2026年1月的常州理想汽车制造基地，生产线上的工人老张看着工资条直摇头吗，他的月薪从去年的一万多跌到了现在的五六千，就因为工厂搞起了“上三休四”，干三天活歇四天成了常态。
理想汽车常州基地的现状割裂得让人意外。生产L7和L8的二区冷清得厉害，工人排班松散，产能闲置严重；而三区生产纯电i6的产线却双班倒满负荷运转，每天能出700多台车。这种“冰火两重天”直接反映了车型表现的天壤之别，L系列卖不动了，i6却订单火爆但受电池供应制约。就连生产i8的产线也因订单低迷停工，等着搬去北京顺义工厂。
工厂的窘迫很快传导到了销售端。理想汽车悄悄启动了渠道调整，计划关闭一批低能效门店。这些门店大多诞生于2023年的激进扩张期，那时候理想一年新增了179家零售中心，如今却要从“跑马圈地”转向“关店止损”。
理想汽车2025年的成绩单很难看。全年交付40.37万辆，同比下滑19.3%，连续五个月负增长，成为头部新势力中唯一销量下滑的企业。64万辆的年度目标只完成了63%，增程市场份额跌破了10%。曾经的王牌L7和L8在2025年零售量同比暴跌66%和79%，自家推出的L6虽然卖得不错，却严重挤压了高利润车型的空间。
2025年第三季度，理想终结了连续11个季度的盈利纪录，首次出现6.24亿元净亏损，毛利率降到15.5%。港股股价半年内跌超40%，现金流压力巨大。供应链上的座椅供应商透露，从去年下半年起理想订单锐减，自己也跟着产能闲置。
李想终于坐不住了，他在2025年11月的财报电话会上彻底否定过去三年的职业经理人模式，宣布回归创业公司管理方式。这位创始人反思说，职业经理人模式导致决策链条变长、产品迭代慢，让理想在竞争对手面前反应迟钝。现在他要学马斯克和黄仁勋，深度参与公司细节，重拾敏锐与冲劲。
理想决定回归精简SKU模式，让基础款车型标配所有功能，避免内部互搏。i8上市时就因为版本太复杂栽过跟头，Pro版因缺失冰箱被市场冷落，上市一周后就紧急调整为单一版本并降价1万元。新款L9预计4月上市，搭载自研M100芯片，但70度电的电池方案被指相对竞品显得保守。
理想合并了第一和第二产品线，把零部件集群整体并入制造系统，交给老将李斌统一管理。这一招旨在强化供应链掌控力，提高内部制造比例，降低对外部供应商的依赖。虽然短期会让外部供应商阵痛，但长期是理想构建独立“造血系统”的关键一步。
理想汽车手中的筹码还不算少。截至2025年三季度，现金储备有989亿元，计划在2026年运营约4800座超级充电站。针对2026年新能源汽车购置税政策调整，理想已承诺为2025年下订、2026年交付的iX系列用户提供购置税差额补贴。i6车型从2025年11月起实施电池双供应商策略，预计2026年初将月产能提升到2万辆左右。
问界、零跑疯狂蚕食增程市场份额，小米、小鹏的增程车即将上市，华为系凭借技术优势崛起。理想在纯电领域的MEGA因“起火门”召回，i8定价偏高月销不足5000辆，只有i6凭借24.98万元的价格成为爆款，却受制于电池供应无法充分交付。
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