多家机构1月23日调研长安汽车

长安汽车在1月23日发布最新调研纪要，华泰证券、易方达基金、西南证券、新华基金等机构参与交流。公司详细介绍了“十五五”阶段和2026年的核心规划与目标。

面向“十五五”，长安汽车将持续深化三大行动计划，加快向智能低碳出行科技企业转型，力求打造世界级品牌。公司预计到2028年中国品牌累计销量达到4000万辆，2030年年产销量突破500万辆，其中新能源占比超过六成，海外市场占比超过三成，跻身全球前十。

2026年作为新规划开局之年，公司将稳中求进，聚焦提质增效，计划实现年销量330万辆，同比增长13.3%，其中新能源车型140万辆，同比增长26.2%，海外市场75万辆，同比增长17.7%。

在实现目标的重点动作上，公司将聚焦两大核心——产品与技术。产品方面，继续打造全球大单品阵容，重点发力启源6、Q05、深蓝L06等新车型。未来三年将推出约43款新车，涵盖轿车、SUV、MPV、皮卡和商用车，新能源车型将占绝对主力。同时，将加速国际市场布局，未来三年在海外投放26款新产品，覆盖140多个国家和地区，实现全品类、全球化布局。

技术方面，公司持续打造“天枢智能”安全品牌，强化电池安全与高效能技术，计划推出多项行业首创的安全系统。预计“十五五”期间研发投入占比保持在5%以上，引入超万名核心研发人才和数百名行业专家，集中攻关智能驾驶、座舱系统及下一代电池技术，并探索人形机器人、飞行汽车等前沿领域，目标在2028年实现人形机器人量产，2030年推出商用飞行车。

在合作层面，长安汽车与美的集团达成全面战略合作，未来将围绕车家互联、零部件联合研发以及全渠道协同营销等领域展开深度合作，共同打造“人·车·家”智能生态，提升用户的智慧生活体验。

机器人业务方面，公司以“1+N+X”战略布局智能汽车与具身机器人技术。“1”即人形机器人主线，产品涵盖工厂、门店、家庭三大应用场景；“N”包括车载及特种服务机器人；“X”代表产业链整合，通过联合上下游伙伴打造多元生态。公司将依托智能驾驶技术与合作伙伴共同建设算力及大模型平台，推动商用化落地。

在智能驾驶领域，L3级自动驾驶目前已在特定路段和车型上试运行，由重庆长安车联科技负责运营。未来将逐步拓展至全国范围，并计划在启源与阿维塔等品牌车型上推出相关产品，严格遵守国家法规推进商业化落地。

财务方面，2025年前三季度公司实现主营收入1149.27亿元，同比增长3.58%；归母净利润30.55亿元，同比下降14.66%；扣非净利润20.18亿元，同比增长20.08%。单季度数据呈现稳健增长，毛利率保持在14.99%。

机构观点方面，近90天共有22家机构给予评级，其中买入16家、增持6家，平均目标价约15.41元。融资数据显示，近三个月融资余额和融券余额均有所下降。

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