丰田收购哪吒汽车传闻：谣言折射新势力生存危机与巨头转型阵痛

2025年5月，一则“丰田拟收购哪吒汽车”的消息引发行业震动。传闻称，丰田希望借此加速中国市场的电动化布局，而深陷资金困境的哪吒汽车或迎来“白衣骑士”。然而，双方迅速辟谣：丰田中国品牌沟通部部长徐一鸣明确表示“真没听说”，哪吒汽车也斥之为“谣言”。

尽管传闻被否，但其发酵背景耐人寻味。哪吒汽车自2024年起持续陷入经营危机——销量断崖式下跌（2025年1-2月仅售487辆）、拖欠供应商货款超4.8亿元、员工降薪裁员、工厂停产等负面消息不断。与此同时，丰田虽稳居全球销冠（2024年销量1082万辆），却也面临利润下滑（2024财年净利润同比降3.6%）和美国关税重创（预计2025财年净利润缩水34.9%）的双重压力。

哪吒汽车：自救之路步履维艰

哪吒汽车的困境折射出新势力淘汰赛的残酷性：

1. 资金链濒临断裂：截至2025年5月，哪吒被执行金额达1.45亿元，欠税超215万元，甚至因APP“断网”被质疑“流量欠费”。尽管与134家供应商达成20亿元债转股协议，并计划通过E轮融资募资40亿-45亿元，但领投方的30亿元至今未到账，复产计划悬而未决。

2. 市场信任崩塌：经销商集体维权、售后服务停滞、高管离职传闻（如前CEO张勇被曝赴英国）进一步削弱消费者信心。

丰田的算盘与顾虑

尽管收购传闻被否，但丰田的电动化焦虑真实存在：

- 转型迫切性：丰田2024年电动车销量仅14.45万辆，占总销量1%，远落后于中国竞争对手。收购本土新势力可快速获取生产资质、渠道及技术，但哪吒的技术积累和品牌价值存疑。

- 成本风险：美国关税已导致丰田4-5月损失12.5亿美元，若收购负债近百亿的哪吒，可能加剧财务负担。此外，丰田在华已有一汽丰田、广汽丰田及雷克萨斯独资工厂，新增收购必要性不足。

行业启示：谣言背后的生存逻辑

这场乌龙收购传闻揭示了两大趋势：

1. 新势力洗牌加速：哪吒的困境并非个案。随着市场竞争白热化，缺乏核心技术、资金储备薄弱的企业将加速出清，行业整合潮不可避免。

2. 传统巨头转型阵痛：即便强如丰田，在电动化浪潮中也不得不直面利润下滑、地缘政治风险等挑战。跨国车企或更倾向于技术合作而非收购高风险标的。

哪吒汽车能否凭借E轮融资绝处逢生？丰田又如何平衡全球化布局与本土化竞争？这些问题尚无答案，但可以肯定的是，这场传闻已为行业敲响警钟：在电动化转型的马拉松中，唯有技术、资金、效率兼备者方能存活。