车门“咣当”一声关上，第三排座椅上两个小孩立即争抢窗户位置——吵闹声还没散尽，大人们已经在后视镜里交换无奈的眼神。这不是哪个家庭肥皂剧，而是2025年八月的真实生活场景——只不过主角换成了蔚来的乐道L90。三排六座，每个人不仅都能有VIP待遇，还能舒坦地带上一堆箱子，难怪上市两个月就让蔚来实现了月交付3.1万辆的新高。蔚来的股价也跟着活泛了起来， 8月一度刷新了这一年的天花板。这事情放四五年前看，和曾经被群嘲的无糖茶饮东方树叶有异曲同工之妙——当年都说它“没人买单”，现在买不到的有点后悔。看来，长期主义除了煮绿茶，还真能煲新能源车。
蔚来的成绩单不只数字好看。新款ES8的车主里，八成以前开的是燃油和增程车型。这细节值得琢磨，一帮原本不相信纯电的人，被蔚来说服了。如果让我拿放大镜检查证据链，那些年蔚来被质疑“烧钱不讨好”、被嘲当水鱼，“拼纯电拼换电谁要买”成了舆论主旋律。可现在，核查交付量、看基建、对比用户换车轨迹，没法不承认：蔚来纯电模式终于翻了身。也难怪资本市场开始露出笑脸，十亿美元增发居然还被北美、欧洲那些老牌长期基金抢着认购。某些一夜暴富的PPT创业公司，可能再看看自己账户余额，有点牙痒。
其实，“纯电为啥行了？”这个推理题早就埋下伏笔。2019年蔚来最难的时候，空气里充满了“劝降”声音，即使是创始人李斌都自我调侃，如果能回去“说不定先卖增程，多存点钱”。这种话只有经历过烧钱、融资受阻、用户冷淡的人能体会其中的冷。他还真对了——2020年理想ONE靠增程一年干了3.26万辆，公司现金能堆出三层楼；问界M5增程版更绝，八个月干完别人一年销量。
但增程就像小灵通：信号弱点用着方便，真要技术升级，还是被扔进历史垃圾桶。公司的“证据链”很简单——基础设施起来了，纯电模式自然站稳。全国充电桩已经1700多万个，蔚来的换电完成8000万次、连通550个城市。补能焦虑，就像二手小灵通电池，早成了市场里的“情绪垃圾”。比亚迪纯电销量反超插混，连理想都做纯电SUV了，这些都是行业“证据收集”出来的结果。市场没给过渡技术留舞台——谁拿增程当长线，最后都会被用户用“不关注”按掉。
说真的，大三排SUV的崛起基本也跑不出这个逻辑。“三孩政策一落地，家用场景需求不光是大，还是要能装能舒坦。”近期乘联会发布的数据，让人爱上一句老话：“中国人买车，就图个大。”2024年国内大三排SUV一年卖了164.6万辆。乐道L90之所以能冲进销量前三，在于技术够硬，空间够大，每个座位都能当VIP，行李想放哪放哪。行业技术贪快的人拼不出来这个体验，蔚来这种慢慢熬八年、老老实实搞研发才能把大空间做到不“粗”，而是“精”。
从用户研判到市场变化，蔚来这轮爆发让资本又信了“长期主义”。以专业视角看，蔚来2025年再融资10亿美元，投资方又是长线机构。资本的“投票权重”可不是看谁会画饼，一次次加码说明它们少看扯淡多看业绩。李斌在财报电话会上说，这季度是蔚来的“底部”，下半年要“毛利率20%、现金流转正”。信心这东西，在业务流水里洗三五年，才不那么容易被翻车。不像某些新能源创业公司，一边改名一边换赛道，今天追增程，明天拼低价，资本要下注前还得先做“背景调查”。
蔚来十年只干纯电和换电，研发砸了600亿、专利近一万项。这种“瞄准一条路死磕到底”的战略定力，在嗜快如命的新能源圈，显得像老式刑侦队长，实打实走证据逻辑。不跟风、不焦躁，把大三排纯电做到行业独一份。前几轮资本不怎么喜欢，一部分是热钱太多，喜欢短线刺激。现在行情转冷，选择蔚来这样的长期主义企业，其实是在赌“久病出良方”。
有读者可能还纳闷，“长期主义真就稳赢？”行业里也确实见过不少长期主义的“活雷锋”，辛辛苦苦熬半天，最后被市场甩掉，资本小笑一声、泡也不冒一个。但蔚来这局，有点像东方树叶无糖茶，前后折腾七年，改变了用户认知和市场预期。2025年的新能源行业，技术混战已过、价值分化已现。买决策、资本、基建、研发都排队按下“长期案件归档”，蔚来凑齐这些“证据”，现实里自然就能熬出不一样的结论。
这些年，我见得最多的不是“玄学爆款”，反而是这种靠一根筋死磕出来的稳健新高。没什么神秘配方，无非是在市场短线诱惑下坚持自己的长期投入。蔚来只不过是那个最后留在牌桌上的玩家——手里拿着的不是王牌，而是一堆被市场反复冷落后依然能用的“逻辑底牌”。当然，长期主义不是通关秘籍，打开门后的风景也没人保证每次都好看。
写到这，又想起一个老问题：在技术进步如此快、人性趋利如此直接的新能源行业，长期主义还有多少容错空间？市场的回报期，有时候短得让人犯愁，有时候又能慢出奇迹。你会选择慢慢熬，等一个行业认知的翻转？还是被市场诱惑随时换道？蔚来的这轮逆袭，能不能复制、能持续多久，留给时间和市场审判吧。2025以后，谁能沉得住气，谁能继续把基建、技术和用户都“熬熟”，这才是真的大戏。
你觉得，长期主义的耐心在商业世界里面，什么时候会变成不切实际的执念？
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