你看到这张半年报吗？还没开口，就先被一个数字钉在墙上——1736亿的总营收创历史新高，核心利润同比猛增46%。这不是传闻，是吉利汽车控股有限公司（0175.HK）在8月17日公布的半年度成绩单。
国内市场这条“压舱石”并不轻松。狭义乘用车上半年零售870.1万辆，同比下滑20.2%；整个行业利润率跌到3.8%，创十年新低。成本暴涨、价格战、转型投入，车企日子都不好过。吉利给出阵地战的答案：核心归母净利润96.8亿元，同比增长46%；总营收1736亿元，同比增长15%，刷新历史纪录；毛利率17.9%，同比增1.6个百分点，接近比亚迪、长城，稳居自主品牌第一梯队。人均单车收入从9.7万元提升到11.2万元。到6月末，集团现金696亿元，净现金608亿元，同比增长22%。这696亿的“弹药”，就是穿越周期的底气。
但如果把镜头拉远，海外市场才是真正的增长引擎。上半年，吉利出口47.4万辆，同比增长158%，领跑主流中国车企；半年就把全年2025年的出口量超了。6月单月出口更猛，新能源出口27.7万辆，同比增长585%，占出口总量的58.5%。
欧洲市场的速度尤其让人吃惊。Dataforce统计，今年前5个月，吉利集团（含沃尔沃、极星等）在欧盟售出12.4万辆，超过福特同月的10.8万辆，成为最大的中国汽车制造商。吉利还在德国、西班牙、荷兰、法国等七个新市场落地。
为什么外界把吉利和“中国大众”联系在一起？你猜怎么着，大众就是全球标杆，覆盖从入门到豪华的全价格带，构建极致规模化的生产与全球布局。吉利早年确实有“大众影子”，收购沃尔沃、路特斯、宝腾，筑起护城河。但真正拐点，是他们悄悄在做另一件大众想不到的事——卫星。
吉利星座一期64颗卫星已经组网，成为中国首个完成组网的低轨卫星星座。极氪001、银河星耀8等车型已率先接入卫星通信。核心能力不再是“造车”本身，而是把车、卫星、芯片、AI连成一个覆盖出行全场景的科技网络。车规级芯片自研、全域AI 2.0、千里浩瀚辅助驾驶系统正持续落地。全球化也在升级：从“中国造、全球卖”转向“全球造、全球卖”，西班牙瓦伦西亚工厂、马来西亚Tanjung Malim工厂、埃及BAMC工厂陆续落成。
这并不意味着吉利已经超越大众，只是走上一条更适合自己的路。
上半年，国内汽车市场还有一个“自主品牌一哥”换人事件。吉利的国内零售达到102.1万辆，市场份额11.7%，以约3万辆优势夺回自2023年以来由比亚迪保持的自主零售销冠地位。靠什么？在大多数厂商被价格战掏空时，吉利选择一条可持续的路，用产品结构升级抵挡价格战。
极氪成为这条路上的尖刀。上半年极氪交付17.8万辆，同比增长97%；6月交付3.52万辆，同比增长111%；单车成交价接近35万元，成为中国豪华新能源市场的销冠。价格战里最聪明的打法，就是用高价车拉高整体毛利率。上半年单车收入再度从9.7万元升至11.2万元，毛利率达到17.9%，同比提升1.6个百分点。
再看新能源的大势。上半年新能源销量79.95万辆，同比增长10%，占总销量的56.2%。6月单月新能源渗透率达67%，创历史新高。
品牌端也各自发力。银河6月销量突破10.8万辆，上半年累计近52万辆，挤进全球新能源品牌前三。星愿单月销量突破5万辆，蝉联中国全品牌全品类销量冠军。中国星上半年58.1万辆，连续9年稳居中国品牌燃油乘用车销冠。
两条腿走路，燃油车不掉队，新能源猛追。台前幕后，“一个吉利”整合正在显效。自《台州宣言》后，极氪持有领克51%股权，两大高端品牌统一管理，减少关联交易、消除同业竞争；极氪并入吉利上市主体，梳理内部资产结构。销售总公司成立，品牌营销体系进一步统一。
整合的成效在数字里最直白：行政费用率降到1.7%，研发投入占比降至5.2%。平台共享、研发复用、采购协同，规模效应持续释放。
海外扩张给了吉利一个“缓冲带”。国内价格战的压力不小，但海外能赚钱，至少提供了喘息空间。至于细节，国内零售同比领跑，海外市场供给侧的扩张成本也在账面上持续摊开。
但挑战当然存在。总量差距依然明显：上半年总销量142.3万辆，国内零售102.1万辆拿下第一，但比亚迪总销量180.9万辆，差距近40万辆。利润端，核心归母净利润96.8亿元同比增46%，但归母净利润只有90.91亿元，同比却下降1.8%，若剔除汇兑等非经常性因素，真实盈利能力可能没想象中的那么亮。
燃油车的基本盘也在缩小。上半年燃油及油混销量62.35万辆，同比下降8.8%，尽管降幅低于行业平均，但方向是下滑。至于海外扩张，分销与销售费用达到98.26亿元，同比增长16.3%；西班牙瓦伦西亚工厂一次性投入2.21亿欧元，马来西亚、埃及等地也在铺开。海外能不能覆盖扩张成本，还要看下半年的账。
未来三五年，卫星、芯片、AI这些“不是车”的东西，能不能真的变成像华为鸿蒙那样让消费者愿意掏钱的活招牌，才是关键。
一个未说完的对比、一个自问，或者一个你自己的经历，或许就藏在下一句里。
