吉利汽车2025年一季报，看一个数据就够了

作者：斑马君

编辑：斑马君

ROS高，说明车卖得不仅多，而且能赚钱。与部分靠资本撑现金流、靠规模补亏损窟窿的车企不同，吉利领先的ROS数据表明，这是一家在高烈度市场竞争中仍然具备“赚钱能力”的车企。

5月15日，吉利汽车（00175.HK）发布2025年一季度财报。当不少车企还在价格战泥潭中挣扎时，吉利却交出了一份亮眼的成绩单：总营收725亿元，同比增长约25%；归母净利润56.7亿元，同比大增264%。

更值得注意的是，吉利汽车的销售回报率（ROS）从去年同期的2.7%上升到今年一季度的4.8%，达到中国最领先车企的盈利水平。

在消费复苏乏力、行业内卷加剧的当下，吉利究竟靠什么在行业血拼中杀出重围，实现盈利能力的跃升？

从规模扩张到质量优先的关键变革

4.8%的ROS 成绩，不仅仅是一季报中的一个数字，更为我们掀起了吉利汽车经营策略关键变革的一角。

销售回报率（ROS）是净利润与收入之间的直接关系，反映企业在销售过程中创造利润的能力。与部分靠资本撑现金流、靠规模补亏损窟窿的车企不同，吉利领先的ROS数据表明，这是一家在高烈度市场竞争中仍然具备“赚钱能力”的车企。

透过财报可以看出，产品品牌的高端化和更高效的供应链是推高其ROS的重要变量。

在产品端，高端赛道的极氪智能科技达成历史同期最好财务表现。在香港会计准则下，一季度总营收219.6亿元，综合毛利率达18.8%，创历史新高，实现香港会计准则下盈利5.1亿元。而吉利银河一季度26万台、全年预计百万台的销售规模，更进一步加强了规模效应，增强新能源板块整体盈利性。

在供应链端，吉利汽车则展现出强大的成本控制能力。2025年一季度，销售费用率与行政费用率均实现同比下降，有效增厚了利润。此外，极氪、领克品牌整合后，研发费用率也实现进一步下降。

规模化效应推动下，吉利持续降本增效，叠加产品结构的优化，一季度毛利总额达到114亿元，同比增长26%，整体毛利率达15.8%，较上年同期增长了0.2个百分点。

新能源赛道的差异化布局者

从发展策略上来讲，当多数车企在新能源领域陷入卷配置、卷价格时，吉利汽车则选择了一条更具技术纵深的路径。其销售回报率ROS的领先，本质上也是技术价值对价格战的胜利。

在新能源赛道，吉利最核心的高价值三电技术持续升级。4月吉利宣布整合旗下电池业务，将原有的金砖电池、神盾短刀电池，统一为神盾金砖电池品牌，实现吉利自研自产电池安全系统与电芯产品的“强强合体”。神盾金砖电池现有产品包含金砖电芯超级快充版（800V及以上电芯）、金砖电芯高能量密度版（400V电芯）、金砖电芯超级混动版（混动电芯）。

据悉，吉利将继续聚焦远超行业安全标准的短刀电池技术路线，在超级快充、高能量密度、超级混动等领域陆续推出行业一流的电芯产品。

另外，极氪科技全球首发V4极充兆瓦桩，单枪峰值功率1.3兆瓦，全球第一。极氪首个V4极充兆瓦站已落地杭州，成为当前行业单体功率最大的充电站。

值得一提的是，在技术路线上，吉利坚持多赛道并行。不同于单一押注纯电的车企，吉利构建了纯电、混动、换电、甲醇的多元化技术矩阵。今年四季度，吉利银河将面对C端用户推出第五代可醇、可电、可油的超醇电混产品，轿车和SUV双车齐发。

在消费理性回归的时代，消费者愿意为真正的技术进步和可感知的价值增量买单，而不是为行业内卷的无效竞争买单。这或许就是吉利一季报给行业的最大启示，汽车产业的竞争，从来不是价格战的狂欢，而是用户价值、技术价值的长跑。