特斯拉利润连续下滑同比下降16%

2025年第二季度，特斯拉营收为224.96亿美元，同比下滑12%，创十多年来最大跌幅；净利润11.72亿美元，同比下降16%，调整后每股收益0.40美元，暴跌23%，均未达市场预期。核心汽车业务营收骤降16%至166.61亿美元，碳排放积分收入同比腰斩51%，仅4.39亿美元，进一步拖累利润。尽管现金储备增至367.82亿美元，但自由现金流暴跌89%至1.46亿美元，凸显经营压力。

销量暴跌与市场困境

全球交付量仅38.4万辆，同比下滑13.5%，其中高价车型（含Cybertruck）交付量暴跌52%。中国市场持续疲软：上半年批发销量36.45万辆，同比减少14.6%，零售销量下降5.4%。欧洲市场更因马斯克政治立场引发抵制——德国、意大利多地特斯拉门店和充电桩遭纵火破坏，叠加补贴退坡，一季度欧洲销量骤降49%。

多重危机背后的原因

竞争白热化：比亚迪以39%的销量增速反超特斯拉，大众、宝马等传统车企抢占市场份额，特斯拉产品老化问题突出，Model 3/Y多年未重大更新。

政策与成本压力：美国7500美元电动车税收抵免将于10月到期，共和党新法案取消碳排放罚款，直接冲击特斯拉积分收入。同时，特朗普政府关税政策推高成本，AI研发投入激增挤压利润空间。

品牌形象受损：马斯克涉政争议引发消费者转向“中立”品牌，售后服务短板加剧用户流失。

未来前景与市场反应

马斯克在财报会中承认：“未来几个季度将异常艰难”，并将希望寄托于Robotaxi和廉价车型。6月试产的实惠车型计划下半年量产，但未公布细节；Robotaxi服务仍处小范围测试阶段，且Waymo已领先实现每周25万次付费载客。投资者信心受挫，财报发布后盘后股价跌近3%。

特斯拉正经历自2015年首次年度销量下滑后的至暗时刻。廉价车型与Robotaxi能否成为“救星”尚存疑，而马斯克口中“极具吸引力的2026年”仍需先穿越重重风暴。