奇瑞，急了

引言：青丝变白发，上市之路一走就是20年，现在是尹同跃和奇瑞最关键的时刻。

最近几天，奇瑞因新能源汽车申报补贴问题，再次被推上舆论的风口浪尖，甚至引起海外关注。

虽然奇瑞已经第一时间、且唯一一家做出了书面回应，但这次事件还是令业界为正处于冲刺港股IPO关键阶段的奇瑞，捏了一把汗。

奇瑞于今年2月28日向港交所递交招股说明书。根据港交所规定，企业递交招股书后需在6个月内完成上市流程，否则需更新财务数据重新提交申请。

掐指一算，奇瑞距离Deadline仅剩一个多月时间，已经非常紧迫，十万火急。

登陆港交所IPO，对奇瑞提升国际知名度、募集资本赋能研发和出海意义非凡。奇瑞接下来还需要把时间和精力用在打磨业绩基本盘上，不能再节外生枝。

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2025年上半年，奇瑞集团以126万辆销量规模，与长安汽车、吉利汽车集团、中国一汽同列中国汽车集团第二阵营。

对奇瑞集团来说，上半年不缺少高光时刻。以5个月历史最快速度实现销量过百万；截至6月底，累计全球用户逼近1700万，累计出口汽车突破500万辆；上半年销售新能源汽车35.9万辆，同比接近翻倍......

对于2025年，奇瑞集团给出的销量目标是“增长率再超行业10-20个百分点”。

就上半年来看，依据乘联会数据，狭义乘用车累计批售同比增速为12.2%，同期奇瑞集团累计同比增长14.5%，虽跑赢大盘，但距离自己的目标，尚有些许差距。

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在2023年，奇瑞集团月度销量实现了从10万到20万辆的突破；2024年则由20万辆向30万辆跨越，却遗憾止步于29.85万辆；而进入2025年，奇瑞集团的月度销量基本重新在20万辆左右徘徊，6月销售23.36万辆，已是上半年最好成绩。

30万辆的瓶颈如何破解？更高的销量如何达成？

此外，从新能源板块来看，上半年奇瑞集团虽然“新能源增速位居行业前列”，但销量规模依然有限。

去年12月，奇瑞集团新能源汽车销量在iCAR和智界品牌的带动下，曾达成10.26万辆，而2025年以来，未曾再冲上10万辆大关。

03

今年上半年奇瑞新能源销量占集团比重为28.5%，仍不足30%（2024年：22.4%）；也就是说，现在的奇瑞集团仍严重依赖燃油车，燃油车仍占到奇瑞总销量70%。

数据显示，6月和上半年，新能源汽车新车销量在总销量中的占比，分别达到45.8%和44.3%。相较之下，奇瑞集团的能源产品结构，可能需要调整；以保证与整体汽车市场结构接近或一致。

燃油车不是原罪，现在欧美日很多车企已经宣布放缓电动车进程，但在中国汽车市场，不能低估新能源汽车市场潜力。

04

正如前文提及，在奇瑞集团新能源汽车销量唯一一次突破10万辆的月份，智界品牌贡献了1.77万辆；而今年6月，智界仅销售了2459辆，创下奇瑞集团披露智界销量数据以来新低。

从万辆规模到腰斩至不足5000辆，再到腰斩至不足2500辆，仅仅发生在4月~6月三个月时间内。不禁令人唏嘘，是什么原因导致了智界品牌的“滑铁卢”？

与同为鸿蒙智行旗下的问界相比，后者6月交付44685辆，只有一款车型的享界交付4154辆，售价70万元以上的尊界S800上市首月大定突破6500辆，尚界最近也官宣尚界H5将要上场......

难道华为光环在智界这里失灵？问界一个月销量，已快赶上智界上半年销量。

《汽车K线》认为，智界或者说奇瑞，可能更多需要从自身找原因并解决困局。

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就在前几天，智界视频号因为直播奇瑞风云A9L上市发布会遭到舆论炮轰，智界产品总监海蓝天不得不紧急致歉，平息事端。不禁令人觉得甚是草率和荒诞，不像是一家成熟的汽车企业所为。

而在5月份，智界还曾陷入蓝牙钥匙“双标”风波；6月份智界全系现金补贴2万元的消息也让老车主深感背刺（目前鸿蒙智行官微已删除此消息）。

这些事件某种程度上会影响智界的品牌口碑和市场表现。不作就不会死，否则“黄玫瑰”也爱莫能助。

在5月31日的2025未来汽车先行者大会上，奇瑞控股集团董事长尹同跃在谈及与华为合作的感受时曾说，“听华为的我们就顺利，不听华为的我们就遇到挫折。所以我们现在的原则是，有分歧的时候听华为的，意见一致的时候听奇瑞的。”

