2025年的中国车市，正经历一场冰火两重天的结构性分化。国内新能源渗透率突破44%，市场从增量转向存量博弈，价格战此起彼伏；而与此同时，比亚迪交出了一份令全球侧目的海外成绩单——全年海外销量首次突破百万辆大关，达到约104.5万辆，同比暴增140%。这家已经在国内”断崖式领跑”的车企，其增长引擎的轰鸣声，似乎越来越依赖海外市场来驱动。当国内销量同比下滑约8%、归母净利润下降近19%时，一个尖锐的问题浮出水面：比亚迪的”断崖式领跑”，究竟是国内市场的全面胜利，还是海外扩张的孤军突进？
拆解比亚迪的海外版图，可以发现三条清晰的战线。
在东南亚，泰国、印尼、马来西亚构成第一梯队。2025年，中国品牌在泰国纯电动车市场占比超过八成，比亚迪ATTO 3（元PLUS）和海豚是绝对主力。以泰国为例，ATTO 3售价约110万至120万泰铢，折合人民币22万至24万元，比国内高出近一倍。当地政府推出的EV3.0及EV3.5政策框架，通过购车补贴和关税减免，为比亚迪的快速渗透铺平了道路。在日系品牌长期盘踞的东南亚腹地，比亚迪凭借成熟的供应链成本优势，正在改写市场格局。
欧洲是第二战场，也是品牌溢价最高的区域。比亚迪以挪威、瑞典、德国为突破口，主推ATTO 3、汉和唐等车型。在英国，ATTO 3起售价约3.9万英镑，折合人民币约36万元，是国内售价的2.5倍以上；汉与唐的售价则高达50万至60万元，直接对标BBA的入门级产品。2025年1月，比亚迪在英国销量同比增长551%，在西班牙增长734%，在葡萄牙增长207%。2026年1至4月，比亚迪在英国售出逾1.2万辆纯电动车，市场份额超7%，登顶英国纯电销冠。在法国、西班牙、意大利等多国，其销量均超越特斯拉。这一成绩背后，是”中国新能源领导者”光环与本土化营销的共振——从赞助体育赛事到与当地经销商共建渠道，比亚迪正在欧洲完成从”中国制造”到”高端新能源”的品牌跃迁。
拉美与中东构成第三战线，以巴西、墨西哥、以色列为核心。2025年一季度，比亚迪在巴西销量超2万辆，拿下新能源销冠。巴西工厂于2025年7月实现首车下线，同年产量突破10万辆，成为比亚迪在南美的制造枢纽。在墨西哥，比亚迪通过布局整车工厂规避关税壁垒，以宋PLUS和海鸥等车型主打性价比，抢占燃油车替代空间。在以色列，比亚迪同样持续领跑当地新能源市场。
比亚迪的”内冷外热”，根源在于产品策略、定价逻辑和品牌定位的三重错位。
国内市场的竞争已进入白热化阶段。2025年，比亚迪发动了多轮大规模降价——秦PLUS DM-i智驾版起售价降至6.38万元，海鸥智驾版下探至5.58万元，秦L DM-i和海豹06 DM-i的降幅分别达2万元和2.3万元。这背后是存货从1160亿元激增至1544亿元的压力，以及毛利率突破20%后周期性降价的惯用手段。然而，价格战并未带来预期中的销量增长，反而加剧了消费者的观望情绪。吉利星愿、银河星耀8、小米SU7、问界M8等竞品密集上市，蚕食着比亚迪各细分市场的份额——海鸥被吉利星愿压制，汉家族被银河星耀8分流，唐L则面临小米YU7的拦截。
海外市场则是另一番景象。凭借国内成熟的供应链成本优势和规模效应，比亚迪在海外实现了”降维打击”。同样一款ATTO 3，国内售价约13万至16万元，在英国卖到36万元，在泰国卖到22万至24万元，单车利润远超国内。海外市场的定价策略更加灵活——欧洲对标BBA但低于本土同级电动车，东南亚利用政策红利高定价，拉美则以性价比切入。这种”高毛利+高定价”的模式，使海外业务成为比亚迪利润的重要稳定器。
