苏州优乐赛即将上市汽车托盘管理新风口

2026年2月25日，苏州优乐赛通过港交所聆讯，即将挂牌上市。这家公司既不制造手机，也不研发芯片，主营业务是为汽车厂管理托盘和周转箱。过去三年，营业收入从6.48亿元增长到8.38亿元，利润则从3120万元提升到5074万元。2025年前八个月，公司已实现2689万元盈利，相当于每月收入接近2024年全年水平的一半。调整后的EBITDA也在这三年持续上升，2025年前八个月达到1.3亿元，说明盈利并非靠烧钱支撑。

优乐赛的大部分收入来自共享运营服务。车企无需自行采购托盘，也不用亲自清洗或回收，这些环节由优乐赛统一完成。客户按租金使用，归还后公司集中清洁、维修并调度管理。相比传统一次性纸箱或木托盘每年多次更换且管理复杂，优乐赛的塑料容器可使用三到五年，延长使用周期，既帮助车企节省开支，又让仓库环境更整洁。容器销售只是小部分业务，核心盈利点在服务环节，模式类似租车，只不过租的是工业耗材。

创始人孙延安持股超过一半，连同合伙人的份额接近六成。苏州、宿迁和盐城的几家地方国资持股合计约两成，这些政府平台平时低调，但出手稳妥。董事会中还有三位博士，分别负责技术、治理和产业研究，不是来分红，而是关注如何制定标准、运行规则。

公司总部设在苏州并非巧合，长三角聚集了众多汽车零部件厂，从优乐赛出发开车两小时内可到大多数客户，效率高于全国铺点的企业。政策环境同样有利——2025年工信部要求重点行业包装循环率达到70%，车企不敢怠慢。但风险也不容忽视大客户若自建回收体系，比如比亚迪，优乐赛将面临挑战；物流成本一旦攀升，毛利即刻受压。公司账上现金不足9000万，只能支撑约半年运营。这次上市，很大程度是为了先补充资金，再观察市场变化。