新能源车企风光背后，钱袋子真有那么鼓？

新能源车企风光背后，钱袋子真有那么鼓？

这年头，谁家还没辆新能源车？大街上绿牌越来越多，充电桩也遍地开花。可最近一条消息让不少人心里咯噔一下：据说中行某个省分行，悄悄把极氪、蔚来、理想、岚图这些热门品牌的个人车贷给停了。消息一出，网上炸锅，不少人开始嘀咕：这些天天喊着“颠覆传统”的新势力，是不是快撑不住了？

别急着下结论。事情没那么简单。涉事车企立马跳出来澄清，说自家金融合作一切正常，客户买车贷款完全不受影响。银行那边也没正面回应，既不承认也不否认，搞得像悬疑剧。但问题是，为什么偏偏是这几家企业被点名？背后还真不是空穴来风。

咱们掰开揉碎了看，这些新势力车企，表面光鲜，背地里其实一直在烧钱。你去翻翻财报，哪家不是年年亏损？蔚来一年亏几十亿跟玩儿似的，理想好不容易扭亏为盈，结果下一季度又开始波动。岚图靠东风输血，极氪虽然背靠吉利，可独立运营后压力也不小。说白了，这些企业多数靠融资活着，卖车赚的钱根本不够补窟窿。

高负债成了常态。蔚来资产负债率常年在70%以上，这什么概念？相当于你家里欠了七成的债，每个月工资大部分都得还利息。银行也不是傻子，放贷得看风险。一旦觉得某家企业资金链绷得太紧，随时可能断，那暂停合作就是最直接的自我保护。哪怕只是个别地方分支的动作，也足够敲响警钟。

更麻烦的是，行业竞争已经卷到“自杀式”价格战。特斯拉一降价，其他品牌连夜开会，你不跟就丢市场，你跟就亏得更多。消费者是爽了，可车企的利润空间被压得比纸还薄。卖得越多，亏得越狠。这种模式能撑多久？谁都心里打鼓。

还有个细节很多人没注意：现在新能源车金融方案花样百出，零首付、长分期、低利率，听着诱人，实则暗藏风险。银行把这些贷款打包成资产证券化产品，卖给投资者。一旦某家车企暴雷，用户大面积断供，整个链条都会跟着抖三抖。所以银行收紧信贷，未必是针对某一家，更像是在整体降温。

但这事儿也不能一刀切。理想和极氪的销量摆在那儿，用户口碑也不错，短期资金问题不代表长期没希望。岚图有央企背景，抗风险能力相对强些。真正的危险，可能藏在那些销量惨淡、融资断档的二线甚至三线品牌身上。它们才是最容易被挤出牌桌的。

说到底，新能源赛道已经从“比谁嗓门大”进入“比谁命更长”的阶段。光会讲故事不行了，得有真金白银的造血能力。银行这一脚刹车，或许正是在提醒所有人：别光顾着看PPT上的星辰大海，脚下的现金流才是活命的根本。

风再大，也得先站稳了别倒。

——财联社