《汽车K线》认为，原则和方向都没有错，但在战略具体实施和落地过程中，恐怕出现了偏差。

7月15日，智界汽车公布全新车标；近日智界双子星的车型改款也亮相工信部网站，届时智界品牌的销量也许会迎来转机。

06

奇瑞集团自己的高端品牌星途，表现也仍需提速。

6月，星途品牌销售11,899辆，今年以来首次销量过万；上半年累计销售62,668辆，同比增长15.1%。

值得注意的是，2024年下半年，星途品牌保持着月销过万水平，10月份一度达到16,594万辆；然而2025年以来，冲高势头有所减弱，高端品牌尚未形成规模效应。

另外值得一提的是，《汽车K线》将奇瑞集团每月披露的销量数据相加，星途品牌上半年的累计销量为50,908辆，而非6月销量快报中直接披露的62,668辆，两者竟然相差11,760辆，令人匪夷所思。

作为一家将要登陆国际资本市场的汽车公司，这不应该。

让人欣慰的是，主品牌奇瑞上半年累计销售73.7万辆，同比增长3.15%；捷途品牌累计销售29.9万辆，同比增长33.9%，已经逼近30万辆大关；iCAR品牌累计销售4.4万辆，同比增长60.5%。

非常巧合，奇瑞、星途、捷途、iCAR品牌都在6月份实现今年销量新高，在半年度这个关键节点，显著推高了集团销量表现。

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对于出口，现在的奇瑞集团，无疑最具发言权。

2024年，奇瑞集团累计出口首次突破百万辆，达到114.46万辆，同比增长21.4%；今年上半年，奇瑞集团累计出口55万辆，同比增长3.3%，蝉联中国车企出口第一。

从销量占比来看，上半年奇瑞集团出口销量占总销量的43.67%；在今年5月份，这一数值曾高达49%，几乎占半壁江山。

对于奇瑞集团来说，出口月销10万辆已不是问题。

其中瑞虎5x、瑞虎7、捷途旅行者等车型长期位列出口细分市场前三甲。

目前，奇瑞集团出口的主要市场为俄罗斯、拉美和中东等市场。国际机遇、多品牌战略，以及产品差异化和成本优势，让奇瑞集团在国际市场打开了巨大发展空间，产品覆盖全球120个国家和地区。

截至6月底，奇瑞集团海外用户突破500万。也正因此，奇瑞的港股IPO才显得不可或缺和迫在眉睫。

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为企业高效发展和港股IPO铺路，7月5日，奇瑞汽车内部发文，宣布进行品牌整合，成立奇瑞品牌国内业务事业群，下设星途事业部、艾虎事业部、风云事业部、QQ事业部四大事业部，由执行副总裁李学用挂帅；iCAR、智界和捷途则保持独立运营。

据了解，星途事业部将主攻20万以上的中高端市场，拔高奇瑞汽车的品牌高度；艾虎事业部则将整合艾瑞泽、瑞虎系列，锚定10万-15万元的燃油车与混动市场，这也是奇瑞汽车销量的压舱石。

风云事业部则专注主流混动市场；QQ事业部将整合QQ、冰淇淋、大蚂蚁、小蚂蚁等车型，瞄准A0/A00级纯电市场，类比比亚迪海鸥和海豚、吉利星愿和熊猫等小型车，抢占小型电动车市场份额。

此外，5月底，奇瑞集团还将旗下子公司雄狮科技、大卓智能与研发总院相关业务进行整合，成立“奇瑞智能化中心”，下设智能座舱、辅助驾驶、数字架构等业务模块，整合资源以保障智能产品的量产交付。

重建内部架构，厘清发展逻辑，明晰发展战略，通过“油电协同”和智能化战略构建起新优势，奇瑞控股可能由此获得强劲增长动能，也有望增强资本市场的估值信心。

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7月8日，酝酿良久、备受瞩目的奇瑞风云A9L上市，显示出奇瑞在新能源赛道发力的决心。

“风云”，曾是奇瑞造车的起点；如今，风云序列还能搅动市场风云吗？相信市场很快就会给出答案。

星途破解高端困局，QQ吃透小车红利，风云系列打开主流市场，智界重回万辆俱乐部......都是奇瑞集团要一一解答的课题。

“奇瑞胆子小，过去跟着别人，干好事也干坏事”，“在国内打不还手，骂不还口，在国外还特别担心别人讨厌我们......”奇瑞控股集团董事长尹同跃在7月11日2025中国汽车论坛上真诚幽默的发言，令人对奇瑞好感倍增。

笔者相信，奇瑞人的骨子里有一股狠劲儿，也许这一次，尹老能实现诺言，带领奇瑞登陆国际资本市场，给奇瑞一个新的起点和舞台。