> 中国汽车行业迎来重大变革时刻！吉利汽车以超过95%的赞成票通过了合并极氪的议案，标志着“一个吉利”战略迈出关键一步，中国汽车产业格局或将重新洗牌。
9月5日，吉利汽车召开股东特别大会，独立股东以95.14%的压倒性高票通过了合并极氪的议案。这是继7月15日双方签署正式合并协议后，“一个吉利”战略迈出的实质性一步，预示着中国汽车巨头吉利将进入全新发展阶段。
一、股东高票支持，合并年底完成
这场引发汽车行业高度关注的合并案终于取得了关键性进展。吉利汽车独立股东用超过95%的赞成票表达了他们对“一个吉利”战略的信心。
从交易进程看，高票结果基本扫清了合并不确定性。目前吉利及关联方已持有极氪超三分之二表决权，极氪美股股东大会通过几乎无悬念。
市场预期整个交割工作将在今年年底前完成。这意味着最快到2025年底，我们将看到一家整合完毕的新吉利汽车集团。
二、战略调整，杜绝内部消耗
此次合并是吉利控股集团贯彻《台州宣言》精神的关键举措。2024年9月，面对新能源渗透率突破50%后的市场混战，吉利提出了“回归一个吉利”战略。
合并旨在解决此前极氪与领克在20-30万元市场的内部竞争问题。据估计，双方曾因重复投入超过50亿元研发智驾系统，导致毛利率低于行业平均水平。
整合后，吉利预计每年可节省研发费用10-20亿元，供应链成本下降5-8%，产能利用率提升3-5%。
三、品牌定位清晰，全面覆盖市场
合并完成后，吉利乘用车板块将形成清晰的“两横”架构。
极氪科技集团将统辖极氪与领克，主攻30万元以上高端豪华新能源市场；吉利汽车集团则整合吉利、银河、雷达等品牌，聚焦10万-20万元主流市场。
这种布局实现了对10万-80万元价格带的全维度覆盖，解决了过去极氪、领克等品牌因独立运营导致的定位重叠问题。
四、技术共享，消费者将受益
对普通消费者而言，合并意味着更先进技术的下放。极氪的SEA浩瀚架构、800V高压平台等先进技术将向吉利全系品牌开放。
这意味着15万元级的车型未来也能搭载百万级超快充技术。
同时，极氪能源的千座超充站与吉利的5000个公共充电桩将全面打通，用户可通过同一APP实现“跨品牌找桩-充电-支付”全流程，充电便利性将大幅提升。
五、财务改善，盈利能力提升
合并带来的不只是规模扩大，更是盈利能力的提升。极氪2025年第二季度综合毛利率达20.6%，同比提升2.6个百分点，其优势将直接带动吉利单车盈利与整体毛利率增长。
同时，极氪“豪华+科技”的属性将推动吉利估值逻辑从传统汽车股向科技股转变。
2025年8月，吉利汽车乘用车销量突破25万辆，同比增长38%，连续6个月实现同环比双增长。1-8月累计销量近190万辆，同比增长47%，完成全年销量目标的63%。
六、全球化布局加速
合并也将增强吉利的全球竞争力。极氪可借助吉利汽车沉淀多年的海外经销商网络和资源，加速全球化布局。
目前极氪001在欧洲的订单已突破2万辆，合并后产能瓶颈将得到解决。吉利计划2025年进入50个国家，并在欧洲建立本地化生产基地。
自2021年10月交付以来，极氪不到四年累计销量近55万台，单车均价近30万元，业务覆盖全球40多个国家。
七、资本市场反应积极
资本市场对此合并反应积极。9月5日吉利汽车股价报收18.68港元，当日涨幅达2.02%。
近期多家投行都提高了吉利汽车的目标价，其中招商国际和中银国际将吉利汽车的目标价提高至32港元，较9月8日收盘价18.31港元有75%的上行空间。
国际资本大鳄也纷纷布局。贝莱德于8月初斥资6.14亿港元增持吉利汽车，当前持股比例已达4.9%，跃居其第二大股东。
合并完成后，吉利将形成覆盖主流、中高端和豪华市场的完整品牌矩阵，同时构建包含传统燃油、纯电动、插电混动及醇氢电动在内的多元化动力体系。
整合后的吉利将凭借成本优势、品牌竞争力与全球化布局，在全球汽车产业变革中占据更为核心的位置。
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