蔚来"断腕"：芯片业务独立背后，李斌的生死时速
深夜的上海，蔚来总部大楼的灯依然亮着。李斌站在落地窗前，望着窗外闪烁的城市灯火，眉头紧锁。他的手机屏幕亮起，是财务团队发来的最新数据——蔚来第三季度财报依然飘红，亏损数字触目惊心。
"再这样下去，我们撑不过明年。"一位高管在内部会议上直言不讳。
这不是危言耸听。过去几年，蔚来像一位雄心勃勃的探险家，在电动车、换电站、芯片、手机等多个领域同时开疆拓土。然而，摊子铺得太大，钱烧得太快。如今，李斌不得不做出选择：要么壮士断腕，要么全军覆没。
从"贴身跟随"到迷失方向
蔚来的故事，始于李斌的初心。2014年，他的孩子出生，望着北京灰蒙蒙的天空，他下定决心："我要造一辆车，让下一代呼吸到更干净的空气。"
最初，蔚来的战略很清晰——对标特斯拉。特斯拉推出Roadster超跑，蔚来就造EP9；Model S上市，蔚来紧跟着发布ES8；Model X亮相，蔚来ES6随即登场。然而，当特斯拉突然调转枪口，推出平民车型Model 3时，蔚来却犹豫了。
"我们定位高端，突然去做20万的车，用户会买账吗？"一位内部人士回忆当时的争论。最终，蔚来选择坚守高端市场，但代价是错失了最大的增量市场。
换电站：烧钱的无底洞
如果说错过Model 3是战略失误，那么换电站则是蔚来最沉重的包袱。
一座三代换电站造价300万，蔚来已经建了3400多座，光是硬件投入就超过100亿。更棘手的是，这些换电站大多在亏本运营——每天至少要服务30辆车才能收支平衡，但80%的站点根本达不到这个数字。
"有时候一天就换五六辆车，电费都赚不回来。"一位换电站员工苦笑着摇头。
今年1月，蔚来终于拉来了救兵——宁德时代注资25亿共建换电网络。但这只是止血，远非根治。
芯片分拆：最后一搏？
11月初，蔚来突然宣布将芯片业务剥离，成立独立公司"安徽神玑"。
这个决定并不意外。蔚来已经投入30亿研发两款芯片——"神玑NX9031"和激光雷达主控芯片"杨戬"。李斌曾私下感慨："这笔钱够建1000座换电站。"
分拆后，蔚来计划引入外部投资者。但业内人士并不乐观："现在芯片行业融资困难，蔚来想找接盘侠没那么容易。"
半年倒计时
留给李斌的时间不多了。
按照目前烧钱速度，蔚来的现金流最多支撑到明年年中。投资圈早已风声鹤唳："如果半年内不能扭亏，李斌可能真的要离开了。"
一位接近董事会的知情人士透露，大股东们已经失去耐心："要么李斌自己砍业务，要么我们换人来砍。"
站在十字路口的蔚来，正在经历创业以来最严峻的考验。这一次，李斌还能创造奇迹吗？
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