随着各家财险公司陆续披露2026年第二季度偿付能力报告，非上市财险公司上半年的经营表现也逐渐浮出水面。
根据保观统计，目前共有77家非上市财险公司披露相关数据。整体来看，2026年上半年，非上市财险行业呈现出“保费平稳增长、利润小幅承压、偿付能力保持稳定”的特征。
营收方面，77家公司合计实现保险业务收入2716亿元，较去年同期的2598.24亿元增长4.53%，接近七成的公司实现正增长。
净利润方面，77家公司合计实现净利润89.57亿元，较去年同期的92.04亿元下降2.68%，仍然存在“增收不增利”现象。
不过，从公司覆盖面来看，行业盈利表现并没有总量数据看起来那么悲观。在76家可比公司中，有48家公司的盈利情况得到改善。
偿付能力方面，77家公司二季度的核心及综合偿付能力充足率均高于监管标准。
本文将从保险业务收入、净利润、核心偿付能力和综合偿付能力等角度，对77家非上市财险公司2026年上半年的经营情况进行梳理。
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保险业务收入增长4.53%，
泰康在线、众惠财险贡献主要增量
2026年上半年，77家非上市财险公司合计实现保险业务收入2716亿元，较2025年上半年的2598.24亿元增加117.76亿元，同比增长4.53%，整体保持平稳增长。
在76家具有可比数据的公司中，52家保险业务收入同比增长，23家出现下降，另有1家公司与去年同期持平。
具体来看，保险业务收入排名前五的公司分别为：国寿财险（599.87亿元）、中华联合财险（432.14亿元）、英大泰和财险（106.15亿元）、泰康在线财险（94.09亿元）和紫金财险（86.86亿元）。
2026年上半年非上市财险公司保险业务收入排行榜
国寿财险与中华联合财险继续保持显著的规模优势，上半年分别实现保险业务收入599.87亿元和432.14亿元。
加上保险业务收入达到106.15亿元的英大泰和财险，本期共有3家公司保险业务收入超过100亿元。
排名前五的公司合计实现保险业务收入1319.11亿元，占比达到48.57%，接近整个榜单的一半。这意味着，非上市财险公司的保险业务收入仍然高度集中于少数头部公司。
从增速来看，泰康在线财险是头部公司中表现最为突出的公司。
2026年上半年，泰康在线财险实现保险业务收入94.09亿元，较去年同期的72.52亿元增加21.57亿元，同比增长29.74%，排名由去年同期的第七位升至第四位。
泰康在线财险也是77家公司中保险业务收入绝对增量最大的公司。继一季度实现58.07%的同比增长后，公司上半年继续保持较快增速，业务扩张趋势仍在延续。
车险作为泰康在线保费增长的核心引擎，构成了保费高增长的基本盘。具体来看，2026年上半年泰康在线的车险签单保费为19亿元、保费总占比为20.19%，直接带动了保费规模的整体增长，其中车险车均保费为1600.12元，同样处于行业领先水平。
此外，泰康在线财险依托泰康集团的生态资源，加速科技研发，实现了核保自动化率99%、理赔自动化率97%的行业领先运营效率，进一步为保险业务规模扩张提供了底层支撑。
众惠财险的表现同样值得关注。其保险业务收入由去年同期的21.02亿元增加至40.87亿元，同比增长94.43%，增加19.85亿元，绝对增量仅次于泰康在线财险。
保险业务收入快速增长的背后，主要源于众惠财险坚持聚焦健康险业务的长期战略。通过将全部资源集中于健康险这一赛道，形成规模效应与专业壁垒的双重叠加。
具体来看，众惠财险上半年健康险保费高达40.29亿元、同比增长2.77%,占全部保费收入的98.59%。此外，众惠相互还积极在肾病、肝病等带病体专属保障领域持续深耕，打造医险融合创新模式，累计落地10余项会员互助项目。
