权威解读|美国IRA法案对电动车电池产业链影响分析

一、核心结论

新旧补贴都要求“整车自8月16日起必须组装在北美”的实施，由于中国车企出口美国很少，几乎对中国车企不产生影响。

IRA中补贴最高$7000，第一个$3750由于Li、Ni等元素产地都为自由贸易协定国，各家车企能获得的概率较大；第二个$3750明确指出电池需要在北美生产，且所用材料24年起敏感实体的原材料，25年起敏感实体的矿物质元素都将造成整车无法获得补贴。

目前敏感外国实体原文未明确定义国家和公司，内容谈到“财政部指定的名单、中俄朝伊朗的国企等”，未明确中国民企和他们在美国的自由贸易协定国建厂后是否满足要求。

市场传闻24年开始全面禁止中国产组件，25年开始全面禁止中国产原材料为错误的分析，目前要基于敏感实体的名单才能判断，无法下此结论。

二、具体内容

1.实施时间IRA新法案自23年1月1日开始实施，先决条件：8.16日最终组装地需在北美。

拜登于8月签署美国IRA法案，对新能源车税收抵免政策方面全面更新。根据美国财政部说明，获得补贴的前提条件是新车的最终组装必须在北美(美国、加拿大、墨西哥)，且自8.16日拜登签署法案起即刻生效。

2、最终组装地在北美的车型梳理

根据美国能源局披露，目前最终组装地处于北美的车型详见下表：

老补贴规则继续持续到22年12月31日，但多了一个“最终组装地需于北美”的条件。尽管tesla满足组装地的条件，但tesla已经达到20w辆销售总量上限，故任无法获得补贴。

3.新政策核心内容：单车补贴最高额度7500美元，分为两部分

1)限制条件1：关键电池矿物

主要内容：抗通胀法案中明确规定，为了获取第一个3750美金的补贴，需要满足以下两个条件中的任意一个：

①特定比例在北美回收。

②特定比例从与美国有自由贸易协定的国家取得/加工。

23/24/25/26/27年的比例要求为40%/50%/60%/70%/80%

关键信息定义：关键矿物为以下材料：1)铝；2)锑；3)钡；4)铍；5)铈；6)铯；7)铬；8)钴；9)镝；10)氟石；11)钆；12)锗；13)石墨；14)铟；15)锂；16)镁；17)钕；18)镍；19)铌；20)碲;21)锡；22)钨；23)钒；24)钇；25)其他(详见法案)。

目前美国自由贸易国家包括：澳大利亚、巴林、加拿大、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、多明尼加共和国、萨尔瓦多、危地马拉、洪都拉斯、以色列、约旦、韩国、墨西哥、摩洛哥、尼加拉瓜、阿曼、巴拿马、秘鲁、新加坡、USMCA(美国-墨西哥-加拿大协议)。

分析:

①其中【锂资源】澳大利亚、智利占80%；【镍资源】澳大利亚、加拿大占比20-30%，另有南非、印尼、俄罗斯等不符合条件；【钴资源】澳大利亚4%，另有刚果70%、澳大利亚5%不符合条件；【天然石墨资源】少数墨西哥，其他包括土耳其、中国、巴西等不符合条件。

②当前法案明确按照价值(percentageofthevalue)计算，我们以成本测算，当锂价45-50万时，锂成本占金属资源的60-75%，镍占比15%；当锂价20万时，锂成本占金属资源的35-55%，镍占比20%。故锂资源是获得第一个3750美金补贴的关键。

锂资源：澳大利亚与智利是自由贸易国。

大部分锂资源来源于澳大利亚与智利：

其中与美国有自由贸易关系的国家中，锂矿约为以下几处：

镍资源：加拿大、澳大利亚镍资源丰富。

钴资源：主要来源刚果，不太容易符合条件，但正极钴含量低(无钴化)。

石墨资源：仅有墨西哥是自由贸易国

2)限制条件2：电池组成部分

主要内容：法案规定，为了满足第二个3750美金的补贴，需要满足以下条件：特定比例在北美生产/组装：23-24/24-25/26/27/28/29年的比例要求为50%/60%/70%/80%/90%/100%(以价值计算比例)。

