最近有一个数据在汽车圈炸开了锅——2023年上半年，某新势力车企报出了单车亏损超10万元的惊人数字。一辆车卖出去亏10万，这几乎就是在明摆着送钱吧？更夸张的是，这还不是个例，整个新能源赛道上，类似的“烧钱”现象比比皆是。有人可能要问了，这也太离谱了吧？做车企的难道不想挣钱吗？
先别急着下定论。咱们一步步来拆。
先看销量。这几年新能源车的销量确实是猛增，尤其是国内市场，几乎成了全球电动车的主战场。但销量高≠赚钱多，这是一回事吗？不是。因为汽车是个重资产行业，光是量起来了不够，你得看卖出去这些车有没有赚到钱。于是我们再看营收和毛利。
有些新势力交出的营收数据其实还挺好看的，尤其是头部品牌，单季度动辄几十亿、上百亿的收入，账面看着很热闹。但毛利率就不太能打了。很多车企的毛利率勉勉强强才转正，甚至有些还是负的——也就是说，卖一辆车不仅不赚钱，反而还要倒贴。而那些单车亏10万的品牌，毛利看起来就更惨了，完全就是在用“贴钱换市场”。
那亏损呢？这个数字就更刺眼了。不是几千万，也不是几个亿，而是单季度十几亿、几十亿的净亏损。按理说，车卖得越多，亏得越少才对，可这些新势力偏偏是销量涨了，亏损也涨了。矛盾吧？而且很多人都会觉得，这么大的窟窿，这些企业还能撑多久？
但咱们别光盯着“亏”这个字，汽车行业的账要分开捋。新势力们亏得多，可能是因为它们“花得多”。研发、扩产、建充电网络，这些都是钱。尤其是研发，电动车现在拼的就是核心技术，比如电池、智驾系统这些，看谁跑得快、跑得远。一个新势力随便上一款新车型，研发费用就是好几个亿往外砸。再加上生产线和供应链的投入，所以账面上一片红也不奇怪。
那传统车企是不是就不亏了？其实也未必。像一些老牌车企转型做新能源，初期的投入也很凶，很多时候赚燃油车的钱，补新能源的“坑”。而一些外资品牌虽然账面上没那么难看，但它们在中国市场的新能源业务其实也不轻松，份额被蚕食得厉害。总的来说，这种亏损并不是新能源车企们独有的问题，而是整个行业在“拉长战线”，赌未来。
说到这里，有人可能会问：那这些车企是在乱花钱吗？看起来，新势力们确实烧钱烧得很猛，甚至有点“激进”的味道。广告、补贴、服务体验再到研发，几乎每一个环节都在疯狂砸钱。但仔细看，其实这些钱大多是“战略性亏损”。什么意思呢？简单说就是眼下的亏，是为了铺未来的局。
比如，很多新势力会高调宣传免费充电、终身质保这些权益。看上去是“赔本赚吆喝”，但仔细琢磨，它们是在抢用户心智，让用户习惯用它们的车，形成品牌黏性。再比如，智驾系统的迭代和升级，只要能跑在对手前头，抓住未来自动驾驶这个大风口，那现在的投入就值了。换句话说，这是在给未来的市场做铺垫。
当然，也有一些车企可能确实是控制不住“花钱的手”。比如某些过度扩展的品牌，盲目地想要什么都做，结果摊子铺得太大，资金链出了问题。这种情况是真危险。但大多数头部品牌，它们的亏损其实是有规划、有节奏的，背后逻辑就是“先亏后赚”。
那要关注这些车企的什么呢？我觉得，不能光盯着单车亏损这种表面数据，更要看它们的运营效率、现金流，以及技术进展。比如，研发出来的新技术有没有变成量产车上的亮点？投的产线能不能快速上量？这些指标才是一个企业未来能不能活下去的关键。还有一点特别重要，就是它们的融资能力。造车是个资本密集型行业，谁能拿到钱，谁就能再多跑几步。现在的亏损，其实是在拼时间窗口。
回到最初那个“单车亏损10万”的数据，拆到这里应该能看得更清楚了。看起来吓人，是因为新能源车企还处在一个拼命争夺市场的阶段，大家都在“赌未来”。有人拼技术，有人拼服务，有人拼品牌，钱砸得多，看着就亏得多。但你说这些企业完全没章法吗？未必。它们是在一个高速变化的市场里试图抢占先机。
所以，这事说到底，不能光看数字。亏得多，但要看它为什么亏、亏在哪里。真正危险的企业，是那些看不到未来、没有清晰打法的。那些有章法、能持续融资、能跑通量产逻辑的，亏一阵子，未必不能赢回来。
新能源赛道很热闹，有人熬不住倒下了，有人反而越亏越强。这个行业，不止拼技术，也拼耐力。
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