整个2025年，特斯拉的日子过得比过山车还刺激。 曾经被资本捧上天的“电动车天花板”，如今成了跌幅榜冠军。 欧洲市场的数据最扎眼：4月新车注册量只有5475辆，同比暴跌52.6%；前四个月加起来才41677辆，比去年同期少了近一半。 可同期欧洲整个电动车市场却在涨，4月销量同比涨了26.4%，占新车市场的15.3%。 换句话说，大家都在买电动车，只是不买特斯拉了。
一季度零售销量13.4万辆，同比才涨1.7%。 而中国新能源车整体销量冲到307.5万辆，同比暴涨47.1%。 以前特斯拉在中国是“带头大哥”，现在连比亚迪一个单月的销量都比不过。 更尴尬的是，国内卖得好的纯电车里，前三名都是小型车，特斯拉在这个价格区间根本没车。 之前说好的3万美元Model Q，研发进度比竞品慢两年，反倒是小鹏M03早把价格杀到10万区间，抢走了不少年轻用户。
一季度营收193.35亿美元，比预期少了20亿；净利润4.09亿美元，暴跌71%；毛利率16.3%，勉强保住16%的线，但比去年还是降了。 交付量更惨，33.67万辆，同比下降13%，连市场预期的39万辆都没摸到。 这是自2022年二季度以来最差的季度成绩，比亚迪一个月能卖30多万辆，特斯拉忙活三个月才卖3万多辆。
问题到底出在哪儿？ 马斯克的政治操作绝对是导火索。 1月他跑去德国极右翼政党“选择党”的竞选集会，公开站台支持。 这事儿在欧洲闹翻了天，德国、法国、意大利的特斯拉门店被人泼油漆、砸充电桩，车主群里都在骂“不买支持极右翼的车”。 瑞银做过调查，因为马斯克掺和政治，特斯拉在欧洲的品牌好感度掉了30%，很多原本打算买车的人转头选了大众、宝马。
主力车型Model 3和Model Y都过了生命周期的“壮年”，中国车企的新车却像下饺子。 比亚迪的海豚、小鹏的G6，智能座舱能语音控制空调、导航，辅助驾驶能在高速上自动变道，特斯拉的FSD在中国反而问题频出。 2月刚推送的中国版FSD，变道时会犹豫，上匝道能迷路，雨天摄像头“罢工”，网友吐槽“这辅助驾驶比我爸开车还慢半拍”。中国车企的快充技术甩特斯拉几条街，比亚迪3月推出的5分钟快充能充300公里，特斯拉的超充桩还得半小时充250公里。
4月比亚迪在欧洲卖了7231辆电动车，同比涨169%，第一次超过特斯拉的7165辆，而特斯拉在4月的销量还暴跌了49%。 以前特斯拉靠“进口品牌”标签在欧洲卖高价，现在大众ID.3、宝马iX1这些本地品牌又便宜又好，年轻人何必非要买“美国车”？
股价跌了3800亿美元，市值被比亚迪、现代、吉利这些曾经“小透明”追着跑。 工厂的产量也在降，一季度总产量36.26万辆，同比下降16%；Model 3/Y产量34.5万辆，同样降了16%。 有投资者直接说：“特斯拉需要一个全职CEO，不是那个今天发推特、明天搞火箭的兼职老板。 ”
从欧洲到中国，从销量到利润，特斯拉的危机不是偶然。 当中国车企用“每个月推一款新车”的速度卷市场，当消费者更在意“智能座舱好不好用”“充电快不快”，当政治争议成了品牌的“减分项”，曾经靠“电动化”先发优势领跑的特斯拉，正在被自己曾经的“优势”反噬。 这不是某一个季度的问题，而是整个增长逻辑需要重构的信号，只是现在，没人知道特斯拉能不能在这场危机里找到翻盘的路。
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