特斯拉停产ModelSX，十年旗舰落幕，卖不动只是表象

2026年1月28日，特斯拉财报电话会上，埃隆·马斯克轻描淡写地宣布：Model S和Model X将于第二季度末正式停产。 两款曾定义电动汽车时代的功勋车型，最终以“光荣退役”的方式退出历史舞台。

这场告别并不伤感，反而透出马斯克的迫不及待。 他更兴奋地谈论着弗里蒙特工厂的改造计划，这里将变成Optimus人形机器人的生产基地，目标是年产百万台。

Model S和Model X的停产，直接原因是卖不动了。 2025年，特斯拉全球交付163.6万辆新车，而Model S和X仅贡献约3万辆，占比不足2%。

这两款车所在的加州弗里蒙特工厂，规划年产能高达10万辆，实际利用率却长期低于30%。 产能闲置导致成本居高不下，对依赖规模效应的特斯拉而言，已成财务负担。

在中国市场，Model S和X的年销量甚至不足2000辆，不及Model 3/Y单月销量的零头。 自2023年起，特斯拉不再单独披露它们的销量，而是将其归入“其他车型”。

特斯拉2025年财报显示，公司面临上市以来首次年度营收下滑。 总营收948亿美元，同比下降3%；净利润暴跌46%，缩水至38亿美元。

汽车业务成为业绩拖累，收入下降10%，毛利率连续四年走低。 与之对比，储能业务营收增长27%，FSD订阅用户突破110万，成为少数亮点。

Model S和X因销量低迷，难以分摊研发与制造成本，反而占用大量资源。 特斯拉2026年计划资本支出超200亿美元，这些资金将流向AI芯片、机器人等新业务，而非为老旧车型“续命”。

停产两款旗舰车的核心逻辑，是特斯拉的彻底转型。 马斯克将公司使命从“加速世界向可持续能源转变”修改为“构建一个惊人繁荣的世界”，明确指向AI与机器人。

弗里蒙特工厂的产线改造是关键一步。 这里将用于量产Optimus人形机器人，第三代版本将于2026年发布，目标成本控制在2万美元以内。 特斯拉预计，Optimus的长期市场规模可能远超汽车业务。

同时，特斯拉押注自动驾驶出租车Cybercab。 这款无方向盘车辆计划于2026年4月量产，马斯克断言其未来产量将超过其他车型总和。

特斯拉的激进转型，部分源于中国竞争对手的挤压。 2025年，比亚迪等中国品牌凭借更适配本土需求的产品，持续蚕食特斯拉市场份额。

在高端电动车领域，Model S和X的技术优势已被华为ADS、小鹏XNGP等超越。 马斯克曾坦言，中国车企将成为特斯拉“最大的竞争对手”。

资本市场也在推动特斯拉转向。 2025年财报发布后，特斯拉股价不跌反涨，因投资者更关注AI业务进展而非汽车销量。 有机构将目标价调至400美元，理由包括Robotaxi测试推进和Optimus量产计划。

特斯拉的这次转型，被部分分析师类比为“苹果停产iPod”，一个时代终结，另一个时代开启。 风险同样巨大：Optimus量产进度多次跳票，2025年实际产量仅数百台。

当车企纷纷卷配置、拼价格时，特斯拉选择直接离桌、另开牌局。 这场豪赌若成功，特斯拉将重新定义科技公司边界；若失败，它可能沦为“画饼过度”的典型案例。