标题：新能源补贴退坡后，市场的“慢热”才是真信号
那天看盘，比亚迪的报价闪了一下，像有人在犹豫要不要抄底，又立刻撤了单，这样的半秒钟抖动，这个市场现在比温度计还敏感。新能源购置税补贴退坡消息落地，朋友圈从“利空出尽”到“行业洗牌”的声音一锅乱炖，谁都想第一个找出真相，可谁都没料到，一月份的车市淡得像去年冬天的热奶茶，喝到最后全是糖水。
其实这波冷场早有伏笔。回看过去三年，只要政策一松，销量就像打了鸡血，一旦补贴退坡，整个盘面就蔫下去。2015年新能源第一次补贴退坡，许多小厂一夜蒸发；2022年补贴彻底退出，资本市场又喊“优胜劣汰”要开始新周期。可每一次的重启，最终都是价格战，利润被割得比刀片还薄。那时候的玩家，现在还在台上的，只剩头部几家——他们习惯了政策的风向，也开始懂得用“厂补”掩盖政策真空。
这次也是一样。官方数据显示：2026年1月，汽车产销分别完成245万和234.6万辆，表面是“总体平稳”，但背地里，乘用车跌了将近七个点，新能源乘用车更被腰斩，环比暴跌超五成。真正撑着全盘的，是商用车那头的高增长。说白了，这场表面的稳，是靠卡车司机在硬扛。新能源产销还能勉强持平，不是市场自愈，是因为去年底抢“末班车”的余温还在。许多消费者提前透支了购买力，现在剩下的，只能等习惯新的税率后再出手。
换个角度看，这并不意外。补贴不是“救命药”，它只是让行业快跑的打鸡血，这针打太久，总有一天肌肉会僵。退坡一到，销量滑坡立现，比亚迪、吉利、奇瑞都有所下调，但出口数据却亮眼——1月出口达68.1万辆，同比暴涨44.9%。有意思吧，内需转冷，厂商反而忙着往外卖，新能源出口30.2万辆，涨了一倍，几乎和燃油车持平。说到底，国内市场的“退坡焦虑”，正被海外的“扩张亢奋”对冲掉。
问题是，靠出口能撑多久？每一个周期的高点，背后都有一次“时间账”的堆积。补贴退坡只是开关，更大的磨刀石是消费信心。新能源占新车销量40%，看似繁荣，但其中近六成都集中在中高端B级区间。普通人的钱包被掏空，再优惠都不买单。通胀在悄悄侵蚀储蓄，购车决策变慢，厂商的库存变重。大家都在讲“提质增效”，但没人提，提效的代价是裁员、降成本、价格再战。
历史不会简单复刻，却总押着同一个韵脚。2009年汽车下乡，市场爆发；2015年新能源崛起；2022年补贴落幕；2026年退坡再来。每一次政策上车，都伴随着一次心理调节。政府退出补贴，是为了让市场自己学会走路，可市场的惯性太强，总想有人牵着手。这也是车市最大的病——不是真没需求，而是怕没方向。
再说回当下。1月新能源国内销量跌22.9%，但出口升势不改。有人说行业拐点到了，其实不是，是节奏换挡期到了。春节提前、消费提前透支、地方补贴交替，这些微小变量叠在一起，就能让整盘棋的节奏错乱。数据上的冷，其实是市场在喘气。那些把“平稳”读成“崩盘”的人，也许忘了，车市这种东西，快不见得好，慢才是常态。
市场永远是门算账的学问，不是谁赚了多少，而是谁还能活过下一次退坡。雪融之前，路总是滑的，补贴退坡不过是一阵风，留在地上的印子，才是真实的周期。
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