这国产车圈子里，又出事了，闹得挺热烈的。合众新能源汽车股份有限公司，就是那哪吒汽车背后的运营公司，现在陷入了破产重整的泥潭里头。债务堆得比山还高，总金额超过260亿元，账面上的现金还剩不到1500多万。这日子怎么熬呀？员工的欠薪高达4.6亿元，工厂停产了大半年，差不多有50万车主突然被断网，要自己掏腰包买流量才能用车载功能。事儿闹开后，车主们都抱怨得不行，供应商和经销商也跟着遭殃。说起，哪吒汽车曾经也算风光过一阵子，2022年的销量还能冲到15万辆，在新势力里排得挺靠前，可是如今落到这地步，也让人得好好想想，背后到底出了啥问题。
先说说债务方面的事，合众新能源自2025年6月12日就被浙江省嘉兴市中级人民法院正式受理破产重整申请。起因是上海禹形广告有限公司，因为拖欠服务费，把案件送上了法院。受理之后，法院指派了浙江子城律师事务所担任管理人。重整程序一展开，债权申报的情况就很热闹，截止到8月31日，共有1631家债权人都递交了债权申报单，总金额超过260亿元。其中，经初步核查确认的债权有1340项，合计大约51亿元。
这51亿元嘛，也就算是个“冰山一角”了，剩下的还在审核的队伍里呢。公司资产方面，账面上的现金才1545.91万元，库存车辆有2238辆，应收账款则是93亿元，不过这些债权能不能收回来，可就得打个问号了。重整的管理人得一边盘点资产，一边跟债权人打交道，这排场可不小。到了9月12日，他们举行了第一次债权人会议，还是用网络方式，大家线上聊起了债务的事情和接下来的打算。会议上也提了，企业现在是资不抵债的尴尬状况，选择走重整路线，主要是为了争取多保住点企业，免得直接破产清算，让债主们的钱打水漂。
欠薪的问题真是让人心凉呀。公司和关联企业拖欠了五千多名员工的工资、经济补偿、补贴、福利、报销和公积金，总共大约4.6亿。里面不少是技术骨干和管理层，平时拿高薪的那些高管，现在工资也被限制发放，甚至还要暂缓。员工们的跳槽率高得吓人，很多人干脆就辞职走人啦。到2025年6月11日，上海闵行区的新总部那儿，还聚集了一帮员工，向创始人方运舟讨说法。
公司从2024年11月开始就停产了，桐乡工厂和南宁基地的生产线都变得闲置，设备还算完好，可没人操作。停产造成了供应链的断裂，供应商的货款收不上，渠道经销商也没车卖，局势挺难堪。到2025年3月，134家核心供应商达成了债转股的协议，转了超20亿元的债，但这个方案绑着E轮融资，要是资金不到位，一切都无用。很多供应商觉得风险太大，不愿意轻易转股。经销商那边就更惨了，2025年4月17日，他们在桐乡和方运舟谈了整整5个小时，只有一份没有明确还款日的债权确认书。多个门店都关门歇业，员工也撒了，还导致零配件的供应中断，局势挺紧张的。
近50万哪吒车主突然遇到车联网中断，实在是挺无辜的。9月11日，广东联想懂的通信有限公司发了一份通知，宣布停止流量服务，因为合众新能源欠费不交。车主们收到短信后，只能自己掏钱买流量包才能用导航、远程控制这些功能。流量包分成4个档，从基础到高级，得自己买。早在2025年5月，哪吒APP就出现过故障，导致远程操作用不了，车主们那时候就慌过一阵。现在彻底断网，人心都碎了，信任也崩了。车变成了没有用的“废铁”，安全辅助功能停了，蓝牙钥匙也失灵。买车时承诺的3年免流量福利，现在新车主连两年都没办法享受。还闹出管理方和服务商互撕的事，9月11日两边都发声明，各说各的。管理方说合同还有效，服务商却说欠费太多，不能继续。车主们被夹在中间，只能认倒霉，没办法。
