2年222亿减值损失，吉利控股遭遇“利润黑洞”，李书福冤不冤-有驾

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2025年计提146亿，2024年计提76亿，两年时间浙江吉利控股集团有限公司累计计提资产减值损失高达222亿。

资产减值计提简直就像一个利润黑洞，两年时间吃掉了吉利200多亿的会计利润。

由此引出一个思考：吉利控股集团的资产质量到底怎么样？巨额的资产减值计提，到底是李书福主动发起还是被动应付？

为避免歧义：浙江吉利控股集团有限公司在下文统称为吉利控股；报表数据为并表口径数据。

2025年吉利控股实现利润91.22亿，2024年吉利控股实现利润254亿，相比一众亏损的造车新势力而言，吉利控股表现优异，可以用繁荣来概括利润。

但这个繁荣之下，其持续的，大金额的资产减值损失，犹如财报的伤疤，持续吞噬着吉利控股的利润。

根据吉利控股审计报告，其计提的资产减值损失如下：

2022年计提12亿；

2023年计提17亿；

2024年计提76亿；

2025年计提146亿。

从时间上看，吉利控股连续4年计提了资产损失；从金额上看，近四年计提的金额持续变大。

四年间，吉利控股因为资产减值计提了251亿损失，这个科目犹如黑洞，四年间吞噬了吉利控股251亿会计利润。

所谓的资产减值损失，其实是会计估算的一种形式。举一个通俗例子，比如A车企，以前投入100亿建了一条燃油车生产线，但是现在油车卖不动了，这条生产线闲置，即使账面还价值100亿，但其实际能产生的收益只有50亿，中间差的50亿就是要计提的损失。

本质上，这种损失还没真正发生，基于谨慎原则，对资产进行体检，如果发现资产明显贬值，则就把贬值的这部分金额视为损失。尽管损失尚未实际发生，但资产的贬值是不争的事实。

吉利控股计提的资产减值损失，也属于对资产的。

关注资产减值损失，是因为这个科目与资产质量高度相关。资产质量高，减值就少甚至没有，资产质量低，就需要大幅度计提减值。

实务中，有很多公司为了资产项目好看，枉顾资产贬值的事实，造成资产虚胖的假象。

吉利持续性，大金额计提资产减值，是吉利诚实的表现。

但诚实归诚实，吉利控股的资产质量如何，还是需要研究研究的。所以，我们有必要看看吉利资产减值损失，都发生在哪些资产上面了。

以2025年为例，其146以资产减值损失明细如下：

1.存货跌价损失8.8亿；

2.固定资产减值损失31.49亿；

3.在建工程减值损失1.18亿；

4.开发支出减值损失1.03亿；

5.无形资产减值损失103.28亿；

6.商誉减值损失0.59亿；

7.长期股权投资减值损失0.34亿；

8.其他资产减值损失0.02亿。

可见，无形资产减值损失占了大头，高达103亿；其次是固定资产减值损失31亿。

这些减值的资产是如何获得的呢？应该包含了吉利控股自研自建的，也包含吉利买买买得来的。

无论是自建还是外购，都是投资行为，所以，李书福的吉利控股，需要反思自己的投资行为，是否出错了。所以，李书福的吉利控股要为自己的行为买单，不冤。

资产减值损失会影响利润，所以有些企业会通过主动大金额计提资产减值损失，达到降低利润的目的。

吉利控股是不是这情况呢？

大概率不是。因为吉利控股不属于上市公司，没有业绩考核压力，没必要进行这块考量。

一般而言，共有企业在领导班子换届之前会进行大规模的资产减值损失计提，轻装上阵，为后面的领导业绩埋下伏笔。

所以判断，吉利控股大金额的资产减值计提，属于被动的资产预估应对。