赛力斯问界M9的生产成本拆解

很多人一看到这个标题，还以为我要去购买并拆解一辆问界M9。对我来说，肯定是不行的！不过有人可以！2022年，中信证券研究团队“真”的拆了一辆Model3，发布一篇名为《从拆解Model3看智能电动汽车发展趋势》的研究报告。一篇文章的成本约为30万元。

虽然“人穷志短”，我无法像中信证券研究团队那么豪横，但是，我可以学习借鉴人家的研究成果，按照“模糊的正确”，大致估算一下赛力斯问界M9的各个功能模块的生产成本。

一、他山之石

2022年，中信证券通过拆解Model3，对纯电新能源车的零部件组成及成本有了一个大概的了解，当年11月，又发布一篇名为《汽车级汽车零部件行业研究概述》的研究报告。报告对一辆25万至30万价格段的纯电新能源SUV的整车总成本、材料（BOM）成本进行拆解，做了一个成本明细表。

（一）内外饰。包括内外饰塑料件、座椅总成等22个科目，总金额约为4万元，占比约为13.3%。

（二）车身+底座。包括车架及四门、车身附件等17个项目，总金额约为4.4万元，占比约为14.7%。

（三）三电系统。包括电池、电机、电控系统等9个项目，总金额约为13.2万元，占比约为44%。其中，电池组箱总成11.2万元，占“三电系统”的比重约为85%，这和上游碳酸锂等原材料价格高有关系，现在碳酸锂价格只有7万至8万元/吨，电池的成本已经大幅减少。

（四）智能网联。包括数字座舱、自动泊车等24个项目，总金额约为4.1万元，占比约为13.7%。

（五）其他费用。包括内作零件/制造费、研试/工装模具、物流费用等3个大项，总金额约为4.3万元，占比约为14.3%。

二、问界M9纯电版本的成本拆解

我们以问界M9 Ultra大五座纯电版为例，这款车型的售价为56.98万元，扣除增值税后，单车营业收入约为50.42万元，按照单车毛利率34.5%估算，单车生产成本约为33万元。

（一）内外饰。基础版本的内外饰成本约为4.1万元。问界M9 Ultra还选装了报价2万的投影系统、报价2万的零重力座椅、报价1万的车漆、报价1.2万的实木内饰，合计约为6.2万元，按照58%（计算公式：33/56.98）的比例折算，这些内外饰的成本约为3.6万元。以上合计约为7.7万元。

（二）车身+底座。问界M9是一款大型SUV，尺寸比中型SUV要大，用料也多，以问界M9和问界M5作比较，问界M9的车身、底座的成本大约是问界M5的1.2倍，因此，问界M9的“车身+底座”成本约为5.28万元。

（三）三电系统。问界M9 Ultra大五座纯电版配备了宁德时代生产的高性能三元锂电池，电池容量高达97.682kWh。2024年上半年，三元锂电池的单位成本已经从2023年的7.57亿元/GWh下降至5.16亿元/GWh，按照宁德时代2024年上半年动力电池毛利率26.9%计算，三元锂电池的市场均价（不含税价）约为6.55亿元/GWh。

因此，问界M9 Ultra大五座纯电版的“电池组箱总成”的成本约为6.4万元，假设除了“电池组箱总成”以外，“三电系统”的其他成本约为2万元，那么2024年上半年，问界M9 Ultra大五座纯电版的“三电系统”的总成本约为8.4万元。

（四）智能网联。根据银河证券发布的报告，深圳引望智能技术有限公司（前身为华为车BU）今年上半年收入前五大客户占比高达90.55%，其中排名第一的客户A销售额达66.14亿元。赛力斯问界作为华为合作伙伴中销量最大的品牌，上半年销量达到18万辆。由此推算，每卖一台问界汽车，华为车BU收取的部件及服务费用约为3.67万元。

按照余承东的说法，华为的五大智能“智能驾驶、智能座舱、智能车控、智能电动、智能网联”中，“智能驾驶、智能座舱、智能车控”放在引望公司里，智能网联的成本并没有在引望的报表体现，具体金额预估为4.1万元左右。

（五）其他费用。问界M9的内作零件/制造费、研试/工装模具、物流费用的总金额估计变化不大，具体金额约为4.3万元左右。

以上费用合计约为33.45万元。

三、小结

问界M9 作为一款豪华车。它的豪华具体体现在哪几个方面呢？从成本角度出发，问界M9高于一般车型的成本，主要是内外饰、智能网联两部分贡献的。

理想汽车就是通过“冰箱、彩电、大沙发”的内外饰打开了中高端SUV市场，问界的爆发则来自华为“遥遥领先”的智能驾驶。换言之，如果未来还有谁可以打开高端市场，必须在内外饰、智能网联等方向发力。