在沉寂了两年后，曾深陷破产重整泥潭的威马汽车，终于吹响了正式复产的号角。

9月6日，威马汽车官方微博（IP地址显示广州）发布了《致供应商白皮书》（以下简称“白皮书”）。标志着这家曾深陷困境的中国造车新势力在法院批准重整计划、引入新股东深圳翔飞汽车销售有限公司（翔飞）后，正式迈出复工复产步伐。

政府搭台，新股东唱戏

根据白皮书披露的信息，依据上海市第三中级人民法院于2025年4月3日裁定批准的重整计划，翔飞作为重整投资人和新股东，已全面接管原威马核心的四家公司实体（威马汽车科技集团等，统称“威马四公司”）。当前工作重心是推动威马EX5和E5两款成熟车型在温州制造基地的快速复产。

此外，白皮书还详尽地披露了温州市政府为威马重生提供的“护航”措施，力度空前：

专项工作组协调： 温州市政府及温州海洋经济发展示范区成立专班，协调本地及浙江供应商，解决历史遗留问题。

融资渠道疏通： 在政府协调下，翔飞正与当地金融机构对接，利用股东资产增信融资，保障设备升级、供应链恢复和运营资金。

信用修复关键： 正努力恢复新威马的纳税和银行信用评级，重建金融机构和供应商信心。

政策红利预期： 考虑在合规前提下，对复产、技改、研发、市场推广给予补贴，并优先纳入本地公共采购，支持品牌重建宣传。

与此同时，法院裁定的重整计划为处理历史债务提供了法律框架：小额供应商债务（≤15万）将在6个月内现金清偿；大额债务采用“15万现金+信托受益权”组合清偿方式。白皮书明确区分了纳入重整的“威马四公司”资产/债务与未纳入的其他威马体系公司，为新公司“轻装上阵”扫清了部分障碍。翔飞也高调发布了《采购廉洁自律承诺》，强调公平透明、反腐败合规，意图修复备受创伤的供应链关系。

雄心勃勃的“三步走”：IPO仍是终极目标

翔飞为新威马勾勒了极具野心的复苏蓝图（2025-2030）：

复兴阶段 (2025-2026)： 2025年9月复产EX5/E5，目标产销1-2万辆；同步布局海外（泰国KD工厂，东南亚/中东市场）；2026年目标产量飙升至10万辆。

发展阶段 (2027-2028)： 年销量目标25-40万辆；量产高阶智驾车型，AI全链条赋能，并启动IPO筹备。

跨越阶段 (2029-2030)： 挑战年产100万辆，营收1200亿，构建智慧出行生态。

产品层面，计划未来5年推出超10款新车，覆盖纯电/增程，涉及A00到C级的轿车、SUV、MPV及跨界车。营销策略聚焦老客户置换、发力B端（网约车、大客户、租赁）、出海（2026年出口目标占比30%）及多元化渠道建设（Store+Station+Spot+生态伙伴）。

现实与挑战

威马的重启，固然备受关注，但其回归之路也注定艰难。

首先是市场格局的变化，新股东翔飞汽车必须意识到，当前中国新能源汽车市场的竞争烈度已远超威马鼎盛时期，市场巨头开始出现：比亚迪凭借规模与成本优势开始掌控主动权；“蔚小理”等头部新势力经历洗牌后根基渐稳；华为系（问界、智界、享界等）携智能化与渠道势能强势崛起；传统大厂孵化的新能源品牌（如吉利的银河/极氪、长安的深蓝/阿维塔）攻势迅猛。价格战常态化，市场加速从“百家争鸣”向“强者恒强”集中。

其次，威马复产的产品——EX5和E5是2018/2021年推出的车型，其设计、智能化水平和性能在当前市场已无优势可言。尽管新威马规划在未来五年推出超过10款新车，覆盖多个级别和类型。然而，从规划图纸到具备真正市场竞争力、能快速上量并盈利的爆款产品，中间仍然隔着巨大的研发、验证和量产的时间鸿沟。

所以，翔飞需要做好打持久战的充分准备：信心储备是基础，但最核心、最关键的就是扎实的“产品储备”。能否快速推出真正打动消费者、具备差异化优势且有竞争力的新产品，将直接决定新威马的生死存亡。

当然除了产品，翔飞还需要为新威马准备足够多的资金，去支持产品的研发、采购和营销工作的开展。因此，新股东在兑现其初期投资承诺（白皮书称10亿元）的同时，也要利用好政府协调的融资渠道，并建立严格的预算管理、现金流监控和预警机制，确保运营资金安全。

结语：一场豪赌刚刚开始

威马汽车在温州基地的复产复工，是地方政府盘活存量资产、拯救产业链的一次重要尝试，也展现了新股东翔飞入局的决心。政府的强力支持和新资本的注入，为其赢得了宝贵的“复活赛”入场券。然而，中国新能源汽车市场的竞争烈度已进入地狱模式，消费者更加成熟理性，资本更加谨慎挑剔。

翔飞接手的威马，品牌形象受损，产品急需焕新，供应链关系有待修复。所以，这是一场起点极低、难度极高的“复活赛”。

新威马能否真正重生，不取决于宏伟的蓝图和政府背书，而最终将取决于翔飞能否以破釜沉舟的意志，迅速构建起强大的产品定义、研发和落地能力，在严酷的红海中用一款款“能打”的产品杀出血路。 从复产老车到实现2028年IPO梦想，新威马和翔飞面前的路，注定漫长且荆棘密布……