半年亏掉190亿元，Stellantis，这个全球第四大车企、手握14个品牌的汽车巨头，正经历成立以来最沉重的打击。
曾经的销量神话，如今被财报上的一串刺眼的负号击碎。
营收下滑、利润暴跌、市场失守，连管理层都换了人，仿佛一夜之间，这艘庞大的“汽车航母”就被时代的浪潮拍翻在海面上。
如果说2024年的业绩下滑还只是“感冒发烧”，那么2025年上半年，这家公司已经是高烧不退、病入膏肓。
743亿欧元的营收，比去年同期少了13%，净利润更是从56亿欧元的正数，直接翻转成亏损23亿欧元——折合人民币190亿。
这不是小数目，足够买下几个中型车企。
Stellantis自己也承认，关税、汇率、宏观经济的压力像三座大山，压得它喘不过气。
可真要说，这场危机并不是今年才开始的。
早在去年，Stellantis的营收就跌了17%，净利润锐减七成。
那时很多人还抱着幻想，觉得跌到谷底就该反弹了，没想到等来的不是反弹，而是更深的泥潭。
北美市场，曾经是它的“利润粮仓”，如今需求疲软、定价失策，再加上美国关税政策的冲击，销量像断了线的风筝直直往下掉。
欧洲大本营也不稳，今年第二季度出货量同比下降6%。
至于中国市场，更是尴尬到只剩神龙汽车一个合资品牌在苦苦支撑，存在感几乎为零。
这家车企的故事，本身就是一部“抱团取暖”的并购史。
2014年，意大利的菲亚特和美国的克莱斯勒走到一起，成了FCA集团。
2019年，FCA又和法国的标致雪铁龙集团牵手，2021年正式合并成Stellantis。
意、美、法三国的汽车力量汇聚一堂，旗下14个品牌，从阿尔法·罗密欧到玛莎拉蒂，从Jeep到标致，几乎涵盖了从平价到豪华的全线产品。
2024年，它的销量高达554万辆，仅次于丰田、大众和现代起亚，看起来风光无限。
可风光背后，是转型的迟缓。
全球车企都在拼命“allin”电动化、智能化，Stellantis的步伐却慢得像老牛拉车。
JeepAvengerEV、标致e-3008这些电动车型，上市时声势不小，但产品力不足、续航焦虑、价格竞争力不够，让它们在市场上没掀起多大浪花。
相比之下，特斯拉、比亚迪早已在新能源赛道上狂奔，连保时捷都因为转型滞后而在中国市场大幅下滑。
Stellantis的犹豫，换来的就是被时代甩在身后。
更雪上加霜的是管理层的动荡。
前CEO唐唯实在糟糕的财报面前黯然离场，今年6月，AntonioFilosa接过烫手山芋。
这位曾负责美洲市场的高管，上任后或许会调整集团的业务重心，但留给他的时间并不多。
3月，Stellantis还在中国区换了高层，忻天舒接任中国区首席运营官，同时负责与零跑科技的战略联盟。
看似是在为中国市场注入新血，但在如今的市场环境下，这针“强心剂”能不能起效，谁也不敢打包票。
其实，Stellantis并非全无动作。
2025年年初，它与MistralAI合作，探索将先进的车载助手引入旗下车型，把AI集成到生产和服务流程中。
这听起来很前沿，但在新能源车渗透率不断攀升、欧盟碳排放法规日益严苛的背景下，这点技术尝试能否扭转颓势，仍是未知数。
要知道，从今年1月1日起，欧盟要求新车平均排放量不得超过每公里93.6克，超标的企业可能面临高达160亿欧元的罚款。
对于Stellantis来说，这几乎是悬在头顶的达摩克利斯之剑。
放眼整个行业，新能源车的浪潮已经汹涌到无法回避。
2025年第二季度，全球新能源车销量同比增长30%，占全球汽车总销量的29%。
这意味着，传统燃油车的市场份额正在被快速蚕食。
通用汽车为了降低电动车成本，甚至放弃了原有的Ultium品牌，转而引入磷酸铁锂电池技术，与宁德时代合作，把电池成本目标压到30美元/kWh。
这种激进的成本控制，正是为了在价格战中活下来。
Stellantis的问题，不只是销量下滑那么简单，而是整个商业模式在新能源时代的失效。
过去，它依靠规模优势、品牌矩阵和全球布局，稳坐行业前列。
但当技术变革来临，规模反而成了包袱——14个品牌意味着14套研发、营销、供应链体系，转型的成本和难度都被放大。
更何况，这些品牌中不少还背着历史包袱，既要维持燃油车的销量，又要投入巨资研发电动车，左右为难。
我总觉得，Stellantis的困境像极了一个中年人，曾经凭着经验和人脉混得风生水起，可时代变了，年轻人玩的是他不熟悉的新规则。
他想学，但动作慢、顾虑多，结果一步步被边缘化。
市场不会等人，尤其是汽车行业这种烧钱又残酷的赛道。
今天的190亿亏损，或许只是一个警告，如果它不能在电动化赛道上实现“换道超车”，等待的可能不仅是财务报表上的红字，而是彻底被淘汰的命运。
这让我想起一句老话：大象转身不易，但不转身就会被洪水淹没。
Stellantis现在正站在这个十字路口，前面是未知的深水区，后面是逐渐干涸的旧河道。
它会怎么选，决定了它是继续作为全球第四大车企存在，还是成为历史书上的一个注脚。
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