默克尔把底牌说透了：当年买俄气就是图便宜，如今德国电费飙涨、工厂外迁、大众裁员十万，这苦果到底该谁吞？
默克尔在采访里说了一句话，她说当时美国天然气并不好获得。
这话放今天看，简直是一记响亮的耳光。
2026年霍尔木兹危机爆发之后，卡塔尔天然气供应受限，欧洲天然气价格又开始坐过山车。当初说好的美国气能顶上，可美国的液化天然气出口商看的是市场行情，价高者得，欧洲不过是众多买家中的一个。
荷兰TTF近月天然气期货在9月份一度攀升6.8%，至每兆瓦时80.99欧元，为2023年1月以来最高，9月累计涨幅达到40%。欧盟储气库仅约67%满，较去年同期低13个百分点。Wood Mackenzie预测，若霍尔木兹海峡持续封闭，到4月1日欧洲储气率可能降至14%。
你说这事儿讽刺不讽刺？
默克尔当年说美国气不好获得，现在呢？好获得了，但价格呢？欧洲天然气期货价格一度飙到美国亨利港的五倍以上。美国液化天然气出口商Venture Global、Cheniere Energy、壳牌、Equinor以与欧洲及亚洲基准挂钩的价格出售货物，同时以美国亨利港价格采购进料天然气，TTF持续溢价会扩大它们每船货物所赚取的价差。
说白了，欧洲人花高价买气，美国人赚得盆满钵满。
更讽刺的是什么？
欧盟一边喊着要摆脱俄罗斯能源，一边在2026年上半年从俄罗斯亚马尔项目进口了创纪录的997万吨液化天然气，价值约59.6亿欧元，较2025年同期增长16%。欧洲买家仍吸纳了该西伯利亚项目超过97%的总产量。
法国、比利时和西班牙是亚马尔LNG项目的最大买家。法国进口360万吨，比利时290万吨，西班牙270万吨。
说白了就是脱了裤子放屁，气还是那个气，只不过多倒了一手，价格翻了好几番。
默克尔在采访里还提到一个细节，她说如果德国从2014年就放弃俄罗斯天然气，就得提前多年承受更昂贵的能源成本。北溪-2虽然最终没能投运，北溪-1后来也被关闭，但在当时，便宜的价格、现实的供应压力，再加上美国天然气并不好获得，都让她更倾向继续选择俄罗斯。
一句话说白了：当年的德国不是不知道风险，而是在能源安全和经济成本面前，最终选择了更便宜、更现实的那条路。
可今天呢？
德国工商总会2026年的调查显示，近一半企业说电费又涨了，三分之二的企业抱怨气价和取暖油负担加重，超过四成企业承认能源成本已经拖累了自己的市场竞争力。
更让人倒吸一口凉气的是，将近六成大型工业企业正在考虑把产能挪到国外，或者已经动手了。在工业领域，约40%的企业正在考虑、已经实施或正在实施迁往海外的措施；在大型工业企业中，这一比例约为60%。其中约三分之一表示正在执行搬迁措施。
大众汽车计划裁员超过十万人、关闭在德国的四家工厂，这不是什么小道消息，是实打实上了《金融时报》头版的事。
大众汽车9月3日发布声明称，公司监事会一致批准全面重组计划，要求再裁减5万个岗位，使公司计划裁员总数达到10万。大众汽车将精简旗下业务和资产组合，同时到2035年将车型阵容削减约50%。
大众在德国的四家工厂可能被关闭——汉诺威、埃姆登、茨维考以及位于内卡苏尔姆的奥迪工厂。大众汽车预计将为大规模重组承担约160亿欧元成本。
2025年，大众营业利润从2024年的191亿欧元缩水到89亿欧元，利润率则从2024年的5.9%缩水到2.8%，两者同比皆直接砍半。巅峰时期，大众的销量与利润率曾经分别高达1097万辆与8.1%。
德国工业联合会4月份就直言，2026年德国工业最多也就是停滞，别指望复苏，能源成本这个结构性问题正在侵蚀德国制造的根基。
德国工业联合会主席Peter Leibinger表示：“自2022年以来，德国工业产值逐年下滑。而对于2026年，我们不再预期会出现复苏，而是停滞。”他还指出，德国的疲软主要是结构性的，高昂的劳动力、税收、官僚主义和能源成本，这些因素已侵蚀了该国的竞争力。工业产出仍远低于此前水平，产能利用率仅略高于78%。
