2026年3月25日，汽车板块呈现结构性分化，江铃汽车凭借稳健的经营态势、海外出口的持续突破以及新能源转型的稳步推进，表现相对抗跌。作为国内商用车与乘用车协同发展的代表企业，公司锚定“科技江铃、特色江铃”战略主轴，聚焦主业、强化协同，2025年经营指标创历史新高，当前成长潜力逐步释放，成为板块中值得关注的稳健标的。
基本面稳健，经营质效持续提升。2025年，江铃集团实现整车销量52万辆，同比增长10.5%，高于行业增幅，其中新能源汽车销量同比增长20.2%，汽车出口同比增长38.4%，提前实现出口三年倍增目标。“十四五”期间，公司整车销量年复合增长6.4%，营业收入年复合增长5.9%，利润总额年复合增长34.8%，经营质效持续提升，为后续发展奠定了坚实基础。2026年，公司设定了整车销量57.5万辆、出口19.5万辆、营业收入1300亿元的经营目标，全力打好“十五五”开局之战。
商用车优势持续巩固，产品矩阵不断优化。公司在商用车领域深耕多年，拥有深厚的技术积淀与市场影响力，商用车优势持续巩固，同时乘用车销量占比从15.7%升至44.3%，实现商用车与乘用车协同发展。公司累计推出120多款整车新品，其中新能源汽车50余款，产品覆盖轻卡、重卡、乘用车等多个品类，适配物流、家用等不同场景，凭借可靠性与性价比，获得市场广泛认可。
海外出口成效显著，成为公司增长核心引擎。公司积极拓展海外市场，出口占比已突破30%，成功构建国内国际双循环发展格局。2025年，公司汽车出口同比增长38.4%，提前实现出口三年倍增目标，2026年计划实现出口19.5万辆，同比增长14.8%。公司产品出口至欧洲、东南亚、美洲等多个国家和地区，凭借产品品质与成本优势，逐步扩大海外市场份额，同时推进海外本地化生产与服务，提升海外市场竞争力。
新能源与智能化转型同步推进，培育新增长极。公司加大新能源技术研发投入，累计研发投入超150亿元，解决6项行业“卡脖子”难题，新能源汽车销量从1万辆跃升至12.36万辆，逐步提升新能源业务营收占比。同时，公司推进智能化转型，优化生产制造流程，实现智能化生产，提升生产效率与产品质量，同时在智能驾驶、智能座舱等领域逐步布局，提升产品智能化水平。
潜在风险方面，需关注商用车市场需求波动、新能源转型进度不及预期、海外市场贸易壁垒等因素。商用车市场需求受宏观经济、物流行业发展等因素影响较大，可能出现波动；海外部分国家的贸易保护政策，也可能影响公司海外业务拓展。但总体而言，公司的经营稳健，海外出口与新能源转型潜力突出，长期成长确定性较强，适合追求稳健增长的投资者布局。
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