泰康在线财险与众惠财险合计增加保险业务收入41.42亿元，占77家公司整体保险业务收入增量的35.17%，成为推动本期行业收入增长的两股重要力量。
融盛财险则是剔除极低基数公司后，保险业务收入增速最高的公司。其保险业务收入由去年同期的3.01亿元增加至13.86亿元，同比增长360.47%，增加10.85亿元。
融盛财险一季度已经以128.99%的增速位居榜单前列，上半年继续保持高速扩张，业务规模也由3亿元左右跃升至接近14亿元，是本期较为突出的增长“黑马”。
部分公司的保险业务收入则出现了不同程度下降。
国元农业保险上半年实现保险业务收入47.68亿元，同比下降11.38%，较去年同期减少6.12亿元，是保险业务收入绝对降幅最大的公司。
结合上半年极端天气频发导致农业保险理赔压力集中释放，间接的影响了公司的承保能力和业务拓展节奏，以及公司高管频繁变动，在一定程度上影响了业务拓展的连续性和市场信心，多重因素叠加下引发国元农险的保险业务收入下滑。
阳光农业相互保险实现保险业务收入33.90亿元，同比下降13.61%，减少5.34亿元；史带财险由9.03亿元降至4.74亿元，同比下降47.51%，减少4.29亿元。
根据二季度偿付能力报告的数据显示，史带财险上半年公司签单保费仅1.63亿元，处于历史低位。而在非车险前五大险种的签单保费情况中，责任险和货运险作为核心险种，合计仅1.23亿元，规模极为有限。
值得一提的是，在2026年上半年非车险前五大险种中，已不见工程险的身影，家庭财产保险取而代之，但签单保费仅13.7万元，几乎可以忽略不计，反映出部分核心险种业务已经基本停滞。
此外，史带财险近年来持续收缩业务版图，已撤销多家省级分公司，截至2026年二季度末，公司仅下设6家省级分支机构，业务拓展能力持续被削弱。
从保险业务收入分布来看，本期共有3家公司保险业务收入超过100亿元，9家公司处于50亿—100亿元区间，11家公司处于30亿—50亿元区间，4家公司处于20亿—30亿元区间，19家公司处于10亿—20亿元区间。另有31家公司保险业务收入低于10亿元，占77家公司的40%。
整体来看，2026年上半年，非上市财险公司的保险业务收入保持平稳增长，且多数公司实现正增长。
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净利润总计下降2.68%，
但超六成公司盈利情况得到改善
2026年上半年，77家非上市财险公司合计实现净利润89.57亿元，较2025年上半年的92.04亿元减少2.47亿元，同比下降2.68%。
与一季度净利润同比下降45.5%相比，上半年非上市财险公司的利润降幅已经明显收窄。但在保险业务收入同比增长4.53%的情况下，净利润仍处于下降区间，行业“增收不增利”的现象尚未完全扭转。
不过，行业整体净利润下降，并不意味着多数公司的盈利情况都在恶化。
在76家具有同比可比数据的公司中，有48家公司的净利润较去年同期改善，占比达到63.16%；另有28家公司的净利润表现下降。
盈利改善的48家公司包括38家净利润正增长的公司、2家由盈亏平衡转为盈利的公司、3家扭亏或达到盈亏平衡的公司，以及5家亏损收窄的公司。
从盈亏数量来看，上半年共有64家公司实现盈利，1家公司处于盈亏平衡状态，12家公司出现亏损。盈利公司的净利润合计为93.19亿元，亏损公司的亏损额合计为3.62亿元。
具体来看，净利润排名前五的公司分别为：国寿财险（21.97亿元）、英大泰和财险（12.59亿元）、鼎和财险（5.47亿元）、华安财险（4.72亿元）和紫金财险（3.44亿元）。
2026年上半年非上市财险公司净利润排行榜
国寿财险以21.97亿元的净利润位居榜首，但较去年同期的24.28亿元减少2.31亿元，同比下降9.51%。
