蔚来汽车放狠话，四季度冲刺月销5万台可能吗？

前不久，蔚来汽车一季度财报出炉：2025年一季度交付4.2万辆车，同比增长4.1%。总营收为120.347亿元，同比增长21.5%，环比下滑38.9%。净亏损67.500亿元，同比增亏30.2%，环比减亏5.1%。

尽管财报“战损”，但蔚来管理层给出了二季度“爬出谷底”的预期。蔚来的二季度销量指引为7.2万辆-7.5万辆之间，同比增长25%-37%。6月3日晚财报电话会上，CEO李斌放出狠话：设定四季度月销5万辆的目标，蔚来品牌销量2.5万台，乐道品牌销量也要达到2.5万台。仔细分析，这一目标可不是天方夜谭。

车企盈利逻辑其实就是销量×毛利率-费用支出。费用支出上，李斌称，没必要研发的项目、ROI比较低的项目都取消掉，以此提升公司经营效率；而在研发费用上，蔚来此前单季的研发费用会从30多亿降到20-25亿元。那最关键的5万销量如何达成呢？主要是新品周期打开。今年年末，乐道品牌将有三款在售车型：L90/L80/L60，L60月销量预计稳态交付1万辆，L90/L80加起来1.5万辆。今年5月蔚来四款主销车型“5566”在6月也将进入交付期，届时ES6毛利率可超20%。

一季度财报已成为过去式，蔚来的管理层更多给出的是信心与期待，但销量能否如蔚来所期待的那样发展仍是未知数。