当整个新能源圈还在为“谁先盈利”吵得面红耳赤时，赛力斯直接甩出一张王炸：2025年上半年净利润29.41亿，同比暴涨81.03%！营收624亿，研发砸了51.98亿（同比154.9%增长），新能源汽车卖了17.2万辆——这数据放出来，别说同行，连券商都坐不住了：近40家机构扎堆喊“买入”，说它“下半年还要爆”。
你可能会说：“不就是赚了29亿吗？比亚迪、特斯拉赚得比这多。”但你别忘了，这是2025年的新能源市场——上半年多少车企还在“活下去”的口号里挣扎？多少新势力为了抢市场份额，把车价压到“地板价”，结果毛利率比刀片还薄？赛力斯倒好，不仅没跟着“卷低价”，反而在40-50万的“高端局”里杀疯了：问界M9累计交付超22万辆，稳坐50万级销冠；M8上市4个月就蝉联40万级冠军，累计交付破7万辆。这哪是“卖车”，简直是“印钞”！
今天咱就来聊聊：当别人还在“价格战”里互砍时，赛力斯凭什么靠“高端局”闷声发大财？这29亿净利润背后，藏着新能源下半场的哪些“生存法则”？
一、别人卷低价，它杀进“富人区”：40-50万市场，赛力斯把BBA按在地上摩擦
先问个扎心的问题：新能源车企为啥难盈利？答案很简单——“内卷”。你造个15万的车，我就敢卖14万；你送充电桩，我就送终身免费充电。结果呢？大家都在“低价泥潭”里挣扎，销量上去了，利润却薄得像纸。
但赛力斯偏不按套路出牌。它盯上的，是以前被BBA垄断的“高端市场”——40万以上的SUV。你可能觉得：“疯了吧？BBA经营几十年，老百姓认啊！”但赛力斯用数据告诉你：不认？那就打到你认！
问界M9，50万级SUV，累计交付超22万辆。啥概念？相当于每个月有1.8万人花50万买它，这购买力，比买LV包还疯狂。更狠的是问界M8，40万级，上市4个月就蝉联销量冠军，累计交付破7万辆。要知道，以前这个价位，奔驰GLE、宝马X5、奥迪Q7才是“老大”，现在倒好，问界直接把“班长”拉下马，自己当起了“新科状元”。
为啥能这么横？核心就一个：用“新豪华”打“老豪华”。BBA的豪华，是真皮座椅、大标、后排空间；问界的豪华，是“智能+场景”。比如M9的“家庭智慧旗舰”标签，直接戳中了中产家庭的痛点：带娃出门，后排能秒变“移动游乐场”（车载KTV、后排大屏看动画）；全家旅游，续航1200公里（超级增程技术）不用焦虑；甚至连安全都玩出了新花样——“场景定义安全”，比如“生命保护”领域，不仅有常规的气囊，还能通过毫米波雷达监测后排孩子是否被遗忘，直接从“被动安全”升级到“主动守护”。
你看，这哪是“卖车”？这是在卖“解决方案”。以前买BBA，是“面子消费”；现在买问界，是“里子消费”——花50万，既能满足全家出行需求，又能体验到BBA给不了的智能科技，这不比买个“标”香？
更关键的是，高端市场有个“潜规则”：毛利高。一辆50万的车，毛利可能比3辆15万的车还高。问界M9、M8卖得越好，赛力斯的利润就像滚雪球一样往上涨。上半年17.2万辆销量，大部分是这些“高毛利车型”贡献的，你说这29亿净利润，能不香吗？
所以啊，新能源想盈利，别再盯着“低价内卷”了。学学赛力斯：与其在“菜市场”抢白菜，不如去“高端商场”卖燕窝——虽然客户少，但每单都能赚大钱。
二、研发投入154%暴涨：别人缩减开支“保命”，它狂砸52亿挖“技术护城河”
这年头，新能源车企都在喊“降本增效”。有的砍营销费用，有的缩减研发投入，生怕现金流断了“活不过冬天”。
