奇瑞汽车这二十年的漫长上市路，说实话，真是让人看得眼都花了，谁也没想到这部“连续剧”能拖这么久。尹同跃带着奇瑞，从四面八方扎进汽车行业硬仗里，最后能把公司送到港交所这个门口，也算是给自己这些年的努力画上了一个句号。可能很多人对于奇瑞成功上市，会说“也算是理所应当”，其实这背后的各种曲折，有很多外人想不到的辛酸和考验。
先来聊聊奇瑞这二十年到底都经历了啥。04年，奇瑞就第一次尝试IPO，结果因为债权股权的乱麻扯不清，最后不了了之。接下来这些年，无论是自己发展资金跟不上，还是盈利不是很稳定，都让上市这事一直没法落地。其实在那个年代，中国汽车行业还处在转型升级的初期，奇瑞这样的自主品牌，冲击上市也算是很有魄力了，但现实就是一步步难走。
更尴尬的是，奇瑞不光有自己内部问题，外面也不消停。08年金融危机，全球钱袋子都收紧了，国内股市一片乌烟瘴气，证监会直接暂停IPO，这谁还敢去敲门？09年，奇瑞卖股权，请了一波投资人，被大家以为这就要准备上市了，没想到公平交易又出问题，结果还是黄了。后来又想着在新能源板块借壳上市，偏偏碰上监管风暴，跨界并购被棍子打下来，一路都碰壁。
青岛五道口那个大动作，当时话题不少，196亿成了奇瑞的最大股东，感觉终于能把历史遗留的资金窟窿补上，结果摘牌资金又卡壳，最后还是损手烂脚。说到底，这二十年里，奇瑞的上市梦一而再、再而三地被打回原形。再往后，每次有港交所上市的风声出来，旁边人都习惯性质疑，“这次能成吗？”大家都抱着一种等看笑话的心态。
但是这一次，2024年，大环境是真的变了。证监会亲自下场，发布了一套港股合作措施，摆明了给龙头企业开后门支持，像奇瑞这样在汽车行业扎根多年的自主品牌，这不就是直接让路么？政策一向是风向标，国家点头了，奇瑞能冲过去，确实是天时地利人和。
再一个，奇瑞这两三年业绩表现也是给力。别的不说，单说数据，2022年营收九百多亿，到2024年硬是干到两千六百多亿，利润也从五十几个亿暴涨到一百四十多亿，速度挺吓人。你说港交所资本市场会不看这个？奇瑞营收和利润都开花了，投资人自然觉得接盘有信心，市值怎么会不被推高。
历史的死结终于也解了，股权理清楚了。奇瑞控股把股份都分到各个股东手里，像芜湖建投、瑞创投资（员工持股平台）、立讯精密这些主要力量都参与了，上市的基本盘牢牢掌握。其实这个动作特别重要，过去股权矛盾就是奇瑞上市的“绊脚石”，这次直接一把切出来，全流通，外资也能进来，后面的资本运作空间大了不少。
港股IPO过会以后，大家最关心的还是奇瑞市值能不能破千亿，甚至能不能像比亚迪一样，成为汽车圈的新龙头。奇瑞非上市的时候其实表现也挺不错，特别是在出口，年年都能坐上中国品牌乘用车出口第一的交椅，这个成绩在国内别家都比不过。而且今年奇瑞在海外的收入已经过千亿，出口114万辆车，老外都在开我们的车。有人说奇瑞做的是笨功夫，专注海外输送，不像比亚迪那样在新能源爆发为主攻点，但从业务结构上看，奇瑞的外盘是稳稳的压舱石。
这两年新能源的风口，奇瑞明显也想追赶比亚迪和吉利，只是单车利润还差点意思。算算数据，比亚迪平均一辆能赚九千多，吉利八千多，奇瑞还没过这个坎。这就要求奇瑞必须进一步把品牌做高端化，不能只靠走量。奇瑞也不是不明白，自己砸了1000亿搞研发，在芯片、混动、电池、无人驾驶这几个赛道里都下了重注。从近三年看，研发投入飙到168亿多，已经快追上国际大牌的节奏了。
今年奇瑞和华为又拉起了合作，智界2.0一出，大家都觉得奇瑞终于变得更“开放”了。过去“四大品牌”奇瑞、星途、捷途、iCAR，怎么都没新变化，但现在有了智界这个新品牌，还拉出来单独开公司独立运营，市场关注度飙升。这套组合拳就是告诉大家，奇瑞不怕跟外部合作，敢冲击高端，品牌终于往全国甚至全球都能叫得响的方向走了。在这方面，比亚迪早就靠汉、唐这些高端车型走出来了，奇瑞现在加速，完全有可能补上。
港股上市的股数，刚开始是不到七亿股，然后内部股东二十亿多股都能转到国际市场流通，这对融资、引进外资特别关键。有人估算，奇瑞初步市值可以定在一千亿级别，按照股票初始价格算起来五十多块钱一股，后面还能再看涨。现在市场估值逻辑，肯定最看新能源跟海外基本盘。奇瑞这两块都有做，新能源汽车和出口双线并行，可以说给了自己最大底气。
但话说回来，目前市值顶不顶得上去，未来三年很关键。吉利、长城的操作，奇瑞肯定得盯着，不能只走老路，要有自己的护城河。高端新能源是溢价点，海外覆盖是安全垫，怎么把这个故事讲明白，能不能在资本市场形成积极预期，全看上市后奇瑞的改革强度。
我觉得奇瑞冲上市，不只是补历史的坑，真正考验的是接下来的改革和运营能力。有了资本市场更多的钱，奇瑞能不能继续把销量往上做，利润空间往高抬，品牌往国际市场拉升？这才是大事。有了市值，就等于有了国际融资的底气，能不能投入到更核心的技术，比如智能座舱、新能源动力系统，摆脱依赖传统造车血汗工厂这条路？如果奇瑞真能像比亚迪那样形成新能源的壁垒，在高端市场占住脚，未来市值怎么说都不是问题。
其实这二十年，奇瑞就像中国自主汽车品牌的缩影。从起步、摸索，到碰壁、再到冲刺，每一步都踩着国家产业升级的节奏。现在港交所敲钟，只是把最后一个砝码落下。奇瑞上市，并不是结束，更不是躺赢的开始，离“做强”还有距离。尹同跃说得没错，奇瑞现在是“大企业”，但还谈不上有多强，需要用上市带来的新资源，用技术迭代和品牌升级，把自己做成中国汽车行业真正的“领头羊”。
未来能不能交出最好的成绩单，其实谁也不能拍胸脯说有绝对把握。上市只是第一步，关键还是奇瑞能不能认准路，把过去二十年的坚持转化为市场增长的新动力。在科技研发、海外拓展、高端品牌这些点上打个组合拳，把市值、安全和增速都抓在手里。总之，这场马拉松终于跑到终点线，但后面的接力赛可能比前面更难。大家就等着看，奇瑞是不是能交出一份对得起等待、对得起市场、对得起员工和国家期待的答卷吧。
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