新势力车企中的领跑者，单月交付已攀升到10万辆的高度，那他们的半年度财报会不会更“好看”一些？
先把 zero到 hero 的第一棒交给零跑汽车。2026年上半年，它的营业收入近381.1元，创下同期历史新高，同比涨幅达56%多，具体是57.14%；毛利率11.7%，净利润近2.1亿元，已经连续实现半年度盈利；全球总交付量近35.65万辆，同比大增60.8%。在国内市场零售同比下滑超20%的背景下，这样的增速仍显难能可贵。
从量变到质变，零跑在上牌量上的提升也不容小觑，已经跃升至全球新能源乘用车品牌第四位。这份成绩单，像是在提醒人们：成本压力确实在抬头。确实，材料价格这轮上涨让这位“成本杀手”只能先低头。公司高层在上半年的财报电话会上透露，年内利润目标大概在30亿元，低于年初定下的50亿元；同时，零跑还宣布将与中国一汽深化战略合作。
再看小米汽车的“成绩单”。据小米集团此前披露，智能电动汽车及AI等创新业务上半年营业收入为447.6亿元，同比增长12.34%；相关业务毛利率降至11.5%，亏损放大至约57亿元；上半年累计交付新车近18.51万辆，同比增长17.74%。与零跑的强势相比，小米汽车的处境显然更复杂：销量还在增长，但经营亏损显著扩大。
曾经被视作“呼风唤雨”的 SU7/YU7，如今似乎难再承载销量目标，扭亏为盈的重任落到澎程系列等新车上。增程动力能否说服当下的消费者？在这个大型/中大型SUV“卷疯”的市场里，利润到底能走多远，仍是未知数。与此同时，小米澎程系列的落地速度也被市场密切关注。
再来看看小鹏汽车的现状。小鹏集团上半年营业收入327.77元，同比下降3.84%；毛利率为20.6%，而去年同期是16.5%；上半年归母净亏损达31.21亿元，同比猛增173.35%；汽车总交付量近16.6万辆，同比下滑15.8%。乍看毛利率还算较高，主因是服务及其它销售收入贡献了约47.32亿元、毛利率高达71.4%的部分，和与大众集团的技术合作也有显著作用。单就汽车业务，毛利率大约12.1%。
至于各自的真实“汽车战场”表现，表面看起来并不全都亮眼。整体上，2026年上半年国内车市的严峻环境对新势力们构成了不小挑战，哪怕是曾经有“破圈能力”的小米汽车也难以独善其身。就算零跑销量领先，全年盈利目标也被下调；小鹏的颓势则更为明显。
于是，下一步的压力就落在尚未公开上半年财报的蔚来和理想身上？你怎么看，这些公司在同一轮海潮里，能否找到各自的航线。