英大泰和财险实现净利润12.59亿元，同比增长19.56%，较去年同期增加2.06亿元，是本期净利润绝对增量最大的公司。
英大泰和财险净利润大幅增长最直接的原因，在于承保端综合成本率大幅优化。年度综合成本率是75.55%，其中综合赔付率53.59%、综合费用率21.96%，在行业处于较低水平，这在行业整体承保端承压的大环境下较为罕见。
此外，非车险业务贡献度持续提升，其中上半年非车险前五大险种累计签单保费达到55.28亿元，业务结构持续优化，车险业务占比较小。这种业务结构能在一定程度上避开车险市场的激烈价格竞争，承保盈利能力远优于行业平均水平。
鼎和财险以5.47亿元的净利润排名第三，但较去年同期的6.55亿元下降16.49%；华安财险实现净利润4.72亿元，同比增长58.39%，增加1.74亿元；紫金财险实现净利润3.44亿元，同比增长14.67%。
中华联合财险的净利润变化最值得关注。
上半年，中华联合财险实现净利润2.97亿元，较去年同期的8.22亿元减少5.25亿元，同比下降63.87%，是本期净利润绝对降幅最大的公司。
除中华联合财险外，国任财险由去年同期盈利1.67亿元转为亏损0.80亿元，利润减少2.47亿元。
净利润大幅下降的背后，是综合成本率连续多个季度高居不下。其中2026年上半年国任财险综合成本率约为102.08%，进一步冲击到了承保利润。
此外，近年来国任财险持续推进业务结构优化，大幅降低车险业务占比。2026年上半年车险签单保费仅为29亿元，占总签单保费的42.64%。在此之前，车险业务是国任财险保费收入大头，现在已经占比不足一般，而这种主动转型在短期内同样会给承保盈利能力带来一定的冲击。
仅中华联合财险、国寿财险与国任财险三家公司，净利润合计就较去年同期减少10.03亿元。少数重点公司的利润大幅下滑，是行业净利润总额下降的主要原因。
与此同时，一些公司的净利润实现了明显增长。
其中，大家财险的净利润同比增长1590%，但这一高增速也受到去年同期利润基数较低的影响。
从承保端来看，2026年上半年大家财险综合成本率降至99.50%，其中综合赔付率59.98%、综合费用率39.52%，这也是自大家财险成立以来首次实现承保盈利。
从业务结构来看，大家财险也在积极主动调整业务结构，重点拓展非车险业务，降低承保亏损的车险业务。2026年上半年大家财险签单保费为60.19亿元，其中车险签单保费为33.16亿元，占比55.1%，较去年同期相比降低了6.3个百分点。
比亚迪财险上半年实现净利润1.20亿元，较去年同期的0.31亿元增长287.10%；京东安联财险实现净利润1.78亿元，同比增长85.42%；美亚财险和浙商财险的净利润分别增长103.85%和103.28%。
综合来看，上半年非上市财险公司的净利润表现呈现出明显的“两面性”。
从总量看，行业净利润同比下降2.68%，延续了“增收不增利”的特征；从公司覆盖面看，超过六成的可比公司盈利情况得到改善，利润降幅也较一季度明显收窄。
造成这一反差的主要原因在于，中华联合财险、国寿财险和国任财险等公司的利润下降金额较大，而部分净利润高增长公司去年同期基数较低，难以在绝对金额上完全抵消重点公司的利润下降。
3
偿付能力整体保持平稳，
77家公司均高于监管红线
最后来看偿付能力。
核心偿付能力充足率主要反映保险公司高质量资本的充足状况，综合偿付能力充足率则衡量保险公司总体资本覆盖风险的能力。
从2026年第二季度数据来看，77家非上市财险公司的偿付能力整体保持平稳，所有公司的核心偿付能力充足率及综合偿付能力充足率均高于相应监管标准。
其中，39家公司的核心偿付能力充足率环比提高，38家公司下降；40家公司的综合偿付能力充足率提高，37家公司下降。两项指标升降公司的数量基本相当，没有出现明显的行业性变化。
核心偿付能力充足率：法巴天星财险超过3000%
