当全球第四大汽车集团Stellantis宣告2025年下半年亏损超1500亿元之际，比亚迪却以全年460.2万辆的销量首次跻身全球车企前五。这两家传统车企巨头在电动化转型的道路上，为何走向了截然不同的结局？
Stellantis的财务报告如同一颗深水炸弹：2025年下半年预计亏损190亿至210亿欧元，相当于人民币1550亿至1720亿元。这笔巨额亏损中，147亿欧元用于根据用户偏好重新调整产品计划及应对美国新排放法规，21亿欧元用于调整电动车供应链，54亿欧元则用于裁员和产品质量整改。消息一出，其股价应声暴跌，米兰证交所股价一度下挫30%，创下自2021年菲亚特克莱斯勒与标致雪铁龙集团合并以来的新低。
与此同时，比亚迪却交出了一份令人瞩目的成绩单：2025年全球销量达460.2万辆，连续四年保持全球新能源汽车销量第一。从2023年首度进入全球前十到2025年冲入前五，这家中国车企仅用了三年时间。更令人惊叹的是，其高端子品牌方程豹全年累计销量234637辆，同比暴涨316.1%，品牌成交均价高达23.4万元。
同为传统车企出身，为何电动化转型的结果如此悬殊？转型路径的选择——激进革命还是渐进改良，成为决定成败的关键分水岭。
Stellantis选择了被称为“休克疗法”的激进路线。该公司曾计划到2030年实现纯电动汽车占其欧洲销量的100%，占美国销量的50%。为实现这一目标，Stellantis在2021-2025年间计划投入300亿欧元推进电动化。然而，这种全面停产燃油车的时间表过于激进，供应链过度依赖外包，导致产能与成本双双失控。
旗下Jeep、玛莎拉蒂等品牌的电动化转型中，产品竞争力与市场节奏严重脱节。当市场需求并未如预期般快速增长时，Stellantis不得不取消那些无法实现盈利规模的产品，包括计划中的Ram 1500纯电皮卡。新任CEO安东尼奥·菲洛萨不得不承认：“到2030年减少55%的排放以及2035年在欧盟禁止销售内燃机汽车的目标，按照目前定义来看并不可行。”
相比之下，比亚迪走的是“垂直整合渐进式”道路。作为全球唯一掌握电池、电机、电控、芯片等核心技术的车企，比亚迪实现了90%以上核心零部件的自研自产。这种“从矿到车”的闭环模式，使其电池包成本比行业低30%，整车BOM成本低25%。
刀片电池成为垂直整合的典范之作。通过无模组设计，体积利用率提升50%以上，成本比传统铁电池降低30%，同时实现针刺不起火、寿命120万公里的卓越性能。在半导体领域，比亚迪自研IGBT芯片占据国内产能20%，MCU芯片自给率达到91%，这让其在全球芯片短缺期间依然能保障产能。
激进路线的风险在于技术断层和供应链脆弱性，而渐进路线的优势则体现在技术积累平滑和风险缓冲能力强。当Stellantis因电动化战略失误而计提巨额减值时，比亚迪的垂直整合模式正为其带来越发明显的成本优势。
中国市场的“内需红利”为比亚迪等车企提供了肥沃的生长土壤。2025年四季度，中国新能源渗透率达到49.3%，而美国仅有7%，日本更是低至2.1%。这种差异使得中国占世界新能源车份额达到68.4%，其中四季度份额高达71.9%。
政策驱动与消费接受度双高成为中国市场的重要特征。中国新能源车渗透率从2022年的13%快速提升至2025年四季度的26.3%，而同期全球新能源车渗透率总体呈现快速提升趋势。这种市场环境为车企的电动化转型提供了天然缓冲。
反观欧美市场，政策摇摆和基础设施不足成为制约因素。欧盟2035年燃油车禁售政策引发争议，宝马公司财务总监沃尔特·默特尔甚至提议将禁令推迟至2050年。在美国，纯电新车销量占比仅为7.7%，充电设施不足严重制约了电动车的普及。
Stellantis在全球工厂协调上面临巨大挑战。当欧洲纯电车型销量占比为19.5%，美国仅有7.7%时，其激进的电动化战略与市场需求严重脱节，导致库存积压。而比亚迪则依托国内完善的供应链体系，不断降低成本，巩固市场地位。
插电混动技术在电动化转型中展现出独特的战略价值。它既能缓解消费者的续航焦虑，又能培养用户电动化使用习惯。比亚迪DM-i技术等插混方案成为市场过渡期的重要桥梁，2023年中国插混车型增速甚至超过纯电。
Stellantis过早放弃混动技术，导致产品线出现断层。当市场对纯电车型接受度不及预期时，该公司缺乏过渡性产品来维持市场份额。相比之下，雷诺-日产联盟选择保留混动技术应对过渡期，显示出更为灵活的战略思维。
纯电作为终极技术路线方向明确，但转型过程中的技术选择直接影响企业的市场存活。比亚迪坚持插混与纯电双线并行，e平台3.0通过CTB电池车身一体化技术减少40%零部件，制造周期缩短35%。这种渐进式技术迭代，既降低了研发风险，又保持了市场竞争力。
Stellantis的“一刀切”纯电战略则陷入激进陷阱。当消费者偏好和基础设施准备尚未完全到位时，过早放弃技术多样性导致其无法灵活应对市场变化。这也是为何该公司不得不重新调整战略，转向提供全面的能源形式，以打造“自由选择的灯塔”。
Stellantis的巨亏与比亚迪的成功，为传统车企的电动化转型提供了正反两面的生动教材。成功要素可以归纳为渐进策略、垂直整合与市场需求匹配的三位一体；而失败教训则警示我们，激进革命若忽视供应链现实与市场接受度，必将付出沉重代价。
大众汽车的“平台化转型”与通用汽车的“阶段性目标”都显示出更为谨慎的转型思路。当奥迪宣布不再设定明确停售燃油车时间表，暂停全面电动化计划时，传统车企正在重新评估自己的转型节奏。
转型不是一场简单的技术替代，而是一场涉及战略、供应链、市场、技术的全面重构。在电动化浪潮中，既要有前瞻视野，又要有务实精神；既要把握技术方向，又要尊重市场规律。
你认为传统车企电动化转型应采取激进革命还是渐进改良？
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