在我看来，默克尔这次把话挑明，与其说是在为自己辩护，不如说是在提醒德国政坛一个他们不愿意面对的事实——能源政策不是喊口号站队就能解决的。
你可以在道义上跟美国站在一起，但工厂的电费不会因为你的立场正确就便宜一分钱。
德国联邦议院已经有议员公开说拒绝俄罗斯管道天然气是个巨大错误，因为德国现在付着全世界最高的能源价格之一。
德国人不是不知道风险。默克尔自己都承认，当年做这个选择的时候脑子里很清楚依赖俄罗斯有隐患。但她赌的是时间，赌的是用便宜的能源把德国制造业的竞争力再多维持几年。
这个赌注有没有错？从结果看当然有，可从当时的处境看，不赌也是死路一条。
真正的问题在于，赌局被提前掀桌之后，德国有没有一个像样的B计划。
目前看来，答案是让人失望的。
德国工商大会的调查还显示，约三分之一的企业因能源价格高昂而推迟了投资。四分之一的企业因财务空间不足而推迟气候保护措施的投资，16%的企业推迟研发和创新投资。78%的企业支持降低电力税的税费。
德国工商大会主席Peter Adrian说：“令人担忧的是，高能源成本不仅加重了日常业务负担，还阻碍了未来投资。今天不投资的人，明天将失去创新能力、生产力和竞争力。”
大众汽车首席执行官奥利弗·布鲁姆在一份内部备忘录中告诉员工，由于计算出与同类公司相比存在20%的竞争劣势，大众汽车可能需要再裁减约5万个工作岗位。
大众集团拟关停的四座工厂，合计年设计产能约75万辆。另外在德国本土，大众已经停产的德累斯顿透明工厂和半闲置的奥斯纳布吕克工厂，年产能约为2万辆与10万辆。于2025年关停、位于比利时的奥迪布鲁塞尔工厂，原年产能约10万辆。
因此，大众集团在欧洲的闲置工厂年产能总共约97万辆，这都是留给中国品牌实打实的重资产。比亚迪、奇瑞、零跑、小鹏等中国车企已经开始主动接洽。
德国8月年通胀率升至2.9%，此前一直美化指数的能源基数效应，随着批发天然气重新定价而开始逆转。这限制了欧洲央行放宽政策的速度，令本就受能源账单挤压的工业用户借贷成本居高不下。
上一次TTF在接近这些水平交易是在2022年8月，当时俄罗斯削减管道输气量后，该合约一度短暂突破每兆瓦时300欧元；其后两个季度，随着公用事业公司转嫁成本，欧洲工业生产下降2.3%。
当前价格约为当时峰值的四分之一，但对尚未为冬季用量作对冲的买家而言，走势方向比价格水平更为重要。
德国商业大宗商品分析师Norman Liebke在报告中表示：“与石油不同，液化天然气市场没有替代出口路线。”
卡塔尔作为全球第二大液化天然气出口国，3月被迫减产，此前伊朗导弹袭击损坏了拉斯拉凡两条液化天然气生产线；拉斯拉凡是全球最大的液化天然气出口设施。国有的卡塔尔能源公司对部分买家的合约供应延长了不可抗力条款，直至11月初。
供应缓冲比表面价格所反映的更为薄弱。顾问机构Wood Mackenzie指出，若霍尔木兹海峡在今年余下时间持续封闭，欧洲储气率到4月1日可能低至14%，这将令进口商在一个没有闲置货物的市场中，花钱填补近乎空置的储罐。
欧盟上周试图平息市场对库存偏低的担忧，称在2022年能源冲击后欧盟实现了天然气来源多元化、摆脱对俄罗斯天然气的依赖，如今所需的库存量已减少。
可现实呢？
根据《REPowerEU天然气条例》，欧盟对俄罗斯短期LNG进口的禁令已于2026年4月25日生效。然而，条例中的豁免条款允许欧洲买家在2027年1月1日禁令全面生效前，维持甚至加速进口俄罗斯天然气。
虽然LNG面临更严格的初期削减，但根据短期遗留合同，来自俄罗斯的管道天然气进口被允许持续至2026年6月17日，而长期管道天然气合同在法律上则被允许至2027年9月30日。
Kpler称，此举是欧盟为应对即将生效的能源禁令而进行的提前储备。
中东地区的供应瓶颈，包括霍尔木兹海峡的封锁和卡塔尔基础设施的损坏，迫使欧洲买家严重依赖现成的北极天然气。
匈牙利则是通过“土耳其溪”管道输送的管道天然气的最大买家。
一边喊着摆脱俄罗斯，一边抢购俄罗斯天然气，这就是德国和欧盟的现状。
默克尔当年说的那些话，今天全被验证了。