回想起来，哪吒汽车的命运真是像坐过山车一样起伏不定。2014年10月，方运舟在浙江桐乡成立了合众新能源，起步资金不多，主要靠低价策略硬拼市场。到了2018年，推出哪吒品牌，第一款N01车型也顺利上市。2022年达到了顶峰，哪吒V卖出了9.8万辆，而U系列也卖了5.1万辆，全年累计拿到15.21万辆，增长速度惊人，涨了118%，因此被封为新势力的黑马。
资本像潮水一样涌入，融资也没少，结果哪吒的日子没那么好过啦。2023年销量一落千丈，下降了16%，只剩12.75万辆，2024年更是直接腰斩，一年狂跌到6.45万辆，到了2025年1月，国内交付量居然只剩110辆，同比猛跌97.76%。招股书里头也透着心酸，从2021到2023，净亏损都在50亿到70亿之间，累计亏掉了超183亿元。而且毛利率曳到-15.7%，比同行都低不少。像哪吒S和GT这些高端车型，月销都不到千辆，技术跟不上，品牌影响力也弱。用低价策略拼销量的办法，也埋下了不少隐患，再加上市场上竞争激烈，蔚来、小鹏、理想这些头部玩家都在靠技术和营销抢夺市场份额，哪吒明显跟不上节奏，越来越难。
高管换来换去也让局势变得更乱。原本的CEO张勇是在2018年上台的，搞了个低价战术，但到2024年12月就辞职了，改成了顾问。到2025年4月，有传他在英国玩，朋友圈里说在海外搞融资，但微博马上就清空了帐户，行踪变得神秘得很。创始人方运舟亲自出马当CEO，提出了六大改革计划，打算让2025年的毛利率转正，2026年实现盈利，销量一半在国内，一半在海外。然而，已经过了一半的2025年，也没有明显的好转迹象。方运舟的股权被冻结了4586万元，公司涉诉案件多达469起，涉案总额高达2.28亿元，被执行的钱也有1.58亿元。5月29日，上海普陀区总部的LOGO被拆掉，迁到虹桥商务区，但新地点的人都不见了影踪。高管纷纷离职，内部士气也跟着动摇。
新兴车企竞争真是激烈，哪吒倒下也不是个例。威马汽车停产两年后，2025年9月2号被翔飞汽车接管，开始整合四家公司，打算投资10亿元用来升级设备，计划复产EX5E.5，预计到2030年收入能达到1200亿，还打算五年内推出10款新车。不过，老车型太过陈旧，能不能跟上市场脚步，还是个不确定数。相比之下，众泰汽车更是雪上加霜，2024年只卖出了14辆车，亏了10.14亿元，长沙和永康的生产基地都停了产，4S店也都关门了。说起曾经抄作业出名的众泰SR9，江湖上叫“保时泰”，如今连个影子都没了。新能源市场就像个围城，连外行的如追觅科技也想冲进去，凭借高速电机技术直逼布加迪威龙，半个月就融到一笔资金。不过，跨界进入还是挺冒险的，没造车基础，一不小心就容易栽跤。
哪吒的难题揭示了整个行业的痛点。资金链紧绷的问题很普遍，哪吒账面上还有4亿元现金，但流动负债高达122亿元，欠供应商的钱也是将近百亿，占了总负债的三分之二。新增欠税215万元，还有股权被冻结超过11亿元。为了短期提升销量，采取了低价策略，可是从长远来看，技术跟不上节奏，智能驾驶技术落后，远没有达到领先水平。营销模式也出现问题，经销商催促厂家别盯着库存乱发货。虽然中国的新能源车企迅速崛起，但发展过于粗线条，不成熟，虽然现在还不是全部倒下的命，但不改变模式的话，最终就难免失败。车主权益保护也成了热点话题，断网后，维权的群体很活跃，大家还纷纷出自费想办法维权。供应商用横幅讨债，员工则走上街头抗议。地方政府的债务问题也浮出水面，哪吒背负着146亿债务，谁来埋单？经济衰退的迹象也越来越明显，像58同城裁员万人，登上热搜，反应出整体市场压力不小。
事情闹得挺大，朋友们都怎么想？新能源车这个市场还能相信谁呀？车主的权益怎么保障才算合理？留下你的看法，聊聊你对这个圈子未来的打算。
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