长城魏建军语出惊人：汽车产业的 “恒大” 已经产生

房地产行业的 “恒大模式” 曾经盛极一时，通过高杠杆大规模拿地开发，迅速扩张成为行业巨头。但随着市场环境变化，高负债、资金链断裂等问题集中爆发，恒大陷入债务危机，给整个房地产行业乃至经济社会带来巨大冲击。如今，汽车行业蓬勃发展，长城汽车董事长魏建军却抛出惊人言论：汽车产业的 “恒大” 已经产生。这一言论犹如一颗重磅炸弹，在汽车行业掀起轩然大波。

魏建军为何发出如此惊人论断？

近年来，新能源汽车赛道火热，大量资本涌入。部分车企为了抢占市场份额，开启 “烧钱换规模” 模式。持续投入巨额资金用于研发、生产、营销等环节，试图以规模效应摊薄成本，实现未来盈利。但在这一过程中，不少车企长期处于亏损状态。例如，某头部新势力品牌 2024 年销量超 22 万辆，亏损却高达 224 亿元。这种不计成本追求规模的做法，与恒大当年通过高杠杆大肆扩张版图的逻辑相似。

与此同时，部分车企过于关注市值炒作，将大量精力放在提升股价上。通过发布概念车型、夸大技术实力等手段吸引资本市场关注，却在技术研发、产品质量提升等方面投入不足，导致行业出现 “市值虚高、技术空心化” 的畸形现象。企业的核心竞争力在于技术和产品，若一味沉迷市值炒作，忽视技术立身之本，当市场热度褪去，资本不再买单，企业的危机也就不远了。

另外，从财务数据来看，中国车企负债率普遍在 60%-80% 之间。虽然制造业一定程度的负债经营较为常见，但部分车企的负债质量堪忧。以恒大汽车为例，其半年亏损 202 亿元，库存积压严重，缺乏造血能力的负债扩张，最终只能反噬自身。汽车行业同样如此，若企业长期依靠负债维持运营，一旦资金链出现问题，就可能引发连锁反应。

汽车行业的 “恒大式危机” 有何表现？

2023 年以来，汽车行业价格战硝烟弥漫。车企为争夺市场份额，不断压低车型价格，甚至将价格击穿成本线。一些车型新车挂牌后直接转为二手低价倾销，催生 “0 公里二手车” 等乱象。这种恶性价格竞争，不仅扰乱了市场正常秩序，也让车企利润空间被严重压缩，还导致企业对产品质量和技术研发投入不足，影响行业长期健康发展。

部分新势力车企在发展过程中，战略摇摆不定。前期可能主打低价车型抢占市场，随着市场变化又急于向高端化转型，但由于技术储备不足、品牌建设不到位等原因，转型往往以失败告终。威马汽车就是典型案例，三年累计亏损上百亿元，融资烧光后现金流枯竭，最终在拖欠供应商、员工薪资的泥潭中破产，留下一堆烂摊子。

在智能化、电动化浪潮下，部分车企过于追求技术迭代速度，频繁推出新功能、新车型，却忽视底层技术研发。研发投入更多流向营销宣传，而非核心技术突破。汽车作为关乎消费者生命安全的产品，安全与质量是重中之重。若企业不能在底层技术上取得扎实进步，产品的安全性和可靠性将难以保障。

若危机爆发，影响几何？

汽车产业是国民经济重要支柱产业，产业链条长、涉及面广。若汽车行业出现类似恒大的危机，首先受冲击的将是上下游数万家供应商。车企一旦资金链断裂，无法按时支付货款，供应商的生产经营将陷入困境，甚至可能导致部分供应商破产倒闭。大量工人面临失业风险，进而影响社会稳定。危机车企的消费者也将受到极大影响。可能出现车辆售后服务缺失、零部件供应不足、车辆质量问题无法解决等情况，消费者权益难以保障。这将严重打击消费者对汽车品牌乃至整个汽车行业的信心。

如何避免汽车行业重蹈恒大覆辙？

商业的本质是盈利，企业只有实现持续盈利，才能有足够资金投入研发、生产，实现可持续发展。新能源补贴政策在产业发展初期起到了重要推动作用，但随着行业逐渐成熟，应适时退出，倒逼企业依靠自身产品和服务在市场中盈利。

行业应建立完善的第三方审计机制，定期对车企财务数据、销量数据等进行审计，确保数据真实可靠。通过审计揭示车企可能存在的财务注水、虚假销量等乱象，让市场资源向真正有实力、经营健康的企业集中，防范系统性风险。

企业应将竞争的核心聚焦于技术研发和产品质量提升。加大在新能源技术、智能驾驶技术、汽车安全技术等关键领域的研发投入，建立技术导向的竞争规则，杜绝虚假宣传与数据造假。只有企业都将精力放在提升技术实力和产品竞争力上，整个行业才能实现良性发展。

长城汽车董事长魏建军发出的 “汽车产业的‘恒大’已经产生” 这一警告，为整个汽车行业敲响了警钟。汽车行业在快速发展过程中，必须警惕 “恒大式危机”，回归商业本质，尊重产业规律，以技术立身，通过健康良性的竞争，实现从汽车大国到汽车强国的蜕变，而这，也正是中国汽车产业持续稳健发展的必由之路。