但赛力斯又一次反着来：上半年研发投入51.98亿，同比暴涨154.9%！研发人员6984人，占公司总人数的36%。啥概念？相当于公司每3个人里，就有1个在搞研发。每天砸在研发上的钱，接近3000万——这哪是“花钱”，简直是在“烧钱”啊！
你可能会骂：“败家子！研发投入这么高，万一打水漂了咋办？”但赛力斯用结果告诉你：这钱，花得值！因为它把研发变成了“印钞机”，而不是“吞金兽”。
它的“钞能力”来自两个词：技术平台化+制造智能化。
先说“魔方技术平台”。这玩意儿听起来玄乎，其实就是“造车模板”。以前造一款新车，得从头设计底盘、电池、电机，耗时2-3年；现在有了魔方平台，相当于有了“乐高积木”，想造SUV就拼SUV模块，想造MPV就拼MPV模块，研发周期缩短一半，成本直接降20%。问界M5、M7、M8、M9，为啥能一年出好几款新车？全靠这个“模板”。
再看“超级工厂”。赛力斯搞了个“厂中厂”模式，听起来像“俄罗斯套娃”，但效率高到离谱。比如焊装车间，1000多台机器人24小时开工，焊接精度达0.1毫米，比头发丝还细；总装车间，用5G+AI技术，每辆车的装配误差不超过1毫米。更狠的是“零碳智慧物流港”，零件从进厂到装车，全程无人化，物流成本降了30%。
你想啊：研发周期短了，成本降了；制造效率高了，产能上去了。结果就是：问界新车上市就能“快速上量”，别人还在爬坡，它已经开始“收割利润”。比如问界M8，4月上市，5月就卖了1.5万辆，6月直接破2万辆——这种“上市即热销”的速度，背后就是研发和制造的“协同发力”。
更绝的是“智能安全体系”。今年上海车展，赛力斯搞了个大新闻：首创“场景定义安全”，从“生命保护”到“隐私守护”，四大领域全方位覆盖。比如“健康呵护”，车内用的是婴儿级环保材料，甲醛含量比国标低50%；“隐私守护”，车机系统加密，连厂家都看不到你的行车记录。这些技术听起来“虚”，但用户愿意为“安全感”买单啊！
所以你看，赛力斯的研发投入，不是“瞎砸钱”，而是精准砸向“能赚钱的技术”——能缩短研发周期、能降成本、能提升用户体验的技术。这就像种地，别人在荒山上撒种子，它在肥沃的土地上精耕细作，收成能一样吗？
三、从“小透明”到“顶流”：1755亿品牌价值，赛力斯靠什么征服“有钱人”？
3年前，你要是问“赛力斯是谁”，可能有人会说：“哦，那个给华为代工的车企？”那时候的赛力斯，就像班级里的“中等生”，默默无闻。
但现在呢？《TopBrand 2025中国品牌500强》，赛力斯以1755.23亿品牌价值排名第92位，汽车行业前十；《财富》中国500强，跃升235位至169名，成为“进步最快学生”；全国工商联“民企500强”，位列第59位，重庆民企老大。
这品牌价值是咋涨起来的？不是靠广告砸出来的，而是靠“用户口碑”堆起来的。
杰兰路的报告显示，问界品牌“发展信心指数”第一，问界M9的NPS（净推荐值）85.2分，全行业第一。NPS是啥？就是用户愿不愿意推荐给朋友买车的概率。85.2分，意味着100个问界车主里，有85个人会安利给亲戚朋友——这比任何广告都管用。
为啥用户这么“死心塌地”？因为赛力斯把“服务”玩成了“新豪华”。
你买BBA，交完钱可能就“人走茶凉”；但买问界，服务才刚开始。比如“新豪华服务”：免费上门试驾，不管你在郊区还是山里；提车时送鲜花、蛋糕，仪式感拉满；用车时，电池衰减超过20%免费换，连轮胎被扎了都能免费补。更绝的是“用户共创”：车主提的建议，工程师真的会听。比如有车主说“M9后排空调按钮不好按”，下次OTA升级就改了——这种“被重视”的感觉，谁不爱？
