谁是那个例外？
一周之前，小米集团公布了二季度业绩。上半年以汽车为主的小米智能电动汽车及创新业务由盈转亏，大幅亏损。但实际上小米汽车业务并没有衰退，反而上半年汽车销量有明显增长。
让小米汽车陷入亏损的不是自己，而是上半年极度疲软的市场和高涨的零部件成本。小米汽车业务的亏损绝非个例，去年利润规模高企的赛力斯也是如此。这引起了行业内外对上半年车企盈利状况的担忧。
在赛力斯、小米之后，我对其他新势力车企的经营状况也不乐观。我一度在想：这种情况下，还有谁能盈利呢？蔚来去年年底勉强盈利、理想在波动之中、小鹏亏损···或许只有零跑有机会。
幸好零跑没让人失望。
零跑没开倒车
零跑盈利不是新鲜事。
2025年上半年，零跑就首次实现了半年度盈利。虽然当时利润只有0.3亿元，但对于走“质价比”路线的零跑来说，这是难能可贵的胜利。
0.3亿绝对不算多，但零跑在之后的一年里没有失守。2025年下半年，零跑拿到了超5亿元的归母净利润，超过蔚来和小鹏；在今年上半年不少同行由盈转亏的压力之下，零跑依旧拿到了2.1亿元的利润，同比增长600%，连续三个半年度实现盈利。
如果从更全维的角度来看上半年零跑的业绩表现，会发现这家新势力公司的增长是多维度、实打实的，而不是某一两项数据的异常亮眼。
今年上半年零跑营收381.1亿元，较2025年同期242.5亿元增加57.2%，创下同期历史新高。公司毛利率在行业承压的背景下，也从一季度的9.4%增长至二季度的12.6%，提升3.2个百分点，公司的经营质量逐季向好。
在二季度末，零跑在手资金还有385.9亿元。对于一向把钱花在刀刃上的零跑来说，这些钱足够给后续技术研发和全球化扩张提供保障。
汽车销量增长是零跑业绩创下同期新高的核心原因。
今年国内汽车市场大盘压力明显。乘联分会数据显示，上半年国内狭义乘用车零售870.1万辆，同比下滑20.2%。相应的大多车企国内汽车销量都有显著收缩，新势力品牌月销量普遍锁死在4万辆之内。
零跑是唯一的例外。
今年春节之后，在不少车企还徘徊在淡季之困的时候，零跑汽车开启了一波无视萧条的5连涨。从春节2月的28067辆一路上涨到6月的93376辆，看不到任何下滑的拐点。
截至2026年6月底，零跑在新能源乘用车市场的市占率提升至5.71%，较一季度末的4.22%进一步攀升，稳居新势力品牌第一。
到了7月，零跑汽车更是在全球交付了101267辆汽车，同比增长102.0%。这不止创下了新势力品牌之最、甚至跻身国内头部自主品牌行列。“零跑是家新势力，但已经不是新势力了。”这是零跑月销破10万之后业内最大的感叹。
上半年零跑全球累计销量356487辆，同比增长60.8%；7月零跑又成了国内首个且唯一单月交付量突破10万辆的新势力品牌。这让零跑在全球范围内成了新能源乘用车销量第四的品牌，仅次于比亚迪、特斯拉和吉利。
在上半年行业挤干水分之后，零跑还是实打实地增长。
务实，但不顽固
为什么只有零跑“过得这么好”？
其实同行面临的挑战和压力，零跑一样也不少。但零跑有着不同寻常的务实和敏锐，让这家新势力在逆势之下顶住了压力。这么说有些虚，我举几个实际的例子：
今年4月16号，零跑旗舰D平台首款车型D19正式上市。这辆车既有沉稳、主流的审美设计，也有宁德时代超高续航电池和800V/1000V高压平台，还毫不吝啬地配上了算力高达1280TOPS的双高通8797芯片，来配合VLA辅助驾驶大模型提供车位到车位的全场景智能驾驶体验。
就这样一辆结合零跑全栈自研成果和行业顶级配置的全尺寸旗舰SUV，用21.98万-26.98万块的售价直接重塑了30万级市场。这是实际意义上的重新定义，不是营销噱头。上市4个月越卖越多，迅速跻身同级TOP2，这是消费者投的票。
D平台的旗舰车还有一辆MPV——D99。这辆车刚刚上市，但成交均价却超过30万。以往大家认为零跑只是在中低端市场有统治力，但销量数据说明零跑的务实也能得到高端群体的认可。
零跑今年在高端市场的新故事讲得很好，这是不是意味着它不重视主流市场车了？很多品牌在向上走的时候，的确会忘记曾经托举自己的老车主。但零跑没有，甚至还老是回头拉上老车主。
今年8月7号，零跑A10第10万辆量产车正式下线，135天刷新品牌十万辆下线最快纪录。这是零跑的一辆入门级SUV，价格便宜、但配置不敷衍，在杰兰路2026年上半年小型SUV推荐值评测中斩获了最高分，并连续三个月蝉联中国品牌SUV销量第一。
