比亚迪营收破8000亿元！奇瑞、零跑成黑马，2025年最赚钱的车企是哪一个

比亚迪营收破8000亿元，奇瑞、零跑成黑马，2025年最赚钱的车企是哪一个

2026年3月的财报季，中国汽车行业上演了一场耐人寻味的“反差大戏”。

一边是广汽集团由盈转亏、北汽股份净利润暴跌87%、蔚来全年仍亏149亿元；另一边，比亚迪营收首次突破8000亿元，奇瑞净利润猛增36%，零跑汽车居然从“越卖越亏”的泥潭里爬了出来，首次全年盈利。

那么问题来了：2025年最赚钱的中国车企，到底是谁？

答案其实比想象中更复杂。如果单纯看净利润的绝对值，比亚迪以326.19亿元摘得桂冠。但如果看盈利的增长速度和成色，奇瑞汽车和零跑汽车则是当之无愧的“黑马”——一个靠海外市场撑起半壁江山，一个靠极致的成本控制完成了新势力的盈利突围。

这篇文章，我们抛开那些虚头巴脑的营销话术，直接拆财报、看数据、讲逻辑，聊聊2025年谁真正赚到了钱，以及这些钱到底是从哪儿来的。

一、一张表看清：谁在赚钱，谁在裸泳？

先上硬菜。截至2026年3月底，已发布2025年报或业绩预告的主要车企数据如下：

| 排名 | 车企 | 2025年营收 | 营收同比 | 2025年净利润 | 净利润同比 |

| :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- |

| 1 | 比亚迪 | 8039.6亿元 | +3.46% | 326.2亿元 | -19% |

| 2 | 奇瑞汽车 | 3002.9亿元 | +11.3% | 195.1亿元 | +36.1% |

| 3 | 吉利汽车 | 3452.3亿元 | +25% | 168.5亿元 | +0.2% |

| 4 | 长城汽车 | 2228.24亿元 | +10.2% | 98.65亿元 | -22.1% |

| 5 | 上汽集团 | —— | —— | 90-110亿元 | +430%起 |

| 6 | 理想汽车 | 1123.1亿元 | -22.3% | 11.4亿元 | -85.8% |

| 7 | 小米汽车 | 1061亿元 | +223.8% | 9亿元 | 扭亏 |

| 8 | 零跑汽车 | 647.3亿元 | +101.3% | 5.4亿元 | 扭亏 |

| 9 | 小鹏汽车 | 767.2亿元 | +87.7% | -11.4亿元 | 亏损收窄 |

| 10 | 蔚来汽车 | 874.9亿元 | +33.1% | -149.4亿元 | 亏损收窄 |

| 11 | 广汽集团 | 965.4亿元 | -10.4% | -87.8亿元 | 盈转亏 |

数据来源：各车企2025年度财报及业绩预告

这张表格透露出的第一个信息是：比亚迪确实是营收和净利润的“双料冠军”。8039.6亿元的营收，比奇瑞和吉利加起来还多；326.2亿元的净利润，虽然同比下降了19%，但绝对值依然遥遥领先。

但仔细看，你会发现一些有趣的细节：比亚迪的营收只增长了3.46%，但研发投入却飙升到了634亿元，占营收比接近8%，几乎是净利润的两倍。这意味着什么？意味着比亚迪把赚来的钱，几乎全部砸进了技术研发——第二代刀片电池、闪充技术、天神之眼智驾系统，这些都是用真金白银堆出来的。

再看奇瑞。195.1亿元的净利润，同比猛增36.1%，增速在所有传统车企中一骑绝尘。而它的营收只有3002.9亿元，不到比亚迪的40%，利润却超过比亚迪的60%——这说明奇瑞的“赚钱效率”更高。

最后看零跑。647.3亿元营收、5.4亿元净利润，乍一看似乎不起眼，但注意：这是首次全年盈利，而且是造车新势力中第二家做到的。要知道，在此之前，零跑和其他新势力一样，一直被“卖一辆亏一辆”的魔咒困扰。2025年，它终于破局了。

二、比亚迪：赚得最多，但“含金量”在变化

先说说比亚迪。

326.19亿元的净利润，放在任何行业都是令人咋舌的数字。但如果我们把时间轴拉长，会发现一个值得警惕的信号：2024年比亚迪的净利润是402.5亿元，2025年同比下滑了19%。

“增收不增利”——这是比亚迪2025年财报最核心的特征。营收涨了3.46%，但利润却跌了近两成。为什么？

答案藏在两个关键词里：价格战和研发投入。

先说价格战。2025年，中国汽车市场的内卷程度达到了历史峰值。从年初到年尾，各家车企的降价促销几乎没有停过。比亚迪虽然是销量冠军，但也无法独善其身。财报显示，比亚迪的毛利率从上一年的19%收窄至18%，创下近五年新低。这意味着，每卖一辆车，赚到的钱比之前少了。

再说研发。634亿元的研发投入，同比增长17%，占营收比接近8%。这笔钱是实实在在花出去的——第二代刀片电池、闪充技术、天神之眼智驾系统，这些技术成果的背后都是真金白银。比亚迪的战略很清晰：用短期利润换长期护城河。

另一个值得关注的变化是：海外业务正在成为比亚迪的新引擎。2025年，比亚迪海外销量首次突破百万辆，达到105万辆，境外收入3107亿元，占总营收比例提升至38.6%。更重要的是，海外业务的毛利率高达19.46%，远高于国内的16.66%。这组数据说明，比亚迪的出海战略已经开始贡献实实在在的利润。