品牌形象的分化同样显著。在国内，比亚迪长期被贴上”中低端”标签，仰望、腾势、方程豹三大高端品牌2025年合计销量近40万辆，但价格也在下沉——方程豹钛系列定价下探至15万至20万元区间，品牌溢价能力尚未完全释放。而在海外，比亚迪借助”全球新能源销冠”的光环，辅以本地化营销，成功塑造了高端新能源品牌形象。腾势Z9 GT在欧洲售价近11.5万欧元，折合人民币约91.8万元，这在国内市场几乎不可想象。
然而，过度依赖海外市场并非没有代价。
地缘政治风险是悬在头顶的第一把利剑。2024年10月，欧盟正式通过对中国纯电动汽车加征最高17.4%的反补贴关税，叠加原有10%的基础关税，部分车型综合税率逼近27%。2025年上半年，中欧就”价格承诺”机制达成框架共识，中国车企以最低限价换取关税减免，但成本压力并未消除。土耳其则是另一个典型案例——2024年7月，比亚迪签署了10亿美元的马尼萨整车工厂项目，土耳其口头承诺豁免40%的附加关税，但签约后土耳其不仅如约落地了只针对中国产车辆的附加关税，还加征了最低7000美元的定额税，比亚迪在土耳其的进口渠道基本被废，市场销量5个月内暴跌98%。
贸易壁垒与政策不确定性正在全球蔓延。泰国2026年3月生效的车辆标签新规，要求所有在售车辆必须张贴泰语标签，清晰标注产品名称、规格、保修条件及价格，电动车还需披露电池类型、容量、续航等数据。与此同时，EV3.5政策要求进口与本地生产的比例须达到1:2，进口电芯计入本地化采购率的比例归零。巴西的关税壁垒同样高企，汉EV在当地售价高达72万元。这些政策组合拳，正在倒逼中国车企从”出口贸易”转向”本地化制造”——但建厂需要时间、资金和当地政策的稳定配合，任何一个环节的波动都可能打乱节奏。
本地化竞争也在加剧。特斯拉在欧美、东南亚持续降价并加速建厂，丰田、本田等日系巨头正加速电动化转型，利用本土渠道优势发起反扑。更不容忽视的是，上汽、长城、奇瑞等中国车企同样在海外低价铺货，竞争从国内蔓延至全球。2025年，比亚迪海外销量虽突破百万辆，但中国品牌在全球新能源市场的真实占有率仅为4%，留给比亚迪的增量空间和竞争压力同样巨大。
海外市场的高歌猛进，不能掩盖国内基本盘的隐忧。2025年，比亚迪中国市场销量约355万辆，同比下降约8%。在国内新能源渗透率已突破44%的背景下，市场正从增量竞争转向存量厮杀。价格战侵蚀了利润空间——2025年比亚迪汽车业务毛利率降至约20.5%，归母净利润326亿元，同比下降近19%，成为头部车企中利润下滑的那一个。
但比亚迪并非没有”护城河”。DM-i混动技术仍具壁垒，在插混市场占据主导地位；2025年研发费用达634亿元，创历史新高，发布了全球首个量产乘用车全域千伏高压架构”超级e平台”，并将高阶智驾系统向全系车型下沉。高端化方面，仰望、腾势和方程豹三大品牌全年销量近40万辆，方程豹品牌销量同比增长316%，品牌向上的通道正在打开。更为关键的是，海外市场的运营经验——从应对不同市场的法规标准到建立本地化服务体系——正在反哺国内产品升级和品牌建设。
2025年，比亚迪以460万辆的全年销量首次跻身全球车企集团前五，营收突破8000亿元。但”增收不增利”的现实提醒市场：规模的扩张从来不是终点，健康的利润结构才是长期竞争力的基石。当国内市场的天花板逐渐显现，海外扩张和高端化是两条必须走通的路，但任何一条路都不能成为唯一的倚仗。
比亚迪的未来，究竟取决于国内基本盘的修复与高端化的突破，还是海外市场的持续扩张？海外市场的高毛利能否持续支撑其日益庞大的市值预期？欢迎在评论区留下你的看法。
