你手上那台能弯折的华为折叠屏，开合十万次都不松垮的秘密，藏在指甲盖大的铰链里。而造出这铰链的“隐形冠军”，如今又拿下了特斯拉机器人的关节订单。它叫东睦股份，一家把金属粉末玩出花的公司，靠一项冷门技术卡住了消费电子和机器人的命门。
金属粉末挤出黑科技，让复杂零件像挤奶油
传统金属加工就像刻印章，得用机床一点点削出形状。复杂点的零件，花几天时间也做不出几个。但东睦的绝活叫MIM技术，把金属粉末混进特制胶水，像挤奶油一样注入模具，高温一烧，精密零件直接成型。
华为折叠屏铰链里200多个零件，70%靠这技术生产。原本60%的良品率硬生生拉到95%，成本砍掉四成。特斯拉机器人关节的微型齿轮，传统工艺一个5美元，MIM技术压到1.2美元。
华为折叠屏的命门，被它捏在手里
2023年华为折叠屏卖出200多万台，全国每三台就有一台是华为的。这些手机的铰链模组，超50%来自东睦股份。
铰链是折叠屏最精密的部件，得承受二十万次开合不变形。东睦的车间里，铰链零件误差控制在0.05毫米内，比头发丝还细。苹果明年要推折叠屏iPhone，东睦已经拿到转轴模组订单。
特斯拉机器人的关节，正在山西连夜生产
特斯拉Optimus机器人一条胳膊里，要塞进五十多个微型齿轮。这些齿轮小到能放在指甲盖上，却要扛住200牛顿的扭矩。全球能做到0.2模数精度的公司，两只手数得过来，东睦是其中之一。
2025年上半年，东睦机器人零件订单冲到65亿元。山西工厂24小时连轴转，专供特斯拉关节模组。东睦参股的小象电动做出轴向磁通电机转子，良品率98%，直接打进特斯拉机器人供应链。
对手还在亏钱，它已经数钱数到手软
精研科技去年MIM收入下滑9.7%，统联精密只涨了1%。东睦却逆势狂飙：2024年MIM收入19.65亿，暴涨92%；2025年上半年再增57%，赚走1.1亿利润。
现在东睦市值152亿，拆开算账更惊人。传统粉末冶金业务年赚3亿，值60亿；MIM业务赚2亿，但增速快估值给到100亿。加起来160亿的底子，市盈率才30倍。对比精研科技74倍、统联精密92倍的估值，简直是白菜价。
华为苹果推新品，特斯拉量产在即
华为下个月要发折叠平板，苹果折叠屏手机明年底上市。特斯拉Optimus机器人2026年量产，单台要用200个MIM零件，价值最高5000元。
东睦东莞基地新生产线十月投产，专攻机器人齿轮。连云港工厂囤了6000吨产能弹药，就等特斯拉量产令下。
客户依赖是把双刃剑
华为占了东睦MIM业务45%的收入。如果折叠屏卖不动，业绩可能波动。0.2模数齿轮的护城河，正被3D打印技术冲击。
但眼前的数据很硬气。东睦账上趴着4.93亿现金流，研发费每年砸5%以上。特斯拉的订单排到2027年，折叠屏零件还在加单。
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