还有“产品迭代速度”。问界M9 2025款刚上市，M8纯电版又来了，9月还要推新M7。别人一年出一款新车就不错了，赛力斯半年出三款——这不是“内卷”，而是“精准喂料”：你想要大空间？M8纯电版满足你；你想要性价比？新M7给你惊喜。总有一款车能戳中你，用户能不买账吗？
所以啊，品牌价值不是“喊”出来的，是“做”出来的。当BBA还在靠“老招牌”吃饭时，赛力斯用“服务+产品迭代”圈粉，把“路人”变成“死忠粉”。这1755亿品牌价值，本质上是用户用真金白银投的“信任票”。
四、券商集体喊“买入”：75万辆交付+174位跃升，资本市场看透了什么？
资本市场是最“现实”的——它只认“能赚钱、能持续赚钱”的公司。赛力斯上半年29亿净利润，直接让资本圈炸了锅：近40家券商扎堆发研报，清一色“买入”评级，有的甚至喊出“目标价翻倍”。
为啥资本这么看好它？因为它不仅“现在能赚”，还“未来能赚更多”。
先看“规模效应”。问界全系累计交付超75万辆，这是个关键节点。造车就像开奶茶店，卖100杯可能亏本，卖10万杯就能赚钱——因为固定成本（厂房、设备）分摊到每辆车身上变少了。75万辆的交付量，意味着赛力斯已经跨过“盈亏平衡点”，进入“越卖越赚”的阶段。下半年新M7、M8纯电版上市，销量再涨一波，净利润可能比上半年还猛。
再看“行业地位”。《财富》中国500强跃升235位，民企500强跃升174位——这种“火箭般”的速度，说明赛力斯已经从“边缘玩家”变成“核心玩家”。更重要的是，它是“全球第四家实现盈利的新能源车企”，前三家是特斯拉、比亚迪、蔚来（假设蔚来已盈利）。你想想，全球几百家新能源车企，能盈利的就4家，这稀缺性，资本能不抢吗？
还有“技术壁垒”。魔方平台、超级增程、智能安全体系……这些不是“ppt技术”，而是已经落地、能赚钱的“真家伙”。券商研报里有句话说得好：“赛力斯的研发投入，正在转化为‘不可复制的竞争力’——别人想抄作业？至少得3-5年。”
所以啊，资本看好的不是“29亿净利润”这个数字，而是背后的“赚钱逻辑”：高端市场站稳脚跟（高毛利）+规模效应显现（低成本）+技术壁垒深厚（难复制）。这就像看到一个学霸，不仅这次考了90分，还找到了“高效学习方法”，下次可能考95分——你说家长能不开心吗？
五、赛力斯启示录：新能源下半场，拼的不是“谁更卷”，而是“谁更能立”
聊到这儿，你可能明白了：赛力斯的29亿净利润，不是“奇迹”，而是“必然”。它用行动告诉所有新能源车企：下半场的“生存法则”，早就变了。
以前，新能源拼的是“速度”——谁先造出车，谁先卖爆；现在，拼的是“质量”——谁能立住高端品牌，谁能筑起技术壁垒，谁能让用户心甘情愿掏钱。
你看那些还在“卷低价”的车企，就像在“沙滩上盖楼”，销量看着热闹，一阵浪过来就塌了；而赛力斯，靠“高端化+研发投入+品牌建设”打地基，楼越盖越高，还不怕风吹浪打。
所以啊，别再羡慕赛力斯“赚了29亿”，先想想自己：有没有勇气跳出“低价泥潭”？有没有魄力砸钱搞研发？有没有耐心做品牌？
新能源下半场，不是“比谁活得久”，而是“比谁活得好”。赛力斯已经交了“答卷”，其他玩家，该加油了。
最后说句大实话：29亿净利润也好，75万辆交付也罢，都只是赛力斯的“中场休息”。下半年新M7上市、M8纯电版交付，它能不能继续“杀疯了”？咱们拭目以待。但可以肯定的是：新能源的“高端局”，已经被赛力斯撕开了一道口子——以后想在这个圈子混，没点真本事，真不行了。
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