近年来，汽车行业竞争日趋激烈，车企纷纷开启改革之路。然而，改革并非一蹴而就，往往伴随着阵痛期，业绩下滑成为常态。作为国内汽车行业的领军者，广汽集团也面临着同样的挑战。2025年，正值广汽“番禺行动”改革全面落地，集团整体销量和业绩承压，但这并非衰败的象征，而是主动调整、为未来轻装上阵所做的必要准备。
“至暗时刻”孕育价值重估拐点
2025年，广汽集团汽车销量为172.15万辆，规模依然维持在国内前十大车企之列，但销售承压，利润预计下滑。然而，资本市场却在此刻对广汽未来预期给出乐观信号。这背后的逻辑，可以从上汽集团和长安汽车的改革历程中找到答案。
上汽集团在2018年销量创下历史新高后，随即陷入长达六年的下滑期。2024年，上汽启动全面改革，当年销量再跌超20%，外界一度悲观至极。然而，就在当年11月，该公司市值止跌企稳，并在随后的2025年迎来销量与利润双增长。
长安汽车也经历了类似的改革之路。2016年销量高峰后，长安汽车进入连续三年断崖式下滑阶段。2017年，长安汽车启动改革，但随后两年，整体销量连续下降，降幅近26%和16%。同样在情绪最为悲观的2018年，长安汽车市值开始修复，其股价在当年10月触及低位后进入了长达5年的上涨期，并在2023年11月创下历史新高，累计涨幅高达10倍。
“资本市场看重的是未来增长。有改革，有行动，就有反弹希望。”市场人士指出，这一规律的核心在于“利空出尽”。当企业直面积弊、启动深层次改革时，最糟糕的财务数据往往已经被市场预期并消化，而改革带来的效率提升、战略重塑等长期红利，则成为驱动市值修复的真正引擎。
改革红利逐步释放，业绩反转指日可待
2025年是广汽“番禺行动”改革全面落地的第一年，公司整体销量和业绩承压。然而，市场普遍评估，其整体改革有望在2026年促使公司企稳回升。这意味着，当前的数据下滑并非衰败的象征，而是主动调整、为未来轻装上阵所做的必要准备。
“番禺行动”启动一年来，改革行动快、动作大。2025年下半年，新管理层就位、自主品牌BU建立，显示广汽内部改革措施已系统性落地。同期，整体销售指标也持续向好，下半年销售较上半年环比大涨近3成。
广州车展上，广汽集团释放固态电池等科技进展，带动广汽市值5交易日拉升20%-30%，多家知名投行相继给予“增持”评级，显示广汽科技价值已开始释放，市场预期随着深度“调整期”进入尾声，基本面逐步修复，广汽价值将迎来大幅增值。
科技生态布局，价值有望集中兑现
值得注意的是，作为上市公司，广汽上市资产除了汽车板块，还同时包括能源生态、固态电池、飞行汽车、具身智能、Robotaxi、产业生态布局等多个市场高度关注的未来价值板块。
2025年以来，广汽在飞行汽车、具身智能机器人、固态电池、Robotaxi等未来价值板块均有显著进展，在多个领域已领先国内水平。固态电池中试线投产、Robotaxi R2正式交付、量产型飞行汽车GOVY AirCab获得近2000架客户订单、发布4款具身智能机器人产品……这些科技领域的突破，进一步提升了广汽集团的科技价值和市场竞争力。
广汽集团：未来可期，价值重估拐点已至
综合2025年下半年的数据、业务及改革进展来看，当下广汽已处于价值重估的拐点。市场仍需要耐心和长远眼光，当其完成周期性穿越实现反转时，所带来的回报或将远超预期。广汽集团，未来可期！