所以，比亚迪虽然还是“最赚钱的车企”，但它的赚钱逻辑正在从“规模换利润”转向“技术+海外双轮驱动”。这个过程会伴随阵痛，但方向是对的。

三、奇瑞：真正的“利润黑马”

如果说比亚迪是靠规模取胜，那奇瑞就是靠效率取胜。

195.1亿元的净利润，同比增长36.1%，净利润率从5.3%提升至6.5%。在传统车企普遍陷入“增收不增利”困境的2025年，奇瑞的表现堪称惊艳。

那么，奇瑞的利润是从哪儿来的？答案很简单：海外市场。

2025年，奇瑞出口汽车129.44万辆，占总销量的49.2%。这是什么概念？意味着奇瑞每卖出两辆车，就有一辆卖到了国外。海外营收1574.2亿元，占总营收的52.4%，首次超过国内市场。

更重要的是，海外业务的盈利能力远超国内。奇瑞高管在接受采访时直言：“国内是拼技术的地方，海外是要利润的地方。”这句话道出了核心——海外市场的单车利润更高、价格战更少、品牌溢价空间更大。

在欧洲市场，奇瑞的表现尤为亮眼：销量同比增长超200%，进入英国、意大利等16个欧洲国家。在欧洲这个汽车工业的发源地站稳脚跟，含金量不言而喻。

另一个值得关注的点是：奇瑞的新能源业务正在起量。2025年，奇瑞新能源汽车销量82.65万辆，同比大增72.5%；新能源业务毛利率从2024年的0.4%飙升至8.8%。虽然这个数字和比亚迪相比还有差距，但增速惊人。

而且，奇瑞并没有放弃燃油车。它的策略是“全动力布局”——燃油车守存量，新能源抢增量，海外市场赚利润。这种“三条腿走路”的策略，让奇瑞在行业动荡中保持了稳健的盈利能力。

四、零跑：新势力中真正的“技术黑马”

在造车新势力阵营中，零跑2025年的表现可以用“逆袭”来形容。

59.7万辆的销量，首次登顶新势力销量榜首；647.3亿元的营收，同比增长101.3%；5.4亿元的净利润，首次实现全年盈利。

零跑是怎么做到的？答案藏在财报中的一个关键数字里：自研自制比例超过65%。

在新势力中，零跑一直是个“技术流”的存在。从电池包、电驱系统到智能座舱，零跑坚持核心零部件自研自制。这种模式在初期投入巨大，但一旦规模上来了，成本优势就会体现出来。

2025年，零跑的单车制造成本显著下降，毛利率从2024年的8.4%提升至14.5%。这才是它实现盈利的核心原因。

另一个值得关注的收入来源是：技术输出。2025年，零跑通过碳积分交易、与Stellantis集团及中国一汽的合作项目，实现了27.2亿元的服务及其他销售收入。这部分收入毛利率极高，对利润的贡献不可小觑。

零跑高管在财报电话会上透露了一个更激进的目标：2026年净利润目标50亿元。这意味着，如果目标实现，零跑将实现近10倍的利润增长。这听起来有些疯狂，但从零跑目前的增长势头来看，并非完全不可能。

当然，零跑也面临挑战。2026年它给自己定下了100万辆的销量目标，这意味着需要在2025年的基础上再增长近70%。这个目标能不能实现，取决于新车型的市场表现和海外市场的拓展速度。

五、新势力的分化：盈利线背后的残酷真相

2025年，造车新势力迎来了一个分水岭：盈利线被集体冲破。

理想汽车虽然利润大幅下滑，但依然是新势力中利润最高的，全年11.4亿元。小米汽车首年交付就实现盈利，9亿元的净利润背后是24.3%的高毛利率。小鹏汽车四季度实现盈利，全年净亏损大幅收窄至11.4亿元。蔚来也在四季度首次实现单季度盈利，虽然全年仍亏损149亿元，但趋势向好。

但这份“盈利成绩单”背后，隐藏着一个残酷的现实：规模是盈利的前提，但规模不等于盈利。

理想汽车2025年销量40.6万辆，同比下滑18.8%，利润也随之下滑85.8%。这说明，当销量下跌时，利润的下跌幅度会更大——这就是汽车行业的杠杆效应。

而零跑能在59.7万辆的规模下实现盈利，靠的不是卖得多，而是卖得精。高毛利、低成本、技术输出，三者缺一不可。

2026年，新势力的竞争将从“能不能盈利”升级为“能不能持续盈利”。这将是新一轮淘汰赛的开始。

六、结论：谁是最赚钱的车企？

回到文章开头的问题：2025年最赚钱的车企是谁？

如果只看净利润绝对值，答案是比亚迪——326.19亿元，遥遥领先。

但如果看盈利的含金量和增长性，奇瑞汽车和零跑汽车才是真正的“黑马”。奇瑞用海外市场撑起了高利润增长，零月用极致成本控制完成了从亏损到盈利的跨越。

如果把视角拉高，你会发现一个更重要的趋势：中国汽车行业的盈利逻辑正在重构。

过去，赚钱靠的是规模效应——卖得越多，赚得越多。现在，规模只是入场券，真正的利润来源变成了三个方面：技术溢价、海外市场和成本控制。

比亚迪在押注技术，奇瑞在收割海外，零跑在死磕成本。这三条路径，没有哪一条是轻松的，但每一条都可能通向未来。

2026年的竞争已经拉开帷幕。价格战还在继续，智能化浪潮正在加速，海外市场的门槛越来越高。谁能在这种高压环境下持续盈利，谁就能成为下一个时代的赢家。

而2025年的财报，只是这场漫长战役的一个注脚。