2026年1月29日，埃隆·马斯克在特斯拉财报电话会上宣布，Model S和Model X将在第二季度末彻底停产。 这两款曾定义电动豪华市场的功勋车型，让出了加州弗里蒙特工厂的生产线，转而用于年产能百万台的Optimus人形机器人制造。
销量颓势难逆转
Model S和Model X的退场直接源于销量崩塌。 2025年，两款车型全球销量仅约3万辆，在特斯拉163.6万辆总交付量中占比不足2%。 弗里蒙特工厂为它们预留的年产能高达10万辆，产能利用率长期低于30%。
成本与竞争双重挤压
加州弗里蒙特工厂是特斯拉成本最高的生产基地，人力成本远超上海工厂。 同时，中国品牌如比亚迪、蔚来、理想在30万元以上市场密集推出新品，Model S/X十年未换代的平台难以应对。
关税政策加速边缘化
2025年4月，中国对美进口车加征125%关税，Model S/X在华售价飙升至150万元，订单近乎归零。 特斯拉选择暂停接收新车订单，仅清理库存。
资源转向AI与机器人
停产决策背后是特斯拉向“实体AI公司”的转型。 2026年，特斯拉资本支出预计超200亿美元，重点投入Optimus机器人和FSD（完全自动驾驶）算法。 第三代Optimus计划于第一季度发布，其手部精度达毫米级。
储能业务成新支撑点
当汽车业务营收下滑时，储能业务成为亮点。 2025年第四季度，特斯拉储能装机量创纪录，毛利润达11亿美元。 Megapack储能系统需求增长，休斯顿工厂将投产新一代产品。
FSD订阅制打开软件收入
特斯拉将FSD转向订阅制，2026年初全球用户突破百万。 Robotaxi服务已在奥斯汀和旧金山部署超过500辆车，计划2026年上半年扩展至达拉斯、休斯顿等城市。
人形机器人的产能野心
弗里蒙特工厂改造后，目标年产100万台Optimus。 但2025年原定5000台的生产目标仅完成数百台，供应链瓶颈仍是最大挑战。
芯片自研应对算力需求
特斯拉自研AI5芯片计划于2027年投产，目标性能较AI4提升50倍。 马斯克每周投入大量时间研发芯片，甚至考虑建设自有芯片工厂“TeraFab”。
市场与资本的反应
停产消息公布后，特斯拉股价盘后上涨近4%。 投资者将视作特斯拉聚焦高增长赛道的信号。
当最后一台Model X带着猎鹰翼门驶下产线，特斯拉的展厅里是否会立起Optimus的展示柜？ 如果机器人暂时搬不动货箱，华尔街的耐心又能持续几个季度？
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