利润冰火两重天 电池巨头日赚1.7亿 车企每卖一车亏10万

利润冰火两重天 电池巨头日赚1.7亿 车企每卖一车亏10万

2025年上半年中国车市。热闹非凡。销量攀升。内卷加剧。但繁华背后。冷暖自知。

有的企业日进斗金。有的企业流血狂奔。这是一场关于生存的较量。更是一场价值重构的开始。

❶ 比亚迪：绝对王者也有隐忧

155.11亿元。这是比亚迪交出的上半年净利润成绩单。同比增长13.79%。它一家就占20家主要车企利润总额的33%。相当于日赚8500万元。稳坐“吸金王”宝座。

其营收达3712.81亿元。汽车业务收入3025.06亿元。同比增长32.49%。规模效应显著。垂直整合能力是其杀手锏。通过自产电池和刀片技术。成本较竞品低15%-20%。

但王者也有烦恼。其二季度利润同比出现30%下滑。单车利润降至约4800元。汽车业务毛利率也下滑。国内市场竞争太激烈。智驾增加成本。促销和经销商返利都侵蚀利润。

❷ 蔚来：流血奔跑的勇士

另一边。蔚来深陷亏损泥潭。上半年净亏损高达117.45亿元。相当于每卖出一辆车就亏损超过10万元。累计亏损已超1200亿元。资产负债率高达93.39%。

押注换电等重资产运营。销量迟迟未大规模攀升。研发和营销投入巨大。尽管李斌多次强调四季度必须盈利。并推行一系列效率革新（如CBU机制要求研发明确投资回报）。但挑战巨大。他说：“蔚来活下去是最重要的。”

❸ 新势力分化：有人欢喜有人愁

并非所有新势力都黯淡。

•赛力斯 表现亮眼：净利润29.41亿元，同比增长81.03%。

•零跑 成功扭亏为盈：上半年净利润0.33亿元。销量激增155.7%至22.17万辆。

•小鹏 亏损同比大幅收窄：预计四季度盈利。

•理想 保持盈利但承压：第二季度净利润11亿元。面临问界和零跑等上下夹击。

❹ 传统车企：“国家队”转型阵痛

传统车企。特别是“国家队”。盈利普遍承压。

•广汽集团：由盈转亏，净亏损25.38亿元。整车毛利率跌至-7.03%。

•东风集团：净利润同比大幅下滑92%。

•上汽集团：归母净利润60.18亿元，但同比下降9.21%。

•长安汽车：净利润22.91亿元，同比下降19.09%。

它们正经历新能源转型的阵痛。在国资委推动下。一汽、东风、长安三大汽车央企上半年开展了一系列战略性重组与调整。

❺ 宁王称霸：卖车不如卖电池？

一个惊人事实：宁德时代上半年净利润304.85亿元。同比增长33.3%。平均日赚1.7亿元。其利润超过了所有上市车企。接近比亚迪的两倍。

动力电池成本占汽车成本高达40%-60%。难怪广汽集团曾庆洪感慨：“我不是给宁德时代打工吗？”宁德时代动力电池全球市占率38.1%，排名第一。技术门槛、规模效应、强话语权。使其成为“卖铲子”的赢家。

❻ 出路与未来：出海、高端化与效率革命

车企在寻找出路。

•出海：比亚迪海外销量同比增132%，海外收入占营收36.5%。长城海外销售19.77万辆。但吉利海外销量同比下滑8%。

•高端化：吉利极氪品牌毛利率达16.9%。成为重要利润支撑。

•效率革命：蔚来推行CBU机制管控研发成本。比亚迪优化供应链账期。

❼ 结束语：活下去，才能看到明天

中国汽车行业收入增长8%。利润仅增3.6%。销售利润率4.8%。仍处历史低位。

繁荣下有严峻挑战。车企需重新思考如何赚钱。现金流、规模化与科技自研能力。正取代销量数字。成为生存的新硬通货。

行业不再相信故事。只相信报表上的真实业绩。

活下去。才能看到下一个春天。

（完）