8月28日傍晚，四份厚厚的半年报几乎同一时间砸进了交易所披露系统。至此，比亚迪、上汽、长安、北汽蓝谷这四块中国车圈的金字招牌，2026年上半年的期中成绩单全部摊开在了公众面前。咱们挨个拆一拆。
先扫一眼总成绩。比亚迪营收利润双降，上汽一份财报甩出两个答案，长安利润直接腰斩，北汽蓝谷还在亏，只是亏得没那么狠了。在我个人看来，账面最绕的是上汽，最让人心里打鼓的是北汽蓝谷，至于比亚迪和长安，一个在蹲下系鞋带，一个在咬牙硬熬。你更看好谁？评论区见。
比亚迪这份，先看表面：营业总收入3448亿，同比下滑7.13%；归母净利润123.25亿，同比下滑20.54%；基本每股收益1.35元，去年同期还有1.71元。拆到二季度，画风变了：单季净利82.41亿，同比多赚近三成，环比直接翻倍，连跌四个季度的势头就此打住，毛利率18.85%，一年来的最高点。海外收入1812.68亿，头一回盖过国内，跟手而来的汇兑损失就有47.03亿，去年同期这还是31.60亿的收益，一来一回近80亿，账面利润被啃掉一大块。表面是双降，里子是一个巨头蹲在周期底部系鞋带。
上汽那份就绕多了。同一份财报，甩出两个归母净利润：一个是51.5亿，比去年同期少了14.38%；另一个把汇兑和减值全剔掉，算出来78.7亿，比去年同期多了72%。中间凭空多出的27.2亿，成了当晚财经圈吵得最凶的话题。现金流更唬人，经营现金流净额543亿，涨了158%，全行业第一。把143页的现金流量表逐行拆开，378.01亿来自“回购业务资金净增加”，上汽财务公司把借给同业的钱收了回来，跟卖车没有一分钱关系。
长安的数字最扎心。上半年净利润8.17亿，同比下降64.32%；扣除非经常性损益，只剩2.51亿，同比下滑83.01%。同一天还挂出一份计提公告：合计计提减值约4.56亿，光存货跌价准备就有4.68亿，占了计提总额的102.5%。一进一出，这笔要是不计提，上半年净利润本该摸到12.73亿。财务费用更离谱，上期还净赚19.57亿，这期变成净支出0.69亿，一来一回相差20.26亿。销量这头，1-7月跑了128.05万辆，全年330万辆的任务只完成38.8%，剩下五个月，月均得卖超40万辆，一个长安从没摸到过的高度。当晚的业绩说明会，董事长朱华荣没有露面。
北汽蓝谷最戏剧化。上半年营收115.97亿，比去年同期多了21.86%，四家里唯一还在往上走的；归母净亏损19.38亿，每股亏0.31元，195,779户股东盯着这个数字看了一整晚。最魔幻的是净资产，从9.50亿涨到49.54亿，涨了421.73%。听着像咸鱼翻身？拆开看，60亿定增今年1月20日才到账，把这笔输血剔掉，经营性净资产原地没动，还被半年的亏损往下啃了一截。定增价7.56元，发行前每股净资产只有0.57元，13倍溢价，买的是华为和享界的预期。少数股东权益只剩22亿，照这个亏法，再熬一年，小股东就清零了。
最大的悬念还是利润本身。汇兑一来一回，吃掉比亚迪账面上近80亿的差额；财务费用一进一出，让长安逆转20亿；把汇兑和减值剔出去，利润凭空多出27亿；543亿现金流里378亿来自金融腾挪；421%的净资产涨幅，全靠定增输血。这些数字里头，还有几分是造车真造出来的？这四家里，到底谁过得最好？评论区聊一聊！