还有C系列6月的三款改款车型、B系列7月的两款焕新车型以及8月入门级的A05···零跑在一路向上走的过程中，牢牢拉着主流市场的消费者，甚至拉的得越来越紧：不参与价格战但定价很朴实、价格不高但配置很足，这让这三个系列的车型款款都大卖，还获得了用户一致好评。仅C系列车型就有了已超85万的用户基数。
截至2026年上半年，零跑完成了ABCD四大产品矩阵的全价格带布局，实现对6万元至30万元主流价位区间的全面覆盖，各系列车型均位居细分市场头部。
但客观来说，今年只稳住国内市场完全不够。就像之前在《月销8万辆，谁是零跑最大功臣？》提到的，海外市场是自主品牌今年重要的增量来源。在上半年，零跑是海外表现最好的新势力品牌，没有之一。
2026年上半年零跑汽车出口量96294辆，同比激增372.6%，半年时间就超过了2025年全年出口量，还给公司提供了27.0%的销量占比。零跑管理层强调说，海外市场已经成为公司重要的第二增长曲线；自2024年第四季度以来，公司出口量累计约20万辆。
零跑在意大利、英国、德国等欧洲市场表现尤其突出。这一部分来自零跑的全球化视野和决心，也得益于零跑和Stellantis的合作。在自主品牌出海道路上，零跑用了一种十分敏锐、智慧的选择，让这家品牌在海内外同步超车。
好戏刚刚开场
零跑上半年的表现很不错，不过真正的好戏才刚刚开始。
在7月创下新势力单月交付纪录之后，零跑今年累计交付了来到了457754辆，断崖式领先其他新势力同行。如果加上7月海外数据，零跑今年累计出口量也达到了113863辆，完成年度挑战目标的75.9%。预计全年将稳步突破15万辆，并有望挑战20万辆的销量目标。
截至2026年7月底，零跑全球累计交付突破160万台；在今年已公布数据的前5个月可比终端上牌数量中，零跑位列全球新能源乘用车品牌第四名。
但其实下半年才是销售旺季。在前8个月大致完成今年产品更新布局之后，零跑要在技术领域搞大动作了。汽骋时刻从内部了解到，零跑将在9月举办2026年度技术发布会，发布达到全行业第一梯队水平的智能辅助驾驶世界模型，及三电领域一系列的最新技术成果。
在这之前，LEAP4.0中央域控架构已经首次搭载在D19上，首创舱驾一体超级协同，实现“一个大脑管控全车智能”；城市领航辅助驾驶也已在零跑ABCD全系车型开放。在技术发布会后，零跑会向用户大量推送最新的全国城市领航辅助驾驶等方案，让产品从技术角度升级。
这不只体现了零跑在技术投入上的决心，也说明在智能化领域，零跑自信可以和头部品牌掰手腕了。这是在产品领跑市场之后，零跑希望通过智能化技术进一步增强产品竞争力。
以前部分消费者是冲着“质价比”买零跑，以后消费者选择零跑的理由会多一个——那就是智能化。这会是零跑接下来维持增长的重要要素。
另一个能给零跑源源不断提供增长动力的是海外市场。
截至6月30日，零跑国际已在欧洲、南美、北美、亚太、中东和非洲等超45个国际市场建立了超1000家兼具销售与售后服务功能的网点，还在二季度正式进入墨西哥市场，这是零跑进军北美的首站，目前当地渠道布局已初步成形。
零跑的出海不只是借助海外股东Stellantis的销售网络卖车，而是进一步深入当地产业。
目前零跑的西班牙本地化组装项目正在同步推进；Stellantis集团的萨拉戈萨工厂已完成配套改造，B10项目预计三季度正式投产，B05项目计划年内试生产、2027年正式量产；为上述车型配套的电池工厂也已完成改造，预计三季度启动量产。
在销售网络、本土化工厂建成之后，零跑的出海之路会更加顺畅和广阔。这不只是更大的海外潜力和市场增量，也是今年海外20万辆销量目标的最大依仗。同时，这也给零跑冲击全年百万销量的关键拼图。
今年7月，零跑管理层再次确认全年百万辆的目标不变。在7月全球交付超10万辆、旗舰D系列持续上量、C系列和B系列焕新上市、A系列持续热销、零跑产品矩阵补全的种种利好之下，零跑下半年冲刺年销百万台目标的可能性越来越高。
换句话说，零跑不只是最近唯一一个连续三个半年度盈利的新势力品牌，还是最有可能在今年实现年销百万辆的又一家自主品牌。
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