卖一台20万的车，整车厂商的净利润大概在3000块钱左右，比一块动力电池的硬件成本还低。
2026年上半年的数据，国内整车制造环节的平均利润率是1.5%，十年来的最低点。 从2023年的5%到2024年的4.3%，再到2025年的4.1%，2026年一季度还有3.2%，半年之后直接掉到1.5%。 眼下全国规模以上工业企业的平均利润率是6.1%。 也就是说，造车的赚钱能力，现在已经只有平均水平的四分之一了。
国内整车总产能超过了4000万台，全年内需不到2200万台，产能利用率不到七成。 厂房闲着、设备折旧照算，摊到每台车上就是钱。
利润被两头挤。 一边是终端价格打不下来，从燃油车到新能源全线降价，部分车型甚至低于成本在卖。 另一边是上游成本在涨，碳酸锂、铜铝、车规芯片价格反弹，仅电池和芯片两项就让单车制造成本增加4000到14000块。 整车环节成了整个链条里利润最薄的一段。
在这种背景下，汽车行业开始了一轮密集的调整。
最近两个月，据不完全统计，已有近30名车企高管传出岗位变动，涉及十余个品牌的整合动作。 放在中国汽车工业的历史上，这种密集程度和覆盖范围都很少见。
长安的动作很直接。 9月28日，一份人事任命文件下达，深蓝汽车董事长邓承浩兼任AD协同发展部总经理，阿维塔科技总裁陈卓兼任常务副总经理。 “AD”取自阿维塔（AVATR）和深蓝（DEEPAL）的首字母。 这个部门的级别是集团一级部门，下面设了规划与合作部、市场产品部、人力共享中心、财务共享中心等。 简单说，就是把两个品牌的采购、财务、人力这些中后台资源先打通，不再各搞一套。 邓承浩在社交平台上说了一句话：协同是为了集中更多优质资源。
一汽和零跑的合作走得更深。 9月17日，零跑汽车与一汽旗下的旗新动力签署了投资意向书，零跑拟作为战略投资者参与旗新动力的A轮融资，双方将在混动发动机、电驱动系统、增程器等领域进行技术协同和资源共享。 同一天，零跑还和一汽旗下的中汽新能签了技术合作协议，方向包括固态电池、富锂锰基电池、钠离子电池、铁锂超快充，以及电池回收和海外产业链协同。 往前推到9月16日，零跑刚收到证监会批复，一汽股权出资约37.44亿元认购零跑新发行股份，持股约5%。 一边入股零跑，一边让零跑参投自己的子公司，资本关系从单向变成了双向。
吉利和蔚来在换电领域的交易，涉及的是实打实的资产重组。 吉利把旗下易易互联的100%股权，加上6.4亿元现金，用来认购蔚来能源新发行的股权。 交易完成后，吉利控股持有蔚来能源30%的股份，易易互联的营运车辆换电业务并入蔚来能源。 同时，蔚来以现金认购吉利旗下浩瀚能源新发行的股权，持有浩瀚能源10%。 蔚来能源的投后估值约为160亿元。 双方接下来会共建统一的C端换电技术和标准，吉利负责开发换电车型，蔚来能源提供换电服务。 蔚来计划到2030年累计建成1万座换电站，吉利计划到2027年底建成超2.2万座充电站。
合资体系也在调整。 10月8日，中国一汽、丰田汽车、广汽集团在广州签署了战略合作框架协议。 广汽集团拟通过发行股份的方式，购买中国一汽持有的一汽丰田50%股权。 交易完成后，一汽丰田继续独立运营，一汽成为广汽的重要战略股东。 一汽丰田和广汽丰田将共同承担研发、采购、生产、销售等职能。
奇瑞把主品牌整体纳入了全球市场体系。 10月7日的公告显示，常务副总裁张贵兵直接分管奇瑞品牌国内事业群，同时分管全球造型设计中心、全球人力资源中心、全球法务中心，并兼任国际业务事业群总经理。 执行副总裁李学用分管捷途品牌事业部，推动捷途高端化。 这个调整的背景是奇瑞海外市场增长快，但国内销量增速在放缓，组织架构需要同时协调国内和海外两条线。
小鹏的产品线从四条变成了两条。 原来有F、D、I、G四条线，现在F线和I线整体并入G线，只保留G和D两条主线。 D线继续承载MONA系列，G线统管其余产品，包括大型SUV、P系列轿车和海外产品。 研发资源集中到两个方向，组织层级少了一层。
江淮汽车的公告确认了一件还在早期阶段的事。 9月30日晚间，江淮发布公告称，公司与华为、Stellantis三方确有沟通洽谈合作意向，但合作内容、合作形式等均未确定，也未签署任何有约束力的正式协议。 此前有消息称，Stellantis集团正就旗下玛莎拉蒂品牌与华为、江淮开展长期产业合作谈判，计划采用华为鸿蒙智行平台，江淮依托尊界超级工厂承担整车制造，目标2027年底推出首款联合开发的量产车。 江淮在公告里用了“较大不确定性”来描述后续推进。 这家公司今年上半年营收221.30亿元，归母净亏损7.49亿元。
出海是这些整合动作的另一面。 中汽协副秘书长陈士华10月12日表示，2026年全年汽车出口量有望超过1000万辆。 1到9月，汽车出口820.5万辆，同比增长65.8%。 新能源汽车出口400.6万辆，同比增长1.3倍，占出口总量的比重连续四个月超过50%。
出口在涨，但全球化不是把车卖出去就完了。 建渠道、做品牌、搞本地化适配、铺售后网络，每一项都需要持续投入。 国内如果还维持着多品牌重复投入、多条产品线互相消耗的状态，利润就会被内耗吃掉，拿不出足够的资源去支撑海外扩张。
这轮整合涉及的品牌有十三个左右，高管调整接近三十人。 工信部等九部门在9月11日联合印发了《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，“产能预警调控”被首次写入行业五年规划，文件提出加大汽车企业依法兼并重组和跨区域整合力度。 政策方向和企业动作，在这个时间窗口里对上了。
