增程与纯电的博弈再度揭示市场结构变动：7月新势力交付数据透视
8月1日公布的7月新势力交付数据揭示出市场正在发生分化。理想汽车本月交付量为30468辆，较去年同期微降并出现环比下降，显示其处于持续调整阶段。这已经不是其首次下滑，而是连续第三个月出现同向变动。与此同时，零跑的表现同样引人注目，交付量达到101267辆，同比实现超过一倍增长，成为国内首个单月突破十万辆的新势力之一。鸿蒙智行、小鹏、蔚来、极氪等品牌也都稳定在2万到4万区间，小米则延续在3万+的稳态区间。综合来看，理想处于第五位的位置，整体格局呈现出一边增速放缓、一边新势力加速扩张的态势。
技术路线之争的分化正在加速。过去并行推进的多条技术路线，正在逐步被市场“自然筛选”。增程车曾经被广泛看作盈利点，如今其市场份额出现明显回落。乘联会数据表明，2025年增程乘用车销量约123.5万辆，同比仅增长6%，与2024年的高增速形成对比。进入2026年上半年，增程车型零售量约42.6万辆，同比下滑20.6%，6月批发约9.4万辆，同比暴跌25.2%，成为近年来增速下滑最为明显的一月。与之形成对照的是纯电路线的持续扩张，2026年5月纯电批发达到88.6万辆，同比增长16.6%，两者的对比进一步拉大。行业趋势已出现“一个涨、一个跌”的对比，纯电的市场势能在不断增强。
市场竞争格局的亮点与挑战并存。增程路线中，问界M9在6月以7356辆的增程销量位居榜单首位，M7紧随其后；零跑C系列增程版贡献显著，深蓝、岚图等型号也承担了不少放量任务。小米也在增程领域加速布局，7月开启N70/N90的预售，定位高端增程路线，N70对标理想L6，N90对标理想L9，整车搭载大电池并实现较高综合续航。全球化方面，理想当年在增程领域形成的“护城河”正在被更多玩家挤出局面。相较之下，零跑已将全球市场覆盖超过40个国家，海外网点接近950家，上半年出口量接近10万辆，显示出明显的国际化节奏。
理想的旗舰矩阵正在发生变化。L9曾是高利润的象征性车型，但2025年7月的高峰后，在2026年3月已降至1550辆，同比下降66%。L6成为销量的关键支撑，尽管2025年累计销量达到166,516辆，占全年份额的约41%，但2026年上半年的表现急速下滑至29,513辆，同比下降近69%，6月仅有915辆。L7、L8同样承压。上半年理想的销量结构发生了显著重写，纯电车型i6贡献了品牌六成以上的销量，增程的L系列退居二线。成本端也出现压力，2025年净利润约11亿元，同比暴跌85.8%，毛利率从19.8%降至17.9%，第四季度再度回落至16.8%，单车均价也从约27.8万元降至25万元。业内分析认为，扣除财务收益，经营层面的利润或已被价格战吞噬，利润水平并不乐观。纯电i系列在增量层面有所突破，但规模化生产尚未形成，相关的研发和充电网络建设仍在持续投放资金。
全球化步伐与区域市场动向并行。理想在本年中早些时候开启了国际化的推进，哈萨克斯坦上市与本地化生产成为初步落地。与此同时，零跑的全球覆盖与出口规模持续扩大，集团层面的国际业务已成为重要增量来源。随着基础设施的完善，增程车的核心卖点——“无续航焦虑”——在某些地区逐步被现实条件所削弱，这对曾经以增程为核心的市场定位形成了挑战。
市场结构的变化还体现在税费与充电网络的支撑上。自2027年起，增程车型将不再享受免征车船税的优惠；而充电桩等基础设施的建设在加速完善，全国充电网的规模性突破也在持续推进，高速公路服务区的快充覆盖率接近98%为增程车的市场前景带来新的考量。二手车市场方面，30万级别的增程车型往往在价格上低于同级纯电车型约2至3万元，保值率也出现松动。尽管如此，增程在寒冷地区和海外市场仍具真实需求，上半年增程车型出口量有较大增长空间，但行业窗口期已经明显收窄。
在这轮变革中，谁能持续降低成本、提升效率，谁就更有机会在未来的赛道上占据更高份额。对投资者与消费者而言，理解不同技术路线的成本结构与市场容量，是把握行业走向的关键。总体上，7月的数据像是一张地图，标注出增程与纯电之间的力量对比，以及各家厂商在新阶段的应对策略。市场毫不犹豫地向着更高效的技术组合靠拢，未来的竞争将不仅仅依赖单一车型的卖点，而是对整条产品链的控制力与持续降本增效的能力。