2026年第二季度，核心偿付能力充足率排名前五的公司分别为：法巴天星财险（3257.91%）、日本兴亚财险（1276.77%）、久隆财险（1048.32%）、东吴财险（1045.71%）和广东能源财险（874.51%）。
法巴天星财险继续位居榜首，核心偿付能力充足率由一季度的3145.16%提高至3257.91%，增加112.75个百分点，也是二季度提高幅度最大的公司。
日本兴亚财险由1218.88%提高至1276.77%，增加57.89个百分点；久隆财险由961.06%提高至1048.32%，增加87.26个百分点。
东吴财险则由1081.89%下降至1045.71%，降低36.18个百分点；广东能源财险由883.70%小幅下降至874.51%。
2026年Q2非上市财险公司核心偿付能力充足率排行榜
从整体变化来看，77家公司中，有39家公司的核心偿付能力充足率环比提高，38家公司下降。
除法巴天星财险、久隆财险和日本兴亚财险外，锦泰财险的核心偿付能力充足率由596.00%提高至662.00%，增加66个百分点；东京海上日动火灾保险由367.44%提高至400.46%，增加33.02个百分点。
从榜单尾部来看，核心偿付能力充足率最低的五家公司分别为新疆前海联合财险、渤海财险、永诚财险、亚太财险和中华联合财险，对应指标分别为120.27%、125.05%、126.08%、128.46%和128.88%。
其中，新疆前海联合财险虽然位列榜单末位，但其核心偿付能力充足率较一季度的112.95%提高7.32个百分点，且高于50%的监管标准70.27个百分点。
渤海财险由一季度的103.20%提高至125.05%，增加21.85个百分点，资本安全空间有所扩大。
整体来看，二季度非上市财险公司的核心偿付能力保持在较为充足的水平，没有公司低于监管标准。即使是榜单尾部公司，核心偿付能力充足率也均超过120%。
综合偿付能力充足率：新疆前海联合财险相对接近监管线
综合偿付能力充足率方面，排名前五的公司与核心偿付能力榜单一致。
法巴天星财险、日本兴亚财险、久隆财险、东吴财险和广东能源财险分列前五位，综合偿付能力充足率分别为3257.91%、1276.77%、1048.32%、1045.71%和874.51%。
2026年Q2非上市财险公司综合偿付能力充足率排行榜
从环比变化来看，77家公司中，有40家公司的综合偿付能力充足率提高，37家公司下降，整体表现较为平稳。
提高幅度最大的公司是法巴天星财险，增加112.75个百分点；久隆财险增加87.26个百分点；锦泰财险由599.00%提高至666.00%，增加67个百分点。
从榜单尾部来看，综合偿付能力充足率最低的五家公司依次为新疆前海联合财险、亚太财险、都邦财险、海峡金桥财险和永诚财险，对应指标分别为120.27%、128.46%、161.00%、164.34%和165.43%。
其中，新疆前海联合财险的综合偿付能力充足率最低，为120.27%，较一季度的112.95%提高7.32个百分点。
亚太财险综合偿付能力充足率为128.46%，较一季度的121.90%提高6.56个百分点，与监管线之间的差距也相对有限。
除新疆前海联合财险和亚太财险外，其余75家公司的综合偿付能力充足率均超过160%。整体而言，非上市财险公司的资本充足状况仍然较为稳健。
结语
整体来看，2026年上半年，非上市财险行业的经营表现可以概括为“保费平稳增长、盈利小幅承压、偿付能力总体稳定”。
在业务端，行业的头部集中格局依然突出，国寿财险与中华联合财险合计贡献接近四成的保险业务收入，仍有31家公司保险业务收入低于10亿元，尾部公司的规模压力不容忽视。
随着二季度权益市场环境发生变化，非上市财险公司的投资收益能否改善，以及承保端的成本优化能否进一步转化为净利润，将成为判断行业下半年经营走势的关键。
