你猜大众最近是在悄悄削减自己的疆域吗？9月7日，他们宣布与德国下萨克森州政府、以色列投资机构Aurelius Capital就出售位于奥斯纳布吕克的工厂达成协议。Aurelius将成为大股东，与下萨克森州政府共同接管这家工厂。9月8日，彭博社又传来消息：大众集团正在考虑出售摩托车品牌杜卡迪。奥迪CEO格诺特·多尔纳也证实，大众集团约有2000项业务在评估中，杜卡迪正是其中之一，但还没有决定。顺便说一句，原则上大众不再保留足球俱乐部股权投资。
奥斯纳布吕克工厂有125年的历史，现有约1800名员工，前身是德国知名的卡曼工厂，近年来主要生产等车型，如T-Roc敞篷车，计划在2027年夏季停止整车生产。在大众集团推动欧洲产能调整和成本削减的背景下，这座工厂的未来走向一直是集团和地方政府关注的焦点。核心交易条款显示，奥斯纳布吕克工厂将从整车生产转为防务制造。Aurelius将成为大股东，下萨克森州作为少数股东参与投资。首个“锚点项目”计划与以色列军工企业拉斐尔合作，在德国及欧洲范围生产防空系统及相关部件。
下萨克森州本身就是大众集团的第二大股东，这次参与工厂重组，带有明显的产业政策和就业稳定色彩。州长奥拉夫·利斯说，这一方案为奥斯纳布吕克工厂提供了新的工业发展路径。大众集团工会主席达妮埃拉·卡瓦洛表示，目前已有超过1200名员工在未来方案中看到明确去向。值得注意的是，这并不是大众集团直接与拉斐尔的合作。多家外媒认为，这样的安排有助于降低大众层面进入军工领域所面临的治理与股东阻力。此外，现阶段各方达成的是框架性协议，最终交易还需签署正式合同、获得公司批准与监管机构审查。关于具体股权比例、交易价格、生产型号、产能规模与开工时间等细节，尚未公布。
Osnabrück工厂也是大众集团产能出清的代表性案例。就在9月3日，大众集团监事会表决通过由CEO奥博穆主导的“2030未来计划”，其中 personnel 与产能的调整成为改革核心。根据方案，全球累计裁员将达到10万人，其中新增的5万岗位中，约有一半在德国本土。全球年产能将从1000万辆降至900万辆，欧洲地区每年还存在大约50万辆的冗余产能。埃姆登、茨维考、汉诺威、内卡苏尔姆四家工厂的生产配额将在2031-2034年陆续到期，集团暂不宣布关闭工厂，但会研究替代用途。刚刚敲定框架协议的奥斯纳布吕克工厂，正成为大众集团为这轮欧洲工厂调整探索转型的先行样本。
这场非核心资产梳理，远不止“卖厂子”那么简单。按照“2030未来计划”要求，大众集团要聚焦汽车核心主业，精简投资组合。全面评估所持股权与业务，仅保留对核心业务具备明确战略与财务价值的资产，投资组合整体要精简约三分之一，剥离或重新定位非战略性业务，同时复盘不动产资产。现在大众旗下约2000项业务中，大约600项正在进入战略审查，杜卡迪与足球相关股权等都在评估之列。
其中最受关注的，是奥迪板块下的意大利高端摩托品牌杜卡迪。彭博社表示大众正在评估出售杜卡迪的可行性。杜卡迪经营稳健，年销约5万辆，2025年营收9.25亿欧元，营业利润约5200万欧元，但利润率仍低于大众集团2030年要达到的9%目标。与大众的乘用车平台与电动化软件体系的协同效应不强，出售这块资产能为电动车主业的研发回笼现金。官方尚未下最终决定，仍处于内部评估阶段，市场传出各方买家意向。彭博行业研究分析师迈克尔·迪恩据同行估值给出大约12.5亿欧元的价格区间。
另外，德国《图片报》9月4日报道，大众集团“2030未来计划”中的一项原则性决议是：对足球俱乐部的股权投资原则上不再纳入2030蓝图。这意味着大众集团可能从现有的足球业务中撤资。被列入评估的德国俱乐部包括：拜仁慕尼黑（奥迪持股8.33%）、斯图加特（保时捷持股10.4%）、沃尔夫斯堡（大众集团100%控股）、因戈尔施塔特（奥迪持股19.9%）等。
此外，今年6月，大众已经签署协议，将旗下船用发动机业务埃维能Everllence的51%股份出售给私募股权贝恩资本，预计交易可带来约74亿欧元的收益。
