特斯拉正在经历自2015年以来最寒冷的夏天。
7月24日，特斯拉公布2025年第二季度财报：营收225亿美元，同比暴跌12%；净利润仅11.72亿美元，同比骤降16%；自由现金流缩水89%，只剩1.46亿美元，创两年新低
更扎心的是，全球交付量仅38.4万辆，同比下滑13.5%，连续两个季度负增长。财报一出，股价应声下跌5%，那个曾以一己之力颠覆汽车行业的男人，如今站在悬崖边
谁在拖垮特斯拉？
表面看是销量滑坡、政策退潮，实则暗藏这四个原因：
销量崩塌，王者地盘被瓜分
Model 3和Model Y这对“黄金搭档”彻底哑火。二季度Model 3仅交付9.2万辆，在中国多个城市跌出销量前五；Model Y上半年在华销量17.14万辆，竟被小米SU7单月销量反超。
更残酷的是，比亚迪纯电车型半年狂卖53万辆，小鹏、智界等新势力加速蚕食中高端市场。
政策断奶，收入腰斩
美国电动车补贴10月全面取消，特斯拉的“政策奶瓶”被抽走。雪上加霜的是，碳积分收入暴跌51%至4.39亿美元——这曾是特斯拉的“印钞机”，去年此时还能赚8.9亿。共和党执政下，碳交易体系濒临瓦解，绿色收入模式彻底崩盘
成本暴增，关税砍向命门
特朗普政府对华加征关税，让依赖中国供应链的特斯拉多掏3亿美元。而零部件成本激增叠加降价促销，单车利润被压到喘不过气
品牌塌方，马斯克成负资产
马斯克深陷政治漩涡：从与特朗普公开互撕，到组建新政党，特斯拉在美国中产心中沦为“政治符号”。欧洲多地爆发抵制浪潮，曾经的科技偶像，如今成了品牌毒药
当中国团队疾呼“加强本地化、升级智能座舱”时，马斯克的回应却是Robotaxi和机器人。他在财报会上高调宣布：“2025年底Robotaxi覆盖美国一半人口！” 可现实打脸声更响：
Robotaxi在奥斯汀试运营时，误入车道、急刹、超速问题频发，6月再遭监管审查；
人形机器人Optimus放话“明年量产”，但高盛直接戳破：“股价已透支幻想，现实差太远！”
资本市场早已看透：特斯拉汽车业务估值仅占股价1/3，剩下全靠AI和机器人“故事”撑着。可当故事迟迟不落地，股价一年暴跌26%，成了美股科技股最差生
中国战场，特斯拉正在掉队
二季度中国销量19.1万辆，同比下滑5.4%。对比小米SU7上市三分钟订单破20万，问界M9单月销2万辆，特斯拉的“智能光环”彻底暗淡。
更致命的是，FSD入华遥遥无期，新款Model Y定价保守、配置阉割，连铁粉都吐槽“挤牙膏”
马斯克有句名言：“别盯着脚下坑，要仰望山上城堡。” 但当下的特斯拉，深坑连环：
销量、政策、成本、品牌四重绞杀，全是系统性危机
2024年全球销量首现负增长，2025年每个季度都在下滑
主力车型疲软，新品青黄不接，Robotaxi仍是空中楼阁
特斯拉需要的不再是科幻故事，而是踏踏实实卖车。若马斯克仍沉迷“星际远征”，悬崖边的特斯拉，可能连刹车都来不及踩
全部评论 （0）