高合要复活：出资1亿美元，黎巴嫩商人成为高合汽车老板

2025年5月，曾宣称“定义未来出行”的高合汽车在停工一年多后传来“复活”消息：黎巴嫩商人Jihad Mohammad旗下公司EV Electra注资1亿美元，成为高合控股股东，盐城工厂启动复工环评，同时推进用户定金退还和员工召回。

这场看似“跨国救援”的背后，实则暗藏诸多悬念。

高合的危机始于2024年2月的突然停工。

其母公司华人运通因高端车型销量惨淡（2023年HiPhi X仅售约1200辆）、研发投入巨大（单车型超50亿元），导致资金链断裂，截至2024年8月合并负债达157.81亿元，陷入用户退订难、供应商追债、员工欠薪的多重困境。

此前虽传闻长安、阿维塔等企业有意收购，甚至与“汽车界传奇”仰融相关企业签约，但均未实质落地，直至黎巴嫩资本EV Electra入局。

新投资方EV Electra自称“阿拉伯世界首家电动车制造商”，但其业务重心并非自主研发，而是通过收购欧美车企（如Detroit Electric、NEVS项目）快速获取技术资产，且曾因涉嫌加密货币诈骗和设计盗用引发争议。此次注资1亿美元虽让高合进入复工倒计时，却面临两大现实问题：一是资金规模仅为债务总额的4.6%，且认缴截止日期为2025年底，后续仍需大规模融资或债务重组；二是EV Electra的“收购套利”模式能否适配中国市场，其规划的原车型生产（维持15万产能）已落后主流竞品3年以上，品牌信任度因停工事件严重受损。

目前高合的复工措施带有明显“妥协性”：向付定金用户退款以缓解信任危机，召回未离职员工但降薪20%以压缩人力成本，但这也可能导致核心技术人才流失。值得关注的是，新成立的江苏高合汽车由EV Electra（69.8%）与华人运通（30.2%）合资，外籍法定代表人Jihad Mohammad能否协调中外团队、平衡供应链与市场策略，仍是未知数。

对消费者而言，高合案例折射出高端电动车赛道的残酷性——单价60万元的车型因缺乏规模效应，单车研发成本超400万元，普通用户选购时需更关注企业资金稳定性。对行业而言，境外资本“抄底”困境车企成为新现象，但其技术整合能力与本土化运营风险并存，高合若无法在2025年底前完成技术迭代、重建品牌信任，即便暂时复活，也难逃被市场淘汰的命运。

这场跨国资本主导的“复活游戏”，本质是高合用1亿美元争取1年半的窗口期，试图在债务重组、技术升级与市场重启间寻找平衡。

但在新能源汽车“剩者为王”的竞争逻辑下，缺乏核心技术、品牌根基与持续资金链的玩家，即便短期“回血”，长期仍需直面“生存还是毁灭”的终极考验。