这场战争的导火索是特斯拉的库存压力。截至 2025 年第二季度，上海工厂年产能突破 150 万辆，但月均交付量仅 5 万 - 6 万辆，库存积压超过 20 万辆。与此同时，比亚迪、蔚来等品牌在 20 万 - 30 万元价格带密集投放新品，小米汽车 SU7 的持续放量更分流了 Model 3 潜在用户。数据显示，特斯拉中国 1-5 月订单量同比下滑 12%，首次出现 "以价换量" 策略失灵迹象。为清理库存并冲刺全年销量目标，降价成为最直接的武器。
价格战的蝴蝶效应正在产业链上下游蔓延。宁德时代与特斯拉的电池谈判进入关键阶段，目标将磷酸铁锂电池包成本再降 8%-10%。若谈判成功，Model Y 后驱版成本有望降至 18 万元，为进一步降价留出空间。这种成本压缩直接冲击二线电池厂商，国轩高科、亿纬锂能等企业的订单量已出现 15% 的环比下滑。更严峻的是，价格战正在摧毁行业利润体系 ——2025 年第一季度，新能源汽车行业平均毛利率降至 12.3%，较 2024 年同期下降 4.7 个百分点，多家新势力车企陷入亏损泥潭。
对消费者而言，这场价格战既是机遇也是陷阱。短期来看，Model Y 若降至 22 万元区间，将彻底改写 20 万级 SUV 市场格局，比亚迪宋 PLUS EV、理想 L6 等车型被迫跟进降价，消费者可享受 3 万 - 5 万元的购车红利。但长期来看，过度降价可能导致车企削减研发投入，影响技术迭代速度。例如，某新势力品牌为应对价格战，已将自动驾驶研发预算压缩 30%，导致 L4 级功能推出时间推迟一年。
这场战争的终极赢家尚未可知，但行业洗牌已不可避免。李书福在两会期间直言："价格战会打到剩下几家有竞争力的汽车公司为止"。当前，零跑、哪吒等主打性价比的品牌已出现资金链紧张迹象，而华为、小米等跨界巨头凭借生态协同优势，正加速收割市场份额。更值得关注的是，价格战正在倒逼行业转型 —— 小鹏汽车宣布 2025 年将重点转向自动驾驶配置竞争，计划年内实现城市 NGP 功能全量推送，这种从 "价格内卷" 到 "技术外卷" 的转变，或许才是行业破局的关键。
在这场没有硝烟的战争中，新能源汽车行业正在经历凤凰涅槃。特斯拉的降价刀法固然凌厉，但国产新势力的反击同样迅猛。当价格战的尘埃落定，留下来的企业将不仅是成本控制的佼佼者，更将是技术创新的领跑者。对投资者而言，此时需警惕高负债、低研发投入的企业，而那些在价格战中仍能保持技术投入的公司，或将成为下一个十年的行业标杆。
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