丰田计划收购哪吒汽车，一场各取所需的“救命”联姻

最近，汽车行业传出一则重磅消息：丰田正考虑收购国内新能源车企哪吒汽车。虽然双方尚未官宣，但这场潜在的"联姻"却让不少人嗅到了双赢的味道——丰田急需在中国电动车市场提速，而哪吒正被资金链危机逼到墙角。

哪吒的"感冒"拖成了"肺炎"

哪吒的困境始于2024年下半年。受资金短缺拖累，桐乡工厂停产数月，工人只能打扫卫生；原定2025年初到位的40亿融资也因复工未果泡汤。更雪上加霜的是，公司估值从2023年的400亿暴跌至60亿，跌幅超八成！背后原因直指国资股东的不信任——各地政府投资平台和老股东对财务混乱不满，连周鸿祎都因账目问题暂停了10亿投资。

为求生，哪吒甚至打起供应商的主意，提出"欠债转股份"的方案：70%欠款变股权，30%分期还。说白了就是"现在给不起钱，拿公司未来赌一把"。毕竟一旦破产，政府股东优先受偿，供应商可能血本无归。

丰田的焦虑与哪吒的底牌

丰田作为燃油车巨头，却在电动车赛道慢了半拍。2023年在华纯电车型销量惨淡，自家bZ系列雷声大雨点小。此时收购哪吒，既能获得现成的技术积累（如三电系统、智能座舱），又能借壳切入中国新能源市场，省去自建品牌的漫长过程。

反观哪吒，虽深陷泥潭，但仍有"筹码"：技术专利、海外市场布局（比如泰国工厂）以及近期与供应商达成的20亿债转股协议。这些资源恰是丰田需要的"加速器"。

一场互相需要的"救援"

若收购成真，丰田或能帮哪吒缓解资金压力，重建供应链；而哪吒则可能成为丰田电动化的"先锋队"。不过挑战仍在：中日管理文化差异、国资股东的态度、泰国政府的本地化生产要求（2025年需生产与进口量1:1.5的车）都可能成为绊脚石。

这场收购能否落地尚存悬念，但透露出行业残酷现实：新能源赛道已从"拼创意"进入"拼实力"阶段。对哪吒而言，抱住丰田大腿或许是逆境求生的最优解；而丰田则需尽快决断，毕竟"抄底"机会稍纵即逝。