说实话，我把钱投进商用车、新能源相关领域，其实跟不少朋友一样，最开始就是图个趋势红利——毕竟乘用车一波纯电热潮起来的时候，市场一片火热，我在2021年那会儿，亲眼见过纯电板块一天涨停十几只，行情真是猛得吓人。可后来我也踩过大坑。比如去年三季度，我觉得纯电是大势所趋，结果一买进相关的ETF，半个月不到就摔了个大跟头，亏得我几天不太敢打开持仓。那个时候，尤其是商用车新能源化这块，消息面也挺分裂的，我看论坛、群聊也都是有人等风来，有人怕变天。
不过我是真切感受到，商用车这一块不能照搬乘用车纯电那套。记得去年底有一波跟风冲矿卡、重卡相关标的，主打“新能源+场景化落地”，我还专门研究了好几家公司。你说纯电这玩意儿，在大城市小轿车还行，但真是运煤、拉工程重活的，冬天掉电、没地充电、拉一趟货回来续航报警简直折磨人。我有个表哥干物流的，他去年冬天用过一次纯电大货车，说实话就那几天气温零下十几度，开着老纠结会不会半道趴窝，加油快得多，压根没人愿意等充电。那会儿我就意识到，这里面还有不少路要走，不能想当然觉得技术一刀切。
这也是为啥最近我关注玉柴的多，尤其他们搞的什么飞轮增程系统（FRS），看着跟之前主流讲法不太一样。2026年1月24号那天他们开合作伙伴大会，我当时人没现身，但就在投资群里一路刷直播，感觉这个公司就是老老实实从技术颗粒度出发，一步步在打磨细节。你别说，发动机和发电机一体化这事儿，看说明那会儿我还有点半信半疑，非得找了点对比资料，发现确实减轻了设备，还能省油，那柴油一升能发4.8度电，顿时觉得很带劲。
其实我去年下半年持仓新能源设备股，也算是几次被“纯电牛市”反复收拾。记得有一次直接追高了一家搞重卡纯电的龙头，结果不到俩礼拜，净值翻绿到我手都有点抖——那几天一直刷行业消息，看到增程、混动开始慢慢有声音，最后还是咬咬牙止损转仓了部分标的，后来玉柴的FRS消息出来，我才重新找到了一种安全感。我当时特别庆幸没一条道跑到黑，回头算算那波换仓，亏是亏了，但没全部被埋。
说回玉柴，这公司其实底子厚，从1951年修理农机起家，我还真去过玉林出差，对他们的小厂有点印象。三线城市的工厂能走到今天这种全覆盖新能源、混动、甲醇动力产品的局面，实打实靠技术和市场滚打。那次发布会直接一口气搞了三十几款新品，我在直播间弹幕里看同行投资者都惊了，毕竟不是单一路线押注纯电，而是覆盖各种场景——有船用的、有农机的、有卡车的，纯电用不上的场景都安排了。其实我觉得这才是新能源的活路不是一窝蜂纯电，而是能耗场景千差万别就搞多元技术，各用各的。
讲真，企业这种持续搞技术创新、根据实际场景选技术，“不站队，不赌大势”，我觉得才靠谱。看看这两年市场谁死磕一种路线，波动可大了。你们有没有那种，重仓押一个“大家都看好的未来方向”，最后遇到技术路线大变，亏得心疼一阵的？说出来，大家相互避避坑，留言我都会争取下次再聊聊怎么选更稳当点的产业升级标的。
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