组成部分定义：

1)电极活性材料(正极/负极/负极箔/溶剂/添加剂/电解质盐即其他电化学活性材料)。

2)电芯。

3)电池模组。

4、限制内容：敏感外国实体无法获得补贴

主要内容：24年起，只要电池组成部分来自“敏感实体”即无法取得抵免。

25年起，只要关键电池矿物来自“敏感实体”即无法取得抵免。

敏感实体定义：

根据定义，敏感实体为：

1)被指定为外国恐怖组织的外国实体。

2)进入美国SDN(特别管制个体)名单。

3)受覆盖国家(中俄朝伊朗)的政府拥有、控制或受其管辖或指示的个体。

4)受间谍法定罪的个体。

5)有损美国国家安全或外交政策的未经授权行为。

目前中国民企非被定义在海外实体内，市场传闻24年开始全面禁止中国产组件，25年开始全面禁止中国产原材料为错误的分析。

解读：目前大部分电池组成部分(无论正极、负极、隔膜、还是电解液)均对中国产业链有极大的依赖，去中国化较为困难，且24、25年第二部分的3750美金补贴的获取对任何车企都有难度。

5、情景举例

A．整车组装北美，电池组装不在北美25年以前拿到3750，25年要看矿物质是否有来自于“敏感实体”的，若有，则无法获得补贴。

B．电池和整车最终组装均在北美，矿物来源特定比例来自北美/自由贸易国24年以前可以拿到7500，24年后要看是否电池组成部分、25年增加矿物质是否有来自于“敏感实体”的，若有，则7500补贴均无法取得。

6、其余相关要求

①售价限制SUV/厢货/皮卡：售价不能超过$8万；其他车型：售价不能超过$5.5万。

②购车人收入限制个人总收入：不超过$15万；联合申报(同配偶)：不超过$30万；户主：不超过$22.5万。

结论：中国企业若没有被定义成敏感实体，即不影响美国车的补贴，市场传闻24年开始全面禁止中国产组件，25年开始全面禁止中国产原材料为错误的分析，目前要基于敏感实体的名单才能判断，无法下此结论。

国际碳市场，中国碳市场，碳市场展望，中国碳价调查，碳交易，碳资产，大宗商品碳关税，碳关税专家交流，欧盟碳关税计算，碳减排制度，发达国家碳排放政策，ISO14064-1，碳计量，碳排放，低碳供应链，可持续发展案例，可持续发展调研，循环经济，ESG，钢铁ESG，乡村振兴

CCER制度，CCER项目减排效益测算，林业碳汇，林业碳汇项目开发，碳汇造林方法学，林业碳汇专家交流，绿色金融

碳中和，电力碳中和，水泥碳中和，玻璃碳中和，化工碳中和，钢铁碳中和，电子制造业碳中和，CCUS，氢能，抽水蓄能

智慧园区碳中和，零碳智慧园区案例，华为零碳智慧园区，工业互联网双碳园区，智慧建筑碳中和，商业建筑碳中和，房地产碳评估，智慧交通碳中和，数据中心碳中和

汽车碳中和，汽车行业碳中和，中国乘用车双积分，广东汽车碳足迹，汽车左B柱LCA，汽车白车身LCA，废旧轮胎再生橡胶LCA，新能源汽车人才供需

绿电，绿电专家交流，电价政策，电力市场政策，澳洲电力危机解析，新型储能政策专家交流，户用储能，户用储能成本与收益计算，欧洲户用储能专家交流，国内储能项目进展，虚拟电厂

锂电池，电池回收，动力电池，动力电池发展趋势，动力电池市场回顾，传统车企电动化战略，动力电池全球市场格局，锂电材料专家交流，磷酸铁锂专家交流，磷酸铁，石墨化专家交流，4680、麒麟电池专家交流，电池隔膜行业竞争壁垒，磷酸锰铁锂

1、个人和企业层面的碳排放管理、碳资产管理培训

2、上市企业、各类园区的组织层面碳盘查、产品层面碳足迹、碳中和规划、碳配额资产托管、国内外碳信用申请和交易(CCER、林业碳汇、VCS、GS等)