6月乘用车零售208.4万辆，同比涨18.1%。新能源卖了111.1万辆，同比涨29.7%。渗透率干到53.4%。表面看是新能源一路高歌，但仔细拆开看，把分母撑起来的其实是纯电——当月新能源批发结构中，纯电占比62.1%，同比还涨了5.1个百分点。而狭义插混占比28.0%，同比跌了4.0个百分点；增程占比9.8%，同比跌了1.1个百分点。可见，别简单把渗透率冲高读成混动赢麻了，其实新能源内部也在分化，纯电在归位，插混和增程的红利在退潮。
但全场我最在意的数字，藏在燃油车阵营里。6月传统燃油车促销幅度稳定在23.3%，较上月还加了0.8个点，意味着燃油车在拼命降价保量。可就在燃油阵营全线溃退的背景下，普通混合动力——也就是油电混动（HEV）——几乎是唯一没崩的油车。参考丰田双擎的销量走势，2025年上半年丰田在中国卖了83.7万辆，同比还涨了6.8%，其中双擎车型贡献了绝对主力。油混从来不是混动阵营的，它就是油车阵营里最聪明的油车，电池一两度、不插电、永远当油车开，但省油。油价越涨它越香。
国际油价一路冲，2025年7月1日国家发改委宣布，国内汽柴油价格每吨分别上调235元和225元，这已经是年内第六次上调。加满一箱50升的92号汽油，多花9块钱。天天开车的人是肉疼。我常说，油车或许没有输给电车，但一定会输给油价，还有自己的养车总账。别跟我扯燃油车情怀。情怀在油价面前，不值每吨235块。
油混为什么能“独善其身”？核心就一句话：在省油和无焦虑之间，它找到了最平衡的落点。纯电有续航焦虑，充电基础设施不均衡——截至2025年上半年，仍有大量老旧小区没有固定车位，公共充电桩排队是常态。插混和增程虽然能充电，但“有电一条龙、没电一条虫”的体验争议越来越大。2025年6月，增程式批发销量同比已现下滑，插混增速也大幅收窄至个位数。而油混不需要充电桩，不需要改变任何使用习惯，油耗却能做到4到5升每百公里——丰田双擎市区实测油耗4.2到5.8升，比同款燃油版省30%到40%。不改变习惯，却获得接近纯电的能耗，这就是务实消费者的最优解。
技术护城河才是油混的真正底牌。丰田那套THS系统，核心是一套行星齿轮组，将发动机、MG1电机和MG2电机巧妙连接，实现动力不间断的功率分流。系统通过MG1电机持续调速，让发动机始终工作在热效率最高的区间，车速则由MG2电机精准控制。这套结构不需要离合器，不需要传统变速箱，可靠性极高——有车主驾驶卡罗拉双擎5年内行驶48万公里，除常规保养外无大碍。电池容量只有1.73千瓦时左右，纯电续航仅2到3公里，但正因为电池小，成本低，寿命长，与整车同寿命。丰田第五代THS系统热效率已提升至41%，全球双擎车型累计销量早已突破千万辆。20多年数千万辆装车验证，故障率远低于同期涡轮增压、双离合，更远低于新势力插混和纯电系统。
当然，油混也有短板：纯电续航短，无法享受绿牌和政策补贴。但恰恰因为“不依赖政策”，反而在市场波动中更抗跌。政策补贴退坡了，绿牌门槛提高了，油混不受影响；插混和增程的增速在2025年大幅下滑，油混反而稳住了。2025年上半年，丰田在中国市场销量增长6.8%，双擎车型是核心驱动力。这印证了一个判断：在纯电全面突破高成本、补能、安全等瓶颈之前，油混就是燃油车阵营的“压舱石”。
谁在买油混？三类人最典型。第一类是务实型家庭用户，预算15到25万，主要用途是日常通勤加周末自驾，对可靠性要求极高。丰田双擎2025年销量32万辆，占HEV市场38%的份额，核心用户就是这类人。第二类是网约车和出租车司机，高里程下油混的油耗优势直接转化为成本优势，而且不需要充电时间成本。第三类是被油价“劝退”的燃油车忠诚用户——不想改变加油习惯，但希望降低油耗，油混是“无痛过渡”。他们的消费心理很朴素：永远当油车开，但比油车省油。不改变任何使用习惯，却获得接近纯电的能耗。对充电不便利的妥协，对技术成熟度的信任，让油混成为“最后一公里”的完美解决方案。
但渗透率创新高，不等于行业赚钱。2025年1到5月，汽车行业收入41,283亿元，同比增长7%；成本36,351亿元，增长8%；利润1,781亿元，同比下降11.9%；行业利润率仅4.3%，比工业企业平均5.7%低一大截。6月单月利润456亿元，同比下降27.1%，利润率5.2%，同比去年同期的7.5%大幅下滑。渗透率越冲高，行业越不赚钱。增收不增利，价格战打到这个份上，利润全让出去了。自主品牌零售份额64%，看着提气，但合资品牌新能源渗透率仅有6.6%，有品牌已经举步维艰。接下来是出清期，谁扛不住谁出局。
油混会沦为“最后的堡垒”吗？短期看，在纯电全面突破高成本、补能、安全等瓶颈之前，油混仍是燃油车阵营的“压舱石”，尤其适合政策未强制电动化的地区。长期看，随着电池成本下降、超充网络普及、固态电池量产，油混的“省油”优势会被压缩。但丰田的技术路线说明了一切——油混加插混加纯电并行，油混始终作为“基本盘”保留。2025年上半年，丰田全球销量554.49万辆，同比增7.4%，创历史新高，核心驱动力就是混合动力车型的强劲需求。
油混的坚挺，本质上是消费者在技术理想与现实痛点之间的理性选择。它或许不是最先进的，但却是当下最“聪明”的。你觉得油混是燃油车向纯电过渡的“终极形态”，还是终究会被淘汰？
