2025年新能源乘用车动力电池市场的竞争，比我最初想象的还要激烈。渗透率突破50%，这数字我第一次看到时在笔记本上特意标了个红圈。车企开始更重视自主配套，电池厂和整车厂的关系，也在悄悄重构。有点像我做价值投资那会儿，行业格局变化时，老逻辑突然不灵了。
我翻着自己那本磨得卷边的记录本，看到写着“629.5GWh”几个大字——2025年中国市场新能源乘用车动力电池装机量。我当时还掂量了一下笔的重量，心想同比29.4%的增速，虽然亮眼，但背后的压力也在堆积。本文仅为个人投资经验分享，不构成投资建议，A股投资有风险，入市需谨慎。
看具体企业，头部十家已经吃下了94.6%的市场份额。宁德时代依旧凭247.7GWh稳在第一，市占39.3%，但同比下降了3.4个百分点。这让我想起上次复盘白马股时那种“看似稳得不能再稳，结果略回落”的情形。原因其实很现实——车企多元化采购的趋势太明显了。那晚我边敲键盘边想，这就是产业周期里的必然。
我记得当时切到弗迪电池那页，手指摸着纸张边缘的折痕，有点粗糙。它虽然依靠自供依旧庞大，158.9GWh的装机量、25.2%的份额，可也没能守住增长节奏。和我自己买入后业绩不涨反跌的感觉差不多——心理落差挺大。好在它的外供比例突破15%，算是走出了独立路线的那一步。只是，这步走得艰难，又不能急。
中创新航往上爬得挺稳，47.7GWh的装机量、市占7.6%，我那天盯着数据表的蓝色折线，心里“啪”地一下闪出“别人低调也能冲出来”这句话。国轩高科的表现更让我印象深——5.4%的份额，同比提升1.2个百分点。去年我在看它的时候，还只是想跟踪一下磷酸铁锂的毛利率趋势，没想到一眨眼，它的客户名单就这么长。
说到欣旺达，我脑子里一下跳出了上次复盘东风那款车型时的场景。屏幕上曲线抖动，我手下的笔尖敲出节奏感。23.2GWh的装机量、3.7%的市场份额，它竟然能稳步往上爬。尤其是对理想、蔚来这类新势力的供货，让人看到了多线布局的影子。不过这类变化，再乐观也得提醒一句：市场风险始终存在，投资请谨慎。
蜂巢能源那组数据我看了好几遍——21.5GWh，3.4%的份额，微增0.1个百分点。没别的原因，我自己那次踩雷的股票，就是因为类似“微增”被市场忽略了。蜂巢靠长城支撑，却也尝试配套吉利、零跑等，不算惊艳但稳扎稳打。
再往下的亿纬锂能，17.3GWh，供应小鹏和广汽。我对小鹏那些热门车型印象深，因为身边同事买了一台P7，说动力续航都不错。那天我还笑着调侃自己“关注技术路线的散户，最后成了车企的口碑传播者”。
正力新能的成绩单倒是挺亮眼，16GWh、2.5%的份额。它配套上汽的那款插混MPV卖得超预期，我还特地截了新闻留在文件夹里。那种产业链打通的案例，我爱看，也学到不少风险控制的逻辑。而吉曜通行的15.5GWh、LG新能源的13.8GWh，也说明中外厂商在博弈中各有侧重。这时候，我边看边在笔记栏写了句：“集中，小众，都要盯动态。”
复盘到这，会发现：2025年确实进入了分化期。从规模竞争到技术与生态博弈，行业格局已悄然换挡。宁德和弗迪依旧强势，但市场多供应商结构已成定局。就像我做副业炒股时，不能只靠单一指标选股，总得多角度平衡风险。想到这里我叹了口气，屏幕的冷光照在我指尖，冰凉又提醒我收笔记得敲上风险提示——A股投资有风险，入市需谨慎。
腰部企业的表现值得关注。国轩靠195Wh/kg能量密度突围，正力新能的插混电池打爆款车，技术突破带来的拉力明显。那种“既有技术沉淀又能抓场景”的企业，总能在震荡阶段显出韧性。这和我那次在科技股波段操作里的体会一样——参数漂亮不代表抗波动，最终还得靠实操能力稳住节奏。
亿纬和蜂巢的案例，也让我有种“供需不再单向，而是共创”的感觉。以前总讲电池厂供货，现在反而是车企在反推技术。那种局面，像我和朋友们周末复盘讨论时常提的：“不是看谁更大，而是看谁更能适配。”这话我想写在笔记本封底上，给自己也给读者一个提醒。
展望2026年，我不会轻言预测。只觉得当产业进入深水区，量价平衡才是真考验。原材料价格上涨、成本压力加大，行业得靠“技术+生态”双驱动去化解成本扰动。那晚我敲完文档，靠在椅背上，耳边是电脑风扇的嗡嗡声，忽然就想到：“投资这事，也一样，得在波动里找稳。”
写到这里我稍微停顿了一下，翻出那支簽过不少财报笔记的钢笔，又划上几行：未来谁能在性能、成本、场景之间找到最优点，谁就能持续增长。只是写完又忍不住补一句：这只是我的理解，不构成投资建议。A股投资仍需谨慎。
我盯着屏幕最后几行内容，心想自己看数据这么久，也该换个思路。作为上班族副业关注新能源赛道，这类行业变化让我既期待又警惕。很多散户朋友也常问我，面对激烈竞争，哪些信号才值得重点留意？你复盘时最关注企业的哪项指标？本文仅为经验分享，不构成投资建议。
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