库存1.31背后：车企300万辆压库，经销商流血求存！

库存1.31背后：车企300万辆压库，经销商流血求存！

2026年1月13日，中国汽车流通协会扔出了一组“降温”数据。2025年12月，经销商库存系数1.31，同比涨了14.9%。算下来，全国4S店里大概压了300万辆车。

数字看起来没破警戒线。可你品，你细品。同比在大涨，这合理吗？

更反常的是，协会这次罕见地“手下留情”了。原文写着：“决定本月暂不单独公布高库存品牌”。这信号，比直接点名还吓人。得是烂成什么样，才怕掀开盖子吓死人？

要我说，这根本不是车卖不动，而是一场蓄谋已久的“库存转移”。车企的算盘，早就从消费者那里，打到了经销商身上。

看看那些憋着没说的“高库存品牌”吧。合资品牌库存系数最高，达到1.40。豪华品牌1.35，自主品牌1.26。

为啥合资最惨？因为它们正卡在历史断层里。老旧的燃油车产能严重过剩，新生的电动车又玩不转。工厂的机器不能停啊，怎么办？只好拼命往经销商渠道里塞货。

这画面熟悉吗？太熟悉了。去年6月，全国多地汽车流通协会就拉响了警报。河南、广东、四川的协会接连发布倡议书，核心就一句：主机厂别压库了，经销商快被压死了。

有行业大佬当时就预言，下半年得有30%的经销商被洗牌出局。为啥？因为卖车已经不赚钱了，完全是在靠厂家的返利续命。卖一台，亏一台，就为了完成提车任务，拿到那笔遥远的返利。

这就形成了一个完美的“吸血鬼循环”：车企为了漂亮的批发数据，疯狂生产，把车压给经销商。经销商为了拿到返利填亏损，只能继续提车。资金链越绷越紧，直到“砰”一声断掉。

那些光鲜的销售数据背后，是无数经销商老板深夜的失眠。他们仓库里的车，不是资产，是正在贬值的库存，是每天在烧钱的“债务”。

你以为2026年的以旧换新政策是救命稻草？错了，它反而成了“延时引爆器”。政策延续到年底，消费者更不急了。大家心态稳得很，“政策又没完，我再等等看”。

一位经销商负责人说得透：“2024年底大家是‘争抢补贴’，现在政策明确延续，抢购心态自然就降温了。” 消费者的理性，成了压垮经销商的最后一根稻草。

车企不知道这么干是饮鸩止渴吗？他们太知道了。但他们更怕。怕产能闲置，怕财报难看，怕在资本市场的故事讲不下去。于是，下游的经销商就成了最理想的“缓冲海绵”和“财务调节池”。

这才是1.31这个数字最冰冷的内核。它不是一个简单的供需失衡指标，而是一份清晰的“行业剥削指数”。它衡量的是，主机厂能在多大程度上，把自身的风险和压力，转嫁给下游的合作伙伴。

当“服务商”变成了“蓄水池”，这个行业的核心契约就已经碎裂了。

更讽刺的展望来了。同一天，中国汽车工业协会自信预测，2026年新能源车销量能冲到1900万辆，增长15.2%。一边是下游渠道库存在预警，一边是上游生产信心在膨胀。

这巨大的预期差，最后会由谁来消化？新车会从生产线，直接开进消费者的车库吗？

不会。它们只会继续涌向那300万辆库存的海洋，让更多经销商在“提车-亏损-再提车”的怪圈里沉没。

所以，别只看那个1.31。要看懂它背后，谁在笑，谁在哭，谁的血正在被默默吸干。

这场游戏的终点，或许正如一位网友的辛辣调侃：展厅里人潮涌动的，恐怕不是顾客，而是无所事事的销售员。当热闹都成了表演，真正的寒冷，早已深入骨髓。

问问所有汽车从业者：当潮水退去，你是在船上，还是正在水里，拼命挣扎不被那300万辆的库存巨